Nordson Corporation ha riportato i risultati del terzo trimestre dell'anno fiscale 2024, superando le aspettative degli analisti con un utile per azione (EPS) rettificato di €2,78 contro una previsione di €2,59. Nonostante questa performance, il titolo della società ha registrato un calo nelle contrattazioni after-hours, riflettendo le preoccupazioni degli investitori sulle prospettive di crescita future.
Punti chiave
- L'EPS rettificato di Nordson di €2,78 ha superato le previsioni di €0,19.
- I ricavi hanno raggiunto €744 milioni, leggermente al di sopra delle aspettative.
- Nelle contrattazioni after-hours il prezzo delle azioni Nordson è sceso del 4,63%.
- La società ha completato l'acquisizione di Atrion Medical, espandendo la sua presenza sul mercato.
- Le previsioni indicano una crescita dei ricavi piatta o modesta per l'intero anno.
Performance aziendale
La performance finanziaria di Nordson nel terzo trimestre ha mostrato resilienza, con un aumento del 2% delle vendite su base annua, raggiungendo €662 milioni. Il portafoglio diversificato della società nei mercati industriale, medico ed elettronico ha continuato a sostenere una crescita costante. Mentre i mercati industriali sono rimasti stabili, il settore dell'elettronica ha mostrato i primi segnali di ripresa, contribuendo positivamente alla performance complessiva.
Dati finanziari principali
- Ricavi: €744 milioni, in aumento rispetto alle previsioni.
- Utile per azione: €2,78, superando la previsione di €2,59.
- Margine lordo: 56% delle vendite.
- EBITDA: €208 milioni, pari al 31,5% delle vendite.
- Flusso di cassa libero: €143 milioni, pari al 122% dell'utile netto.
Utili vs previsioni
Nordson ha superato le aspettative con un EPS di €2,78, battendo la previsione di €2,59 di circa il 7,3%. Questa sorpresa positiva indica una performance operativa più forte del previsto, continuando una tendenza di superamento delle aspettative di mercato negli ultimi trimestri.
Reazione del mercato
Nonostante il superamento degli utili, il prezzo delle azioni Nordson è sceso del 4,63% nelle contrattazioni pre-mercato, scendendo a €238 da una chiusura precedente di €249,55. Questo calo riflette la cautela degli investitori, poiché il titolo rimane all'interno del suo range di 52 settimane di €222,18-€279,38, suggerendo preoccupazioni del mercato sul potenziale di crescita futuro.
Prospettive aziendali
Guardando al futuro, Nordson ha fornito indicazioni per una crescita dei ricavi piatta o del 2% rispetto all'anno fiscale 2023. La società prevede che l'acquisizione di Atrion contribuirà per €30 milioni alle vendite del quarto trimestre. Inoltre, si prevede che il segmento ATS tornerà a crescere nel 2025, con piani per continuare gli investimenti nell'innovazione dei prodotti e nell'espansione geografica.
Commenti dei dirigenti
L'amministratore delegato Sundaram Nagarajam ha sottolineato l'impegno dell'azienda per una crescita equilibrata, affermando: "Il nostro impegno per la crescita organica e una crescita equilibrata guidata dalle acquisizioni rimane lo stesso". Il CFO Dan Hopgood ha evidenziato l'attenzione sulla crescita sostenibile, menzionando: "Spremere i margini non è il miglior uso del nostro tempo".
Domande e risposte
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sull'integrazione di Atrion e sul suo impatto sui margini. La direzione ha affrontato l'attuale debolezza del mercato medico e ha ribadito i driver di crescita a lungo termine. Le domande si sono concentrate anche sulla performance geografica e sulla normalizzazione del backlog, fornendo spunti sulle strategie future.
Rischi e sfide
- Volatilità del mercato: Le fluttuazioni nei mercati industriali ed elettronici potrebbero influenzare i ricavi.
- Rischi di integrazione: L'integrazione di successo di Atrion pone potenziali sfide operative.
- Condizioni economiche: Le pressioni macroeconomiche potrebbero influenzare la spesa dei clienti e la domanda.
- Interruzioni della catena di approvvigionamento: I problemi della catena di approvvigionamento globale in corso potrebbero influenzare la produzione e la consegna.
- Pressioni competitive: L'aumento della concorrenza nei mercati chiave potrebbe sfidare la quota di mercato di Nordson.
Trascrizione completa - Nordson Corporation (NDSN) Q3 2024:
Moderatore: Grazie. Ora passo la parola a Laura Mahoney.
Prego, inizi.
Laura Mahoney, Vicepresidente Relazioni con gli Investitori e Comunicazioni Corporate, Nordson Corporation: Grazie. Buongiorno. Sono Laura Mahoney, Vicepresidente Relazioni con gli Investitori e Comunicazioni Corporate. Sono qui con Sundaram Nagarajam, il nostro Presidente e CEO, e Dan Hopgood, Vicepresidente Esecutivo e Chief Financial Officer. Vi diamo il benvenuto alla nostra conference call di oggi, giovedì 22 agosto, per comunicare i risultati del terzo trimestre dell'anno fiscale 2024 di Nordson.
Potete trovare sia il nostro comunicato stampa che la presentazione in webcast a cui faremo riferimento durante la chiamata di oggi sul nostro sito web www.nordson.com/investors. Questa conference call viene trasmessa in diretta sul nostro sito web per gli investitori e sarà disponibile lì per 30 giorni. Ci sarà una replica telefonica della conference call disponibile fino a giovedì 29 agosto 2024. Durante questa conference call, faremo riferimento a metriche finanziarie non GAAP. Abbiamo fornito una riconciliazione di queste metriche con le metriche GAAP più comparabili nel comunicato stampa emesso ieri.
Prima di iniziare, vi prego di fare riferimento alla Slide 2 della nostra presentazione, dove notiamo che alcune dichiarazioni riguardanti la nostra performance futura fatte durante questa chiamata potrebbero essere previsionali basate sulle attuali aspettative di Nordson. Queste dichiarazioni possono comportare una serie di rischi, incertezze e altri fattori come discusso nei documenti della società depositati presso la Securities and Exchange Commission che potrebbero causare risultati materialmente diversi. Passando all'agenda di oggi sulla Slide 3, Naga discuterà i punti salienti del terzo trimestre e la chiusura di ieri della nostra acquisizione di Atrium Medical. Passerà poi la parola a Dan per esaminare le vendite e la performance degli utili per l'azienda totale e i 3 segmenti di business. Dan discuterà anche il bilancio e il flusso di cassa.
Naga condividerà poi un commento di alto livello sui nostri mercati finali e fornirà un aggiornamento sulla guidance per l'intero anno fiscale 2024. Saremo poi felici di rispondere alle vostre domande. Con questo, passo la parola a Naga.
Sundaram Nagarajam, Presidente e CEO, Nordson Corporation: Buongiorno a tutti. Grazie per esservi uniti alla conference call sui risultati del terzo trimestre dell'anno fiscale 2024 di Nordson. Prima di iniziare, sono lieto della chiusura dell'acquisizione di Atrean Medical come annunciato nel comunicato stampa emesso ieri mattina. Vorrei dare il benvenuto ai nostri nuovi colleghi di Atrient nella famiglia Nordson. I prodotti di Atrient espanderanno il nostro attuale portafoglio di componenti fluidi medicali e soluzioni interventistiche aggiungendo un leader di categoria nei prodotti per l'infusione di fluidi e prodotti di nicchia per terapie cardiovascolari.
Atrean espande il mercato indirizzabile dei componenti fluidi di Nordsen di oltre il 50% aggiungendo prodotti e soluzioni per terapie di infusione e somministrazione di farmaci. Questo estende anche la nostra attuale offerta ai principali clienti di dispositivi medici e amplia l'esposizione di Nordson a mercati finali medici in forte crescita con significativi materiali di consumo monouso con flussi di ricavi ricorrenti. In futuro, Atrient farà parte del nostro segmento Medical and Fluid Solutions. Ora passiamo ai risultati degli utili del terzo trimestre sulla Slide 5. Innanzitutto, vorrei riconoscere il team dedicato di Nordson che ha sfruttato il framework di crescita NBS NEX per fornire forti risultati operativi.
Le vendite di €662.000.000 sono state in linea con le nostre aspettative, guidate dal segmento IPS, che ha realizzato una forte crescita organica del 4% oltre all'aumento delle vendite dalla nostra acquisizione ARAG. Questa crescita è stata parzialmente compensata dalla continua debolezza dell'elettronica rispetto all'anno precedente e dalla minore domanda che ha influenzato le nostre attività mediche. Inoltre, la nostra attenzione ai migliori clienti e ai prodotti differenziati ha migliorato il mix di prodotti consolidato. Questa attenzione strategica e l'impegno nella gestione dei costi hanno portato a miglioramenti dei margini lordi e un margine EBITDA nel primo quartile di oltre il 31%. Nel trimestre, abbiamo realizzato un utile per azione rettificato di €2,41, in aumento di €0,08 rispetto al punto medio della nostra guidance.
Infine, vorrei evidenziare il nostro flusso di cassa libero del terzo trimestre di €143.000.000, che rappresentava il 122% dell'utile netto. Continuiamo a generare un forte flusso di cassa e a eseguire una strategia di distribuzione del capitale equilibrata con €39.000.000 di dividendi pagati, €25.000.000 di riacquisti di azioni e €40.000.000 di riduzione del debito durante il trimestre. Parlerò più dettagliatamente della performance aziendale tra poco. Ma prima, passo la parola a Dan per fornire una prospettiva dettagliata sui nostri risultati finanziari del trimestre.
Dan Hopgood, Vicepresidente Esecutivo e Chief Financial Officer, Nordson Corporation: Grazie, Naga, e buongiorno a tutti. Sulla Slide numero 6, vedrete che le vendite del terzo trimestre dell'anno fiscale 2024 sono state di €662.000.000, in aumento del 2% rispetto alle vendite del terzo trimestre dell'anno precedente di €649.000.000 e in linea con il punto medio della nostra guidance trimestrale. Questo è stato guidato da un aumento del 4% dall'acquisizione Air Ag, parzialmente compensato da una diminuzione complessiva delle vendite organiche dell'1% e da una sfavorevole conversione valutaria dell'1%. Come ha menzionato Naga, abbiamo visto una crescita delle vendite organiche del nostro segmento IPS durante il trimestre, in particolare nelle nostre divisioni di packaging e non tessuti, che sono state compensate dalla debolezza in alcune linee di prodotti elettronici e medici. Il margine lordo durante il trimestre è rimasto forte al 56% delle vendite.
Implementando il nostro framework di crescita NBS next, ci stiamo concentrando sui migliori prodotti, guidando un mix di prodotti favorevole, mentre continuiamo anche a migliorare la nostra efficienza produttiva. L'EBITDA rettificato per voci speciali in entrambi i periodi è stato di €208.000.000 per il trimestre, ovvero il 31,5% delle vendite, leggermente inferiore all'anno precedente di circa 50 punti base, guidato da maggiori costi di vendita e amministrativi, incluso l'impatto del primo anno dell'acquisizione Air Ag. Guardando alle spese non operative, gli oneri finanziari netti sono aumentati di circa €6.000.000 associati a livelli di debito più elevati legati all'acquisizione ARAG. Gli altri proventi su base netta sono diminuiti di €2.000.000, riflettendo principalmente alcune variazioni transazionali di cambio rispetto all'anno precedente. Le imposte sul reddito per il trimestre sono state di €32.000.000 ovvero un'aliquota effettiva di circa il 21,5%, in linea con l'aliquota dell'anno precedente e il nostro range di guidance per il 2024.
L'utile netto nel trimestre è stato di €117.000.000 ovvero €2,04 per azione. Escludendo €8.000.000 di costi non ricorrenti relativi all'acquisizione di Atrion e oneri di ristrutturazione selezionati, nonché €19.000.000 di ammortamento delle attività immateriali relative alle acquisizioni, l'utile per azione rettificato per il trimestre è stato di €2,41, €0,08 al di sopra del punto medio della nostra guidance trimestrale, ma in calo del 6% rispetto all'utile per azione rettificato dell'anno precedente di €2,55. La diminuzione degli utili anno su anno riflette i margini operativi leggermente inferiori e l'aumento degli oneri finanziari di cui ho appena parlato. Ora passiamo alle slide da 7 a 9 per esaminare la performance del terzo trimestre 2024 dei segmenti. Le vendite di Industrial Precision Solutions di €371.000.000 sono aumentate del 10% rispetto al terzo trimestre dell'anno precedente.
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