Patterson Companies Inc . (NASDAQ:PDCO) ha riportato i risultati del secondo trimestre fiscale con un leggero calo degli utili per azione (EPS) rispetto alle previsioni, ma ha superato le aspettative sui ricavi. Il titolo della società è salito del 6,83% dopo l'annuncio, riflettendo la fiducia degli investitori nelle iniziative strategiche e nelle prospettive future.
Punti chiave
- EPS di $0,47 inferiore alle previsioni di $0,49.
- Ricavi di 1,67 miliardi di dollari superiori agli 1,66 miliardi previsti.
- Il prezzo delle azioni è aumentato del 6,83% a $23,38.
- Evidenziate acquisizioni strategiche e investimenti in software.
- Fornita una revisione della guidance sugli utili per l'anno fiscale 2025.
Performance aziendale
Patterson Companies ha riportato un aumento dell'1,3% delle vendite consolidate su base annua, raggiungendo 1,67 miliardi di dollari. Nonostante un calo dell'EPS rettificato da $0,50 dell'anno precedente a $0,47, l'azienda ha mostrato resilienza in un mercato difficile. Le acquisizioni di Infusion Concepts e Mountain Vet Supply hanno rafforzato la sua posizione nel segmento Animal Health, mentre gli investimenti in piattaforme software come Fuze e Eaglesoft mirano a migliorare la crescita a lungo termine.
Dati finanziari principali
- Ricavi: 1,67 miliardi di dollari (in aumento dell'1,3% su base annua)
- EPS rettificato: $0,47 (in calo da $0,50 nel Q2 dell'anno fiscale 2024)
- Margine lordo GAAP: 19,6% (diminuzione di 90 punti base)
- Margine lordo rettificato: 20% (diminuzione di 60 punti base)
- Margine operativo rettificato consolidato: 3,6% (diminuzione di 60 punti base)
Utili vs previsioni
Patterson Companies ha riportato un EPS di $0,47, mancando le previsioni di $0,49 di circa il 4,1%. Tuttavia, l'azienda ha superato le aspettative sui ricavi, riportando 1,67 miliardi di dollari contro una previsione di 1,66 miliardi di dollari. Questo superamento dei ricavi, nonostante il mancato raggiungimento dell'EPS, indica una robusta performance delle vendite in un contesto di sfide settoriali.
Reazione del mercato
In seguito all'annuncio degli utili, il titolo di Patterson è salito del 6,83%, chiudendo a $23,38. Questo movimento riflette un sentiment positivo degli investitori, probabilmente guidato dalle acquisizioni strategiche dell'azienda e dalle prospettive ottimistiche. La performance del titolo è notevole poiché si avvicina al massimo di 52 settimane di $30,68, indicando una forte fiducia del mercato.
Prospettive aziendali
Patterson ha rivisto la guidance sugli utili GAAP per l'anno fiscale 2025 a un intervallo di $1,83-$1,93 e la guidance sugli utili rettificati a $2,25-$2,35. L'azienda prevede margini operativi stabili o in leggero miglioramento nella seconda metà dell'anno e si aspetta di riprendersi dall'incidente di cybersecurity di Change Healthcare.
Commenti del management
L'amministratore delegato Don Zerbe ha sottolineato la revisione strategica dell'azienda, affermando: "Stiamo valutando potenziali alternative strategiche per massimizzare il valore per gli azionisti". Il CFO Kevin Barry ha aggiunto: "Ci aspettiamo di essere stabili o in leggero aumento nella seconda metà dell'anno rispetto allo scorso anno", evidenziando la fiducia nella traiettoria dell'azienda.
Q&A
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sull'impatto degli investimenti in software e sulle potenziali alternative strategiche. I dirigenti hanno ribadito il loro focus sul software come fattore chiave di crescita, con impatti finanziari previsti nell'anno fiscale 2026, e hanno assicurato che non ci saranno cambiamenti significativi nelle relazioni con i produttori.
Rischi e sfide
- Le interruzioni della catena di approvvigionamento potrebbero influire sulla disponibilità e sul costo dei prodotti.
- Le pressioni macroeconomiche potrebbero influenzare il mercato delle attrezzature dentali.
- Le minacce alla cybersecurity, come visto con l'incidente di Change Healthcare, pongono rischi operativi.
- La saturazione del mercato nei segmenti principali potrebbe limitare la crescita.
- Le pressioni competitive nei mercati veterinario e dentale potrebbero mettere alla prova i margini.
Trascrizione completa - Patterson Companies Inc (PDCO) Q2 2025:
Operatore della conferenza: Grazie per l'attesa e benvenuti alla conferenza telefonica sui risultati del secondo trimestre dell'anno fiscale 2025 di Patterson Companies. Tutte le linee sono state messe in modalità silenziosa per evitare rumori di sottofondo. Dopo le osservazioni dei relatori, ci sarà una sessione di domande e risposte. Grazie. Passo ora la parola a John Wright, Vicepresidente delle Relazioni con gli Investitori.
Può iniziare.
John Wright, Vicepresidente delle Relazioni con gli Investitori, Patterson Companies: Grazie, operatore. Buongiorno a tutti e grazie per la partecipazione alla conferenza telefonica sui risultati del secondo trimestre dell'anno fiscale 2025 di Patterson Companies. Oggi sono con me il Presidente e Amministratore Delegato di Patterson, Don Zerbe, e il Direttore Finanziario di Patterson, Kevin Barry. Dopo una revisione dei nostri risultati finanziari e delle prospettive da parte del management, apriremo la chiamata alle vostre domande. Prima di iniziare, lasciatemi ricordare che alcuni commenti fatti durante questa conferenza telefonica sono di natura previsionale e soggetti a determinati rischi e incertezze.
Questi fattori, che potrebbero far sì che i risultati effettivi differiscano materialmente da quelli indicati in tali dichiarazioni previsionali, sono discussi in dettaglio nei nostri moduli 10-K e in altri documenti depositati presso la Securities and Exchange Commission. Vi invitiamo a esaminare questo materiale. Inoltre, i commenti sui mercati che serviamo, compresi i tassi di crescita e le quote di mercato, si basano sull'analisi e sulle stime interne dell'azienda. Il contenuto di questa conferenza telefonica contiene informazioni sensibili al tempo che sono accurate solo alla data della trasmissione in diretta, 5 dicembre 2024. Patterson non si assume alcun obbligo di rivedere o aggiornare alcuna dichiarazione previsionale per riflettere eventi o circostanze successivi alla data di questa chiamata.
Inoltre, una presentazione finanziaria in formato slide può essere trovata nella sezione Relazioni con gli Investitori del nostro sito web all'indirizzo pattersoncompanies.com. Si prega di notare che nella conferenza telefonica di questa mattina faremo riferimento ai nostri risultati rettificati per il secondo trimestre dell'anno fiscale 2025. Le tabelle di riconciliazione nel nostro comunicato stampa sono fornite per rettificare varie misure GAAP riportate per l'impatto dell'ammortamento delle acquisizioni, delle spese di integrazione e ristrutturazione aziendale, di uno swap sui tassi di interesse, di una svalutazione del pagamento anticipato dell'inventario e di un guadagno sulla vendita di un investimento, insieme a eventuali effetti fiscali correlati di queste voci. Discuteremo anche del flusso di cassa libero come definito nel nostro comunicato sugli utili, che è una misura non-GAAP, e useremo il termine vendite interne per rappresentare le vendite nette rettificate per escludere l'impatto del cambio estero, i contributi da recenti acquisizioni e l'impatto netto di uno swap sui tassi di interesse. Queste misure non-GAAP non sono intese a sostituire i nostri risultati GAAP.
Questa chiamata viene registrata e sarà disponibile per la riproduzione a partire da oggi alle 10:00 ora centrale per un periodo di 1 settimana. Ora vorrei passare la parola a Don Zerbe.
Don Zerbe, Presidente e Amministratore Delegato, Patterson Companies: Grazie, John, e benvenuti a tutti alla conferenza telefonica sui risultati del secondo trimestre dell'anno fiscale 2025 di Patterson. Prima di discutere il nostro trimestre, voglio riconoscere che nel nostro comunicato stampa di questa mattina, Patterson ha annunciato che stiamo valutando potenziali alternative strategiche per massimizzare il valore per gli azionisti. Tali alternative possono includere, ma non sono limitate a una vendita, fusione, combinazione strategica di business o altra transazione. Non possiamo assicurare che tale valutazione porterà a una transazione o che qualsiasi transazione, se perseguita, sarà completata con successo. Come potete capire, Patterson non intende divulgare ulteriori sviluppi o rispondere a domande a meno che e fino a quando non si determini che un'ulteriore divulgazione sia appropriata.
Ora concentriamoci sui risultati del secondo trimestre di Patterson. Patterson ha ottenuto risultati misti nel secondo trimestre fiscale in un contesto di mercato difficile. Le nostre vendite interne del secondo trimestre fiscale sono aumentate di circa l'1% su base annua, trainate dalla forte performance nel nostro segmento Animal Health, incluso l'aumento delle vendite nel business degli animali da produzione e nelle categorie di servizi a valore aggiunto. Questa crescita è stata parzialmente compensata da un continuo rallentamento della spesa per attrezzature dentali e da un impatto persistente dell'attacco informatico a Change Healthcare avvenuto durante il quarto trimestre dell'anno fiscale 2024 di Patterson. Come anticipato nella nostra ultima chiamata trimestrale, per gestire il difficile contesto macroeconomico, abbiamo intrapreso azioni dedicate di gestione dei costi durante il trimestre per preservare la nostra capacità di continuare a fare investimenti strategici per posizionare Patterson per una crescita sostenibile a lungo termine.
Durante il trimestre, abbiamo ridimensionato il nostro team concentrandoci sulla riduzione del personale aziendale, proteggendo quasi tutte le persone e le attività a contatto con i clienti. Ci aspettiamo che questo riallineamento della nostra organizzazione genererà risparmi annuali di costi di circa 16 milioni di dollari. Mentre continuiamo a mantenere la disciplina dei costi in tutta l'organizzazione, abbiamo effettuato investimenti strategici in linea con la nostra strategia a lungo termine. Abbiamo annunciato 2 accordi di acquisizione separati per il nostro business Animal Health. Infusion Concepts, leader di mercato nella progettazione e fornitura di prodotti per infusione, drenaggio e cure intensive nel Regno Unito, e Mountain Vet Supply, un distributore regionale con presenza di negozi al dettaglio che serve clienti in Colorado, Nebraska, Wyoming e Montana. Queste transazioni rafforzano la posizione di Patterson rispettivamente nei mercati degli animali da compagnia e da produzione ed espandono il nostro portafoglio con prodotti, servizi e capacità di canale di alta qualità per i clienti del settore della salute animale.
Continuiamo anche a investire nelle nostre offerte di software e servizi a valore aggiunto, un'area molto importante di opportunità di crescita a lungo termine. Nel secondo trimestre, abbiamo investito in nuove funzionalità e capacità all'interno di Fuze, Eaglesoft e Dolphin, per aiutare gli studi dentistici a operare in modo più efficiente in un mercato del lavoro limitato, offrendo flussi di lavoro automatizzati, una migliore gestione del ciclo dei ricavi e una migliore diagnosi delle cure e presentazione ai pazienti. In definitiva, per il secondo trimestre dell'anno fiscale 2025, abbiamo ottenuto un EPS rettificato di $0,47. Passando alle nostre prospettive, abbiamo rivisto la nostra guidance per l'anno fiscale 2025 per riflettere le aspettative rettificate in tutti i nostri mercati finali per il resto dell'anno fiscale, in particolare le pressioni persistenti previste in tutto il settore dentale. Le nostre prospettive riviste prevedono un traffico di pazienti dentali stabile, ma una spesa per attrezzature contenuta.
Rimaniamo fiduciosi nei fondamentali sottostanti sia nel mercato dentale che in quello della salute animale e nella nostra capacità di aumentare la quota di mercato. Inoltre, questa revisione della guidance non cambia il nostro continuo focus nell'investire in opportunità di crescita strategica e rafforzare il nostro business nel lungo termine. Guardando avanti, rimaniamo concentrati sul supporto ai nostri clienti e sull'esecuzione della nostra strategia comprovata, che, come promemoria, è progettata per raggiungere 4 obiettivi strategici fondamentali. Primo, guidare la crescita dei ricavi al di sopra dei tassi di crescita attuali del mercato finale. Secondo, costruire sui progressi che abbiamo fatto per migliorare la nostra performance in termini di margini.
Terzo, evolvere i nostri prodotti, canali e servizi per servire al meglio i clienti nei nostri mercati finali. E quarto, migliorare l'efficienza e l'ottimizzazione. Ora fornirò maggiori dettagli sulla performance finanziaria in ciascuno dei nostri due segmenti di business. Iniziamo con il dentale. I nostri risultati del secondo trimestre dell'anno fiscale 2025 nel settore dentale sono stati vari tra le categorie e hanno riflesso condizioni di
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