PVH Corp (NYSE:PVH). ha riportato utili migliori del previsto per il terzo trimestre del 2024, con un utile per azione (EPS) di €3,03, superando la previsione di €2,58. Nonostante questa performance finanziaria positiva, il titolo della società è sceso del 2,45% nelle contrattazioni after-hours, chiudendo a €112,86. I ricavi per il trimestre sono stati di €2,26 miliardi, leggermente superiori alla previsione di €2,22 miliardi.
Punti chiave
- L'EPS di PVH ha superato le aspettative del 17,4%.
- Il prezzo delle azioni è sceso del 2,45% nelle contrattazioni after-hours.
- I ricavi hanno mostrato un leggero calo su base annua ma hanno battuto le previsioni.
Performance aziendale
PVH Corp. ha dimostrato resilienza in un mercato difficile, con un EPS in aumento del 4% su base annua. I ricavi della società, tuttavia, sono diminuiti del 5% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Nonostante il calo dei ricavi, il margine lordo è migliorato al 58,4%, riflettendo un'efficace gestione dei costi e iniziative strategiche.
Highlights finanziari
- Ricavi: €2,26 miliardi, in calo del 5% su base annua
- Utile per azione: €3,03, in aumento del 4% su base annua
- Margine lordo: 58,4%, in aumento di 170 punti base
Utili vs. Previsioni
L'EPS effettivo di PVH di €3,03 ha superato la previsione di €2,58, segnando una sorpresa del 17,4%. Questo risultato è significativo rispetto ai trimestri precedenti, indicando una forte performance operativa. Anche i ricavi hanno superato le aspettative, attestandosi a €2,26 miliardi contro una previsione di €2,22 miliardi.
Reazione del mercato
Nonostante il superamento delle aspettative sugli utili, il titolo di PVH è sceso del 2,45% nelle contrattazioni after-hours, chiudendo a €112,86. Questo movimento contrasta con l'intervallo di 52 settimane del titolo, dove ha raggiunto un massimo di €141,15 e un minimo di €89,56. Il calo potrebbe riflettere le preoccupazioni degli investitori sull'ambiente di mercato più ampio o su sfide specifiche dell'azienda.
Prospettive aziendali
PVH prevede un ritorno a una modesta crescita nel 2025, con l'obiettivo di raggiungere un margine operativo a lungo termine del 15%. La società si sta anche preparando per una importante transizione nella sua linea di prodotti femminili in Nord America e prevede che circa il 20% del suo portafoglio di licenze femminili tornerà in-house nel 2025.
Commenti dei dirigenti
L'amministratore delegato Stephane Larson ha dichiarato: "Stiamo iniziando a far girare il volano della costruzione del marchio", evidenziando l'attenzione strategica dell'azienda sul rafforzamento del suo marchio. Il CFO Zach Coughlin ha aggiunto: "Siamo concentrati esclusivamente sul ritorno alla crescita organica", sottolineando le ambizioni di crescita dell'azienda.
Domande e risposte
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sulla strategia di inventario di PVH e sul suo approccio allo stoccaggio di prodotti essenziali. I dirigenti hanno spiegato il loro focus sull'ottimizzazione dell'inventario e sulla transizione della linea di prodotti femminili. Le domande hanno anche riguardato l'impatto delle pressioni promozionali e le tendenze dello shopping natalizio.
Rischi e sfide
- Gestione dell'inventario: Un aumento dei livelli di inventario rappresenta una sfida.
- Ambiente macro: Condizioni difficili in Nord America e Cina potrebbero influenzare le vendite.
- Pressioni promozionali: L'aumento delle attività promozionali potrebbe influenzare i margini.
- Saturazione del mercato: La concorrenza nell'industria della moda rimane intensa.
- Transizione delle licenze: Il cambiamento nella linea di prodotti femminili potrebbe presentare rischi di esecuzione.
Trascrizione completa - Pvh (PVH) Q3 2024:
Operatore della conferenza: Buongiorno a tutti e benvenuti alla conferenza telefonica sui risultati del terzo trimestre 2024 di PVH. In questo momento, tutti i partecipanti sono in modalità di solo ascolto. Successivamente, avrete l'opportunità di porre domande durante la sessione di domande e risposte. Si prega di notare che questa chiamata potrebbe essere registrata e che sarò a disposizione per qualsiasi assistenza. Ora ho il piacere di passare la parola a Sheryl Freeman, Senior Vice President of Investor Relations.
Prego, può procedere.
Sheryl Freeman, Senior Vice President of Investor Relations, PVH Corp.: Grazie, operatore. Buongiorno a tutti e benvenuti alla conferenza telefonica sui risultati del terzo trimestre 2024 di PVH Corp. A guidare la chiamata oggi saranno Stephane Larson, Chief Executive Officer e Zach Coughlin, Chief Financial Officer. Questa webcast e conferenza telefonica viene registrata per conto di PVH e contiene materiale protetto da copyright.
Non può essere registrata, ritrasmessa o altrimenti trasmessa senza l'autorizzazione scritta di PVH. La vostra partecipazione costituisce il vostro consenso a far apparire qualsiasi cosa diciate in qualsiasi trascrizione o riproduzione di questa chiamata. Le informazioni che verranno discusse includono dichiarazioni previsionali che riflettono la visione di PVH al 4 dicembre 2024 sugli eventi futuri e sulla performance finanziaria. Queste dichiarazioni sono soggette a rischi e incertezze indicati nei documenti SEC della società e nella dichiarazione di Safe Harbor inclusa nel comunicato stampa oggetto di questa chiamata. Questi includono il diritto di PVH di modificare le proprie strategie, obiettivi, aspettative e intenzioni e la capacità della società di realizzare i benefici e i risparmi previsti da dismissioni, ristrutturazioni e piani simili, come l'iniziativa di riduzione dei costi del personale annunciata nell'agosto 2022, la vendita nel 2021 di beni e l'uscita dalle attività di abbigliamento maschile e retail dei marchi Heritage, la vendita nel novembre 2023 dell'attività di intimo femminile dei marchi Heritage per concentrarsi sui business Calvin Klein e Tommy Hilfiger e la sua attuale iniziativa pluriennale per semplificare il modello operativo.
PVH non si assume alcun obbligo di aggiornare pubblicamente alcuna dichiarazione previsionale, incluse, senza limitazioni, eventuali stime relative ai ricavi o agli utili. In generale, le informazioni finanziarie e le proiezioni che verranno discusse saranno su base non GAAP come definito dalle regole SEC. Le riconciliazioni con gli importi GAAP sono incluse nel comunicato stampa sui risultati del terzo trimestre 2024 di PVH, che può essere trovato su www.pbh.com e nel rapporto corrente della società sul modulo 8-k fornito alla SEC in relazione al comunicato. A questo punto, sono lieta di passare la parola a Stephan Larson.
Stephane Larson, Chief Executive Officer, PVH Corp.: Grazie, Cheryl, e buongiorno a tutti, e grazie per esservi uniti alla nostra chiamata oggi. Voglio iniziare ringraziando i nostri team in tutto il mondo per tutto il duro lavoro che fate ogni giorno per portare i nostri 2 marchi iconici globali, Calvin Klein e Tommy Hilfiger, pienamente in vita con il consumatore. Attraverso la nostra disciplinata esecuzione del nostro piano di crescita del marchio, il piano PVH Plus, per il terzo trimestre, abbiamo nuovamente realizzato la nostra guidance sui ricavi con una redditività e un EPS più forti del previsto. Abbiamo guidato una significativa espansione del margine lordo, in aumento di 170 punti base su base annua, e continuiamo a guidare una forte disciplina delle spese in tutta l'azienda. In linea con il nostro piano, i ricavi direct-to-consumer sono stati stabili su base riportata e in calo dell'1% a valuta costante.
Come abbiamo condiviso lo scorso trimestre, siamo usciti dalla stagione estiva con meno inventario di liquidazione della vecchia stagione e il nostro inventario della nuova stagione non ha ancora pienamente compensato il totale della top line. Da allora, come previsto, a settembre-ottobre, i nostri trend D2C sono tornati positivi per entrambi i mesi. E ora entrando nel picco della stagione delle festività, abbiamo una composizione dell'inventario molto buona con meno vecchia stagione e più inventario della nuova stagione rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Per il wholesale, come risultato delle nostre azioni proattive sulla qualità delle vendite, i ricavi sono diminuiti del 4% su base riportata e del 5% a valuta costante, escludendo l'impatto negativo del 4% della vendita del marchio heritage. Siamo in una posizione di sell-through davvero buona con i nostri partner chiave, che sta guidando miglioramenti sequenziali negli ordini previsionali.
Continuiamo a dimostrare che dove ci impegniamo ad eseguire, otteniamo risultati. E in tutto ciò che facciamo per guidare il business qui e ora, posizioniamo anche i nostri marchi per una crescita delle vendite a lungo termine sempre più redditizia. Un esempio potente è la nostra stagione di prodotto autunno 2024, che è stata la prima stagione in cui abbiamo potuto influenzare pienamente l'esecuzione del prodotto a livello globale per entrambi i marchi. Stiamo vedendo sell-through e una conversione significativamente più forti per il prodotto della stagione autunnale in entrambi i marchi e tutte le regioni rispetto all'anno scorso. Ad esempio, i nostri sell-through in Europa per il prodotto autunnale sono aumentati di oltre due cifre in tutti i canali.
Siamo appena usciti dal Ringraziamento e dalla settimana del Black Friday, uno dei momenti di consumo più importanti delle festività. Quest'anno, abbiamo visto i consumatori iniziare i loro acquisti natalizi prima rispetto all'anno scorso. E sono lieto di condividere che siamo in linea con il piano per la nostra performance natalizia in tutte le regioni. Guardando avanti, per l'intero anno, stiamo riaffermando la nostra guidance sui ricavi e sul margine EBIT non GAAP e stiamo restringendo la nostra guidance sull'EPS per riflettere l'impatto dei recenti spostamenti dei tassi di cambio. E rimaniamo ben posizionati per fornire una forte crescita dell'EPS su base non GAAP.
E guardando al 2025, ci aspettiamo di tornare a una modesta crescita e fare un altro passo verso il nostro obiettivo di margine operativo a lungo termine del 15%. Ora abbiamo importanti elementi costitutivi in atto per realizzare questo. Possiamo vederlo nei sell-through più forti per la stagione di prodotto autunno 2024 per entrambi i marchi, che hanno permesso il miglioramento dei trend D2C. E poi combiniamo questo con una composizione dell'inventario migliorata e i livelli di inventario necessari per guidare transizioni stagionali ancora più forti. E infine, continuiamo a vedere portafogli ordini europei migliorati sequenzialmente.
Stiamo iniziando a far girare il volano della costruzione del marchio, dove manterremo la chiarezza della nostra direzione nel portare Calvin e Tommy al loro pieno potenziale e guidare costanti miglioramenti nelle parti dei nostri marchi rivolte al consumatore nel prodotto, nel marketing e nel mercato, combinato con l'ulteriore costruzione della nostra catena di approvvigionamento guidata dai dati e dalla domanda. E amplificheremo questo investendo nella crescita e guidando efficienze. Ora lasciatemi condividere alcuni punti salienti del terzo trimestre su come abbiamo eseguito attraverso i nostri 2 marchi iconici e 3 regioni, iniziando con Calvin Klein, il marchio continua a guidare una forte offensiva di categoria che prende vita con campagne di marketing ad alto impatto culturalmente rilevanti amplificate da mega talenti come Jeremy Allen White in iconici stili di intimo e denim Calvin, Greta Lee in intimo signature, l'attrice di Bollywood Disha Patani in cotone moderno e le K Pop Stars New Jeans in denim e capispalla di transizione. Queste sono campagne che ripetutamente si distinguono nel mercato. Questo autunno, abbiamo anche vestito Jeremy Ellen White e Idris Elba agli Emmy con classici completi Calvin Klein.
E in un momento speciale guidato dall'innovazione di prodotto, Calvin ha lanciato una collaborazione in edizione limitata con Nancy Dujakka durante la London Fashion Week con una capsule focalizzata sull'intimo che ha guidato un forte engagement e sell-out. Per le festività, stiamo mostrando essenziali stagionali Calvin attraverso tutti i punti di contatto con i consumatori, dai social all'e-commerce ai negozi, tutti amplificati da mega talenti globali come Alexander Skarsgard e Kendall Jenner. E oggi, sono entusiasta di annunciare che Calvin Klein aprirà un negozio flagship qui a New York nel cuore di SoHo, una delle migliori location al mondo per la costruzione del marchio e il traffico pedonale come parte della strategia di costruzione del marchio di Calvin nei mercati chiave. Non vediamo l'ora di condividere più dettagli con voi su questo nei prossimi mesi. Pass
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