Mission Produce Inc. ha sorpreso gli investitori con solidi utili del quarto trimestre, registrando un utile per azione (EPS) rettificato di €0,28, superando di gran lunga la perdita prevista di €0,01. I ricavi dell'azienda sono inoltre saliti a €354,4 milioni rispetto ai €215,4 milioni attesi. In seguito all'annuncio, il titolo è salito del 7,55% nelle contrattazioni after-hours, riflettendo l'entusiasmo degli investitori.
Punti chiave
- Mission Produce ha riportato un EPS migliore del previsto di €0,28, superando le previsioni di €0,29.
- I ricavi sono aumentati del 37% su base annua a €354,4 milioni.
- Il titolo è salito del 7,55% nelle contrattazioni after-hours, invertendo un calo del 2,22% registrato in precedenza durante la giornata.
- L'azienda sta espandendo le sue operazioni sui mirtilli e ha ricevuto l'approvazione dell'USDA per le importazioni di avocado dal Guatemala.
Performance aziendale
Mission Produce ha dimostrato una forte performance nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2024, con un notevole aumento del 37% dei ricavi rispetto all'anno precedente. L'EBITDA rettificato dell'azienda per il trimestre è salito del 113% a €36,9 milioni, evidenziando un'efficiente gestione dei costi e miglioramenti operativi. Questa performance è in linea con le tendenze del settore di crescente domanda di avocado, nonostante i vincoli di approvvigionamento.
Highlights finanziari
- Ricavi: €354,4 milioni, in aumento del 37% su base annua.
- Utile per azione: €0,28, significativamente superiore alla perdita prevista di €0,01.
- Utile lordo: €55,8 milioni, un aumento di €28 milioni rispetto all'anno precedente.
- Utile netto rettificato: €19,6 milioni.
Utili vs previsioni
L'EPS effettivo di Mission Produce di €0,28 ha superato le previsioni di €0,29, segnando un significativo superamento degli utili. Questa sorpresa è sostanziale rispetto ai trimestri precedenti, in cui gli utili erano più vicini alle aspettative. Anche il superamento dei ricavi è stato notevole, superando le previsioni di €139 milioni.
Reazione del mercato
Il titolo dell'azienda ha registrato un notevole rialzo nelle contrattazioni after-hours, salendo del 7,55% a €13,25. Questo aumento segue un calo del 2,22% durante le normali ore di contrattazione, suggerendo che l'annuncio degli utili ha positivamente spostato il sentiment degli investitori. La performance del titolo si distingue rispetto al suo range di 52 settimane, con il prezzo attuale che si avvicina al suo massimo.
Prospettive aziendali
Guardando al futuro, Mission Produce prevede di continuare ad espandere le sue operazioni sui mirtilli, con ulteriori piantagioni che dovrebbero entrare in produzione alla fine del 2025. L'azienda prevede un budget di spese in conto capitale di €50-55 milioni per l'anno fiscale 2025 e mira a generare un significativo flusso di cassa libero concentrandosi sulla riduzione del debito.
Commenti dei dirigenti
"La nostra rete di approvvigionamento globale continua ad essere un elemento chiave di differenziazione", ha affermato l'amministratore delegato Steve Barnard, sottolineando i vantaggi strategici dell'azienda. Il CFO Brian Giles ha osservato: "Abbiamo dimostrato la nostra leadership di settore in un ambiente turbolento", evidenziando la resilienza e l'adattabilità di Mission Produce.
Q&A
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sui potenziali dazi USA-Messico e sul loro impatto sulle operazioni. I dirigenti hanno anche affrontato la strategia di espansione dei mirtilli dell'azienda e confermato i piani per la futura allocazione di cassa.
Rischi e sfide
- Potenziali dazi USA-Messico potrebbero influenzare il commercio transfrontaliero e le operazioni.
- La chiusura delle strutture a Toronto e Calgary potrebbe avere un impatto sulla distribuzione.
- Si prevede che i prezzi dei mirtilli diminuiranno a causa dell'aumento dei volumi del settore.
- Le interruzioni della catena di approvvigionamento potrebbero rappresentare sfide in mezzo agli sforzi di approvvigionamento globale.
- Le pressioni macroeconomiche potrebbero influenzare la spesa dei consumatori e la domanda.
Trascrizione completa - Mission Produce Inc (AVO) Q4 2024:
Operatore della conferenza: Buon pomeriggio e benvenuti alla conferenza telefonica sui risultati del quarto trimestre 2024 di Mission Produce. Tutti i partecipanti saranno in modalità di solo ascolto. Dopo la presentazione di oggi, ci sarà l'opportunità di porre domande. Si prega di notare che l'evento di oggi viene registrato. A questo punto, vorrei passare la parola a Jeff Sonnich, Investor Relations presso ICR.
Grazie. Può iniziare.
Jeff Sonnich, Investor Relations presso ICR, Mission Produce: Grazie e buon pomeriggio. La presentazione di oggi sarà condotta da Steve Barnard, Chief Executive Officer e Brian Giles, Chief Financial Officer. Il Presidente e Chief Operating Officer dell'azienda, John Pawlowski, è anche presente alla chiamata di oggi per partecipare alla sessione di domande e risposte. I commenti durante la chiamata di oggi e la presentazione che l'accompagna contengono dichiarazioni previsionali ai sensi delle disposizioni del Safe Harbor del Private Securities Litigation Reform Act del 1995. Tutte le dichiarazioni diverse dalle dichiarazioni di fatti storici sono considerate dichiarazioni previsionali.
Queste dichiarazioni si basano sulle attuali aspettative e convinzioni del management, nonché su una serie di ipotesi relative a eventi futuri. Tali dichiarazioni previsionali sono soggette a rischi noti e sconosciuti e incertezze che potrebbero far sì che i risultati effettivi differiscano materialmente dai risultati discussi nelle dichiarazioni previsionali. Alcuni di questi rischi e incertezze sono identificati e discussi nei documenti depositati dall'azienda presso la SEC. Faremo anche riferimento a determinate misure finanziarie non GAAP oggi. Si prega di fare riferimento alle tabelle incluse nel comunicato sugli utili, che può essere trovato sul nostro sito web Investor Relations, investors.
Missionproduce.com, per le riconciliazioni delle misure finanziarie non GAAP con le loro misure GAAP più direttamente comparabili. E con questo, vorrei ora passare la parola a Steve Barnard, CEO. Steve?
Steve Barnard, Chief Executive Officer, Mission Produce: Grazie per esservi uniti a noi oggi. La nostra forte esecuzione nel quarto trimestre ha concluso un eccezionale anno fiscale 2024, in cui abbiamo realizzato €1.200.000.000 di ricavi e generato €107.800.000 di EBITDA rettificato, dimostrando la forza del nostro modello di business e la nostra posizione di leadership nel settore. Durante tutto l'anno, abbiamo sfruttato efficacemente la rete di approvvigionamento globale differenziata di Mission per capitalizzare condizioni di mercato favorevoli, che sono culminate in un altro trimestre di solide performance finanziarie. La forza del nostro business integrato è stata particolarmente evidente questo trimestre attraverso gli sforzi collettivi dei nostri team di vendita, approvvigionamento e operazioni. Quando altri avrebbero potuto vedere sfide, data la minore produzione dal Perù quest'anno, che ha comportato vincoli di approvvigionamento per il settore, abbiamo capitalizzato le opportunità di sfruttare le nostre capacità uniche e la rete di approvvigionamento globale.
La forte domanda dei consumatori e il supporto al dettaglio della categoria, insieme all'ambiente di vincoli di approvvigionamento, hanno contribuito a sostenere dinamiche di prezzi elevati che si sono estese nel quarto trimestre. La nostra capacità di passare senza problemi tra le regioni di coltivazione e mantenere un approvvigionamento costante per i nostri clienti si è tradotta in robusti margini per unità che hanno superato il nostro range target. Questa performance sottolinea l'ampiezza della nostra rete di approvvigionamento, che riteniamo sia la più completa del settore, consentendoci di fornire un approvvigionamento affidabile ai nostri clienti anche durante periodi di interruzione delle principali fonti di approvvigionamento del settore, massimizzando allo stesso tempo le nostre performance in termini di margini. Siamo particolarmente soddisfatti della nostra generazione di flussi di cassa per l'intero anno fiscale 2024, in cui abbiamo realizzato un aumento di €64.200.000 del flusso di cassa operativo rispetto al 2023. La nostra forte performance operativa durante tutto l'anno combinata con la prevista riduzione del nostro pesante ciclo di CapEx negli ultimi anni ha portato a un forte flusso di cassa libero che ha rafforzato la nostra struttura del capitale attraverso una ridotta leva finanziaria, migliorando ulteriormente la nostra flessibilità.
Mentre alcuni progetti di capitale, inclusa la costruzione del nostro impianto di confezionamento in Guatemala e determinati investimenti sui mirtilli, si sposteranno all'inizio dell'anno fiscale 2025 a causa dei tempi di pagamento dei fornitori e dello sviluppo delle piante di mirtilli, la nostra traiettoria complessiva di moderazione della spesa in conto capitale rimane intatta mentre completiamo questi progetti rimanenti e ci concentriamo sull'ottimizzazione dei rendimenti dalla nostra base di attività esistente. Mentre la performance del nostro segmento Marketing e Distribuzione è stata il punto forte del trimestre, il nostro segmento International Farming ha affrontato un insieme di circostanze più impegnative legate al ciclo meteorologico di El Niño e al suo impatto associato sul nostro volume di proprietà. Abbiamo adottato misure proattive per garantire la salute e la produttività a lungo termine dei nostri frutteti e siamo incoraggiati dai primi segnali di miglioramento che stiamo vedendo. Combinati con gli sforzi di ottimizzazione dei costi che abbiamo implementato, ci aspettiamo di tradurre questi in migliori efficienze operative migliorate mentre le condizioni di coltivazione si normalizzano nell'anno fiscale 2025.
Passando ora al nostro segmento dei mirtilli. La stagione del raccolto è aumentata durante il quarto trimestre e abbiamo beneficiato di prezzi che si sono dimostrati più resilienti di quanto ci aspettassimo ai livelli più elevati di volume. Mentre i prezzi si sono da allora moderati, rimaniamo impegnati a far crescere questo segmento della nostra attività poiché vediamo significative opportunità future. L'attività dei mirtilli continua a complementare le nostre offerte esistenti e si allinea perfettamente con la strategia di fornire prodotti differenziati di alta qualità in diverse regioni di coltivazione. Non vediamo l'ora di far avanzare i nostri progetti pianificati in questa categoria mentre procediamo attraverso l'anno fiscale 2025 e oltre con il supporto del nostro partner strategico di joint venture.
Sebbene sia ancora agli inizi, sono anche lieto di riferire che il nostro investimento strategico in Guatemala continua a progredire. A novembre, l'USDA ha approvato le importazioni di avocado guatemalteco negli Stati Uniti, una pietra miliare significativa che convalida la nostra strategia di espansione nella regione. Simile al nostro approccio con altre regioni di approvvigionamento, l'obiettivo con il Guatemala è colmare i vuoti nel calendario per rifornire in modo affidabile i clienti tutto l'anno. Non vediamo l'ora di avere la flessibilità aggiuntiva che l'approvazione dell'USDA ci offre, che ci aspettiamo rafforzerà ulteriormente la nostra posizione competitiva negli anni a venire. Inoltre sul tema del nostro lavoro sulle strutture, abbiamo intrapreso azioni nel quarto trimestre per ottimizzare la nostra impronta distributiva e migliorare la nostra efficienza.
Come parte di questo sforzo, chiuderemo gradualmente le nostre strutture di Toronto e Calgary durante il primo trimestre dell'anno fiscale 2025. Saremo in grado di mantenere lo stesso alto livello di servizio al cliente ed eliminare al contempo costi ridondanti nel nostro sistema. Questa decisione riflette la flessibilità e l'efficienza che abbiamo costruito nella nostra rete di distribuzione nordamericana nel corso degli anni. In conclusione, voglio ringraziare il nostro team per la loro eccezionale esecuzione durante tutto l'anno fiscale 2024. Il loro duro lavoro e dedizione ci hanno permesso di navigare con successo condizioni di mercato dinamiche guidando al contempo una crescita significativa e miglioramenti operativi.
Guardando all'anno fiscale 2025, siamo fiduciosi nel nostro posizionamento competitivo. La nostra rete di approvvigionamento globale continua ad essere un elemento chiave di differenziazione, fornendoci la flessibilità per soddisfare la domanda dei clienti indipendentemente dalle dinamiche di approvvigionamento regionali. Combinato con il nostro solido bilancio e l'approccio disciplinato all'allocazione del capitale, riteniamo di essere ben posizionati per continuare a creare valore per i nostri azionisti. Con questo, passo la parola al nostro CFO, Brian Giles per il suo commento fi
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