Quanex Building Products Corporation ha riportato i risultati finanziari del quarto trimestre e dell'intero anno fiscale 2024, rivelando una performance mista rispetto alle aspettative del mercato. L'utile per azione (EPS) dell'azienda è stato inferiore alle previsioni, mentre i ricavi hanno superato le attese. In seguito all'annuncio, il titolo Quanex ha subito un calo nelle contrattazioni after-hours.
Punti chiave
- L'EPS di Quanex nel Q4 2024 è stato di €0,61, mancando la previsione di €0,63.
- I ricavi del trimestre hanno raggiunto €492,2 milioni, superando le aspettative.
- Il prezzo delle azioni è sceso del 3,15% dopo la pubblicazione degli utili.
- L'azienda si è ristrutturata in tre nuovi segmenti e ha completato l'acquisizione di Tymon.
- Le condizioni di mercato rimangono difficili, con una ripresa prevista per la fine del 2025.
Performance aziendale
Quanex Building Products ha riportato un significativo aumento delle vendite nette per il quarto trimestre, in crescita del 67% anno su anno a €492,2 milioni. Nonostante questa crescita, l'azienda ha registrato una perdita netta di €13,9 milioni per il trimestre. Per l'intero anno, Quanex ha realizzato vendite nette di €1,28 miliardi, un aumento del 13% rispetto all'anno precedente, con un utile netto di €33,1 milioni. L'azienda si è concentrata sulla ristrutturazione e sull'efficienza operativa, che includono la vendita di alcune unità aziendali e l'acquisizione di Tymon.
Dati finanziari principali
- Ricavi: €492,2 milioni, un aumento del 67% anno su anno.
- Utile per azione: €0,61, rispetto a una previsione di €0,63.
- EBITDA rettificato: €182,4 milioni, un aumento del 14,3% e un nuovo record per l'azienda.
- Flusso di cassa libero: €51,7 milioni, una diminuzione del 53% anno su anno.
Utili vs Previsioni
Quanex ha riportato un EPS di €0,61, leggermente al di sotto dei €0,63 previsti, segnando un deficit di circa il 3,2%. Questo risultato mancato contrasta con i trimestri precedenti dell'azienda, in cui spesso soddisfaceva o superava le aspettative. Tuttavia, i ricavi hanno significativamente superato le previsioni, attestandosi a €492,2 milioni contro i €440,48 milioni attesi, una sorpresa positiva di circa l'11,7%.
Reazione del mercato
In seguito alla pubblicazione degli utili, il prezzo delle azioni di Quanex è sceso del 3,15%, chiudendo a €28,91. Questo calo riflette la delusione degli investitori per il mancato raggiungimento delle previsioni sugli utili, nonostante la forte performance dei ricavi. Il movimento del titolo si allinea con le più ampie tendenze di mercato, dove le aziende che mancano le previsioni sull'EPS hanno affrontato reazioni negative.
Prospettive aziendali
Guardando al futuro, Quanex prevede un ambiente di mercato difficile durante i mesi festivi e invernali, con una potenziale ripresa nella seconda metà del 2025. L'azienda prevede un aumento del 50-52% anno su anno dei ricavi nel Q1 2025, sebbene si preveda un calo dei volumi. Quanex sta anche puntando alla riduzione del debito, con un attuale rapporto di leva finanziaria di 2,3x.
Commento del management
Il CEO George Wilson ha dichiarato: "Stiamo entrando nella prossima fase della nostra evoluzione", sottolineando la ristrutturazione strategica dell'azienda e l'attenzione alla crescita redditizia. Ha notato la domanda lenta prevista durante i mesi invernali ma ha espresso ottimismo per una ripresa del mercato nella seconda metà dell'anno fiscale 2025.
Domande e risposte
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sui progressi dell'integrazione di Tymon e sul potenziale di ottimizzazione del portafoglio. I dirigenti hanno espresso fiducia nel raggiungimento di €30 milioni di sinergie dall'acquisizione di Tymon e hanno evidenziato gli sforzi in corso per migliorare i margini ed esplorare opportunità di disinvestimento.
Rischi e sfide
- Il persistere di tassi di interesse elevati potrebbe smorzare la fiducia e la spesa dei consumatori.
- Le incertezze geopolitiche potrebbero influenzare le condizioni del mercato globale.
- Potenziali interruzioni della catena di approvvigionamento e implicazioni tariffarie pongono rischi operativi.
- La capacità dell'azienda di raggiungere gli obiettivi di sinergia dalle recenti acquisizioni rimane critica.
- La saturazione del mercato in segmenti chiave potrebbe limitare le opportunità di crescita.
Trascrizione completa - Quanex Building Products Corp (NX) Q4 2024:
Operatore della conferenza: Buongiorno e grazie per essere qui. Benvenuti alla conferenza sugli utili del quarto trimestre e dell'intero anno 2024 di Quanex Building Products Corporation. In questo momento, tutti i partecipanti sono in modalità di solo ascolto. Dopo la presentazione dei relatori, ci sarà una sessione di domande e risposte. Vi informiamo che la conferenza di oggi viene registrata.
Passo ora la parola al nostro primo relatore di oggi, Scott Zielke, Senior Vice President, CFO e Tesoriere. Prego, a lei la parola.
Scott Zielke, Senior Vice President, CFO e Tesoriere, Quanex Building Products Corporation: Grazie per aver partecipato alla chiamata di questa mattina. Con me oggi c'è George Wilson, il nostro Presidente del Consiglio di Amministrazione, Presidente e CEO. Questa conferenza telefonica conterrà dichiarazioni previsionali e alcune discussioni su misure non GAAP. Le dichiarazioni previsionali e le guidance discusse in questa chiamata e nel nostro comunicato sugli utili si basano sulle aspettative attuali. I risultati o gli eventi effettivi possono differire materialmente da tali dichiarazioni e guidance, e Quanex non si assume alcun obbligo di aggiornare o rivedere alcuna dichiarazione previsionale per riflettere nuove informazioni o eventi.
Per una descrizione più dettagliata della nostra dichiarazione di non responsabilità sulle dichiarazioni previsionali e una riconciliazione delle misure non GAAP con le misure GAAP più direttamente comparabili, si prega di consultare il nostro comunicato sugli utili emesso ieri e pubblicato sul nostro sito web. Passo ora la parola a George per le sue osservazioni preparate.
George Wilson, Presidente del Consiglio di Amministrazione, Presidente e CEO, Quanex Building Products Corporation: Grazie, Scott, e buongiorno a tutti coloro che partecipano alla chiamata. Inizierò la chiamata di oggi con una breve panoramica strategica, seguita da alcuni commenti sul trimestre e sul più ampio contesto macroeconomico. Dopodiché, passerò la parola a Scott, che fornirà una discussione finanziaria più dettagliata. Mentre chiudiamo l'anno fiscale 2024 e riflettiamo sull'anno passato, sono incredibilmente orgoglioso dei progressi che abbiamo fatto nell'esecuzione del nostro piano strategico. Al centro di questo piano c'è stata la creazione di una solida base operativa che genera un forte flusso di cassa e fornirà supporto per i nostri piani di crescita organica e inorganica.
Costruire questa base richiede tempo e uno sforzo significativo e non accade senza la giusta cultura. Guardando indietro all'incerto e difficile ambiente macroeconomico degli ultimi anni, è chiaro che la nostra performance operativa è rimasta coerente e resiliente, posizionandoci bene per la prossima fase di crescita. Con questa solida base in atto, la nostra strategia di crescita redditizia si è concentrata sull'espansione dei canali di mercato esistenti, sul miglioramento delle nostre capacità produttive e sull'apertura di nuovi mercati indirizzabili. Per raggiungere questa crescita, abbiamo impiegato strategicamente sia il finanziamento del debito che quello azionario, mantenendo al contempo un bilancio sano. Sono lieto di riferire che le nostre acquisizioni di LMI e Timan hanno soddisfatto tutti questi obiettivi.
Guardando avanti, stiamo entrando nella prossima fase della nostra evoluzione. Il nostro obiettivo generale di continua crescita redditizia rimane invariato con una maggiore attenzione al rafforzamento della base operativa della nostra organizzazione appena ridimensionata. Come parte di questa evoluzione, stiamo ristrutturando i nostri segmenti operativi. Andando avanti, la nostra struttura sarà incentrata sulle nostre competenze chiave nelle scienze dei materiali e nella produzione piuttosto che sui precedenti segmenti basati su geografia e mercato. Crediamo che questo cambiamento creerà le migliori opportunità per sfruttare le sinergie, capitalizzare sui nostri punti di forza e alimentare la crescita sia nei nostri mercati attuali che in nuove aree adiacenti.
Sono entusiasta di annunciare che d'ora in poi opereremo l'attività in 3 nuovi segmenti: soluzioni hardware, soluzioni estruse e soluzioni personalizzate. Abbiamo creato questi segmenti con una portata globale in mente e sono strutturati per favorire la condivisione delle migliori pratiche e progettati per massimizzare le opportunità di sinergia posizionandoci per la crescita futura sia nei mercati esistenti che in quelli nuovi. Siamo entusiasti della nostra nuova struttura organizzativa e dell'immenso potenziale che detiene per i nostri clienti, azionisti e tutti i miei colleghi di Quanex. Per fornire ulteriori approfondimenti sulla nostra evoluzione, abbiamo programmato un Investor and Analyst Day presso il NYSE il 6 febbraio 2025. Durante questo evento, presenteremo i leader di ogni segmento e offriremo uno sguardo più approfondito sulla nostra azienda, le linee di prodotti e la strategia.
Passando al nostro quarto trimestre fiscale, le condizioni di mercato e la domanda di ordini sono risultate molto vicine alle nostre aspettative. I volumi sono rimasti coerenti con il nostro previsto ritorno a un modello di stagionalità più tradizionale. Nonostante i tagli dei tassi della Fed e una maggiore certezza sulle elezioni presidenziali statunitensi, stiamo ancora operando in un ambiente con una fiducia dei consumatori indebolita in mezzo a tassi di interesse elevati e preoccupazioni inflazionistiche.
Le incertezze geopolitiche globali e i costi energetici più elevati continuano a influenzare i mercati in tutto il mondo. Detto questo, ci aspettiamo una domanda lenta durante i mesi festivi e invernali, ma rimaniamo ottimisti per una ripresa dell'attività di nuove costruzioni e ristrutturazioni nella seconda metà del nostro anno fiscale 2025 man mano che la fiducia dei consumatori migliora. Dal punto di vista operativo, il team di Quanex continua a performare eccezionalmente bene con un focus sull'integrazione di Tymon e il perseguimento di progetti di ottimizzazione della capacità e dei margini in corso. Sono lieto di riferire che l'integrazione di Tymon è in anticipo sui tempi e le sinergie previste si stanno realizzando come pianificato. Forniremo aggiornamenti più dettagliati sui progressi delle sinergie man mano che l'anno si sviluppa.
Sul fronte dell'ottimizzazione dei margini e della capacità, un progetto completato durante il trimestre è stata la vendita del nostro impianto di estrusione di vinile a Richmond, Kentucky. Come menzionato negli ultimi anni, il mercato dell'estrusione di finestre in vinile in Nord America ha affrontato sfide a causa dell'eccesso di capacità. Abbiamo venduto con successo l'impianto di Richmond, Kentucky durante il quarto trimestre per un guadagno di circa €5.000.000 migliorando contemporaneamente la struttura dei costi del restante business di estrusione di vinile in Nord America. Abbiamo anche venduto la nostra attività di recinzioni in vinile in Nord America come parte di questa vendita, che ha generato ricavi per circa €13.000.000 nell'anno fiscale 2024 con un margine molto basso. In chiusura, voglio ringraziare il team di Quanex per il loro continuo duro lavoro e performance, e vorrei anche dare il benvenuto a tutti i nostri nuovi colleghi di Tymon.
Abbiamo eseguito bene la nostra strategia e siamo molto entusiasti per i prossimi passi nella creazione di valore per tutti i nostri stakeholder. Passo ora la parola a Scott che discuterà i nostri risultati finanziari più in dettaglio.
Scott Zielke, Senior Vice President, CFO e Tesoriere, Quanex Building Products Corporation: Grazie, George. Su base consolidata, abbiamo riportato vendite nette di €492,2 milioni durante il quarto trimestre del 2024, che rappresenta un aumento di circa il 67% rispetto a €295,5 milioni per lo stesso periodo del 2023. Abbiamo riportato vendite nette di €1.280 milioni per l'intero anno, che rappresenta un aumento di circa il 13% rispetto a €1.130
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