RCI Hospitality Holdings Inc. (RICK) ha riportato i risultati del terzo trimestre, superando significativamente le aspettative sull'EPS ma mancando le previsioni sui ricavi. La società ha registrato un EPS di $1,63 contro una previsione di $0,39, segnando un notevole superamento. Tuttavia, i ricavi sono stati di $73,2 milioni, leggermente al di sotto dei $74,25 milioni previsti. Dopo la pubblicazione dei risultati, il titolo è salito del 3,32% nelle contrattazioni after-market, riflettendo l'ottimismo degli investitori.
Punti chiave
- L'EPS di RCI Hospitality ha superato significativamente le aspettative, grazie a una forte performance operativa.
- I ricavi sono stati inferiori alle previsioni, nonostante la crescita delle vendite di night club e bevande.
- Il prezzo delle azioni è aumentato del 3,32% nelle contrattazioni after-market, indicando un sentiment positivo degli investitori.
- La società ha riportato un record di free cash flow e EBITDA rettificato per l'anno.
- Le iniziative strategiche includono l'apertura di nuove sedi e il miglioramento dell'efficienza operativa.
Performance aziendale
RCI Hospitality ha dimostrato una forte performance finanziaria nel terzo trimestre, con notevoli guadagni nell'EPS non-GAAP e nel free cash flow. Nonostante un leggero calo dei ricavi, la società ha mostrato resilienza attraverso l'aumento dei ricavi dei night club e la crescita delle vendite comparabili. La stabilizzazione del settore dopo il picco del 2022 è stata vantaggiosa per RCI, che continua a sfruttare la sua allocazione strategica del capitale e i miglioramenti operativi.
Highlights finanziari
- Ricavi: $73,2 milioni, leggermente in calo rispetto ai $74,25 milioni previsti.
- EPS non-GAAP: $1,35, con un EPS GAAP di -$0,56 a causa di svalutazioni non monetarie.
- Free Cash Flow: $13,8 milioni, segnando un massimo annuale.
- EBITDA rettificato: $20,1 milioni, anch'esso un massimo annuale.
Utili vs. Previsioni
L'EPS di $1,63 di RCI Hospitality ha ampiamente superato la previsione di $0,39, con una sorpresa di circa il 318%. Nonostante il mancato raggiungimento dei ricavi, il superamento degli utili è significativo, evidenziando l'efficienza operativa e le strategie di gestione dei costi della società.
Reazione del mercato
Dopo la pubblicazione degli utili, il titolo di RCI Hospitality è salito del 3,32% nelle contrattazioni after-market, chiudendo a $53,75. Questo movimento positivo contrasta con le tendenze più ampie del mercato e riflette la fiducia degli investitori nella performance degli utili e nella direzione strategica della società. Il titolo rimane all'interno del suo range di 52 settimane, indicando spazio per un'ulteriore crescita.
Prospettive aziendali
Guardando al futuro, RCI Hospitality si concentra sull'efficienza operativa e sull'allocazione strategica del capitale. La società prevede di aprire o rinnovare diverse sedi e sta esplorando opportunità di M&A in mercati chiave. Con un potenziale di $250 milioni di free cash flow da impiegare, le priorità includono dividendi, acquisizioni e riacquisto di azioni.
Commento del management
Il CEO Eric Langan ha dichiarato: "Siamo concentrati sull'apertura dei 7 club e Bombshells riformattati e nuovi attualmente in fase di sviluppo". Ha anche notato: "Le persone stanno iniziando a rendersi conto che il 2022 è stato un evento unico per il settore", evidenziando la stabilizzazione nel settore dei night club.
Q&A
Durante la conference call sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sul miglioramento dei margini di Bombshells e sulla strategia di M&A della società. I dirigenti hanno chiarito l'attenzione sull'efficienza operativa e hanno discusso degli investimenti immobiliari e dell'impatto di un recente incendio.
Rischi e sfide
- Mancato raggiungimento dei ricavi: Continui mancati raggiungimenti dei ricavi potrebbero influenzare la fiducia degli investitori.
- Svalutazioni non monetarie: Sollevano domande sulla valutazione degli asset e sugli utili futuri.
- Ritiri strategici: La decisione di ritirare la licenza del casinò in Colorado potrebbe indicare sfide normative o strategiche.
- Saturazione del mercato: Con la stabilizzazione del settore dei night club, le opportunità di crescita potrebbero diminuire.
- Pressioni macroeconomiche: Le recessioni economiche potrebbero influenzare la spesa discrezionale nei settori dell'ospitalità.
Trascrizione completa - RCI Hospitality Holdings Inc (RICK) Q3 2024:
Mark Moran, Host/Moderatore, Equity Animal: Saluti e benvenuti alla conference call sugli utili del Q3 2024 di RCI Hospitality Holdings. Potete trovare la presentazione dell'azienda sul sito web di RCI. Andate alla sezione Investor Relations.
Tutti i link necessari sono in cima alla pagina. Vi prego di seguirmi alla slide 2 della nostra presentazione. Sono Mark Moran, CEO di Equity Animal. Sarò l'host della nostra chiamata. Vi parlo dal Commonwealth della Virginia, Eric Langan, Presidente e CEO di RCI Hospitality e il CFO Bradley Hsieh sono a Houston.
Vi prego di seguirmi alla Slide 3. RCI sta facendo questa chiamata esclusivamente su X Spaces. Per fare una domanda, dovrete unirvi allo spazio con un dispositivo mobile. Per solo ascoltare, potete unirvi allo spazio su un personal computer. In questo momento, tutti i partecipanti sono in modalità solo ascolto.
Seguirà una sessione di domande e risposte. Questa conference call viene registrata. Vi prego di seguirmi alla slide 4. Voglio ricordare a tutti la nostra dichiarazione di safe harbor. Potreste sentire o vedere dichiarazioni previsionali che comportano rischi e incertezze.
I risultati effettivi potrebbero differire materialmente da quelli attualmente previsti. Decliniamo ogni obbligo di aggiornare le informazioni divulgate in questa chiamata a seguito di sviluppi che si verifichino successivamente. Vi prego di seguirmi alla Slide 5. Vi rimando anche alla spiegazione delle misure finanziarie non GAAP di Rick. Ora sono lieto di presentare Eric Langan, Presidente e CEO di RCI Hospitality.
Eric, a te la parola.
Eric Langan, Presidente e CEO, RCI Hospitality Holdings: Grazie. Se tutti andranno alla Slide 6, vorrei ringraziarvi per esservi uniti a noi oggi. E abbiamo fatto molti progressi durante il Q3. Riflette il primo trimestre completo del nostro approccio di ritorno alle basi per il nostro business e la nostra strategia di allocazione del capitale. In particolare, stiamo intraprendendo azioni aggressive per aumentare i ricavi, ridurre i costi, espandere i margini.
Ci stiamo concentrando sul nostro core business dei club, migliorando i Bombshells e riacquistando azioni, tutto con l'obiettivo di aumentare il free cash flow per azione. Sì, abbiamo avuto molte svalutazioni che hanno influenzato i nostri risultati GAAP nel Q3, ma erano non monetarie. I punti chiave sono che i Nightclub hanno raggiunto ricavi record con un aumento anno su anno delle vendite totali e il primo trimestre di aumento anno su anno delle vendite comparabili dal Q2 dell'anno fiscale 'ventitre. Le vendite sono aumentate anche rispetto all'ultimo trimestre. Le vendite di Bombshells sono aumentate sequenzialmente e i margini sono cresciuti dal 5,9% dello scorso trimestre al 10,8% di questo trimestre, riflettendo il nostro approccio di ritorno alle basi iniziato a febbraio 2024.
Guardando alla nostra lista di nuovi progetti, abbiamo aperto, convertito o migliorato 7 sedi fino ad oggi in questo anno fiscale e stiamo lavorando per aprire, riaprire o riformattare altre 7 il più velocemente ed efficientemente possibile. Come parte di questo sforzo, abbiamo formalmente ritirato la nostra domanda per la licenza del casinò in Colorado per concentrarci meglio su progetti che forniranno risultati più immediati. Guardando alla nostra strategia di allocazione del capitale, abbiamo aggiunto $20.000.000 al nostro fondo di guerra attraverso un prestito immobiliare bancario. Il Consiglio di Amministrazione ha autorizzato l'aumento dell'importo disponibile nell'ambito del nostro programma di riacquisto di azioni di $25.000.000 e abbiamo approfittato del basso prezzo delle nostre azioni durante il terzo e quarto trimestre. A tal fine, sono lieto di annunciare che abbiamo raggiunto il nostro obiettivo a breve termine di ridurre le azioni in circolazione a meno di 9.000.000.
Vi prego di passare alla Slide 7. Sono anche lieto di annunciare che nell'ambito del nostro programma di riacquisto di azioni, abbiamo riacquistato 700.000 azioni sul mercato aperto riducendo il nostro numero di azioni dello stesso numero che abbiamo utilizzato nelle nostre grandi acquisizioni di ottobre 21 marzo 2023. Come vedrete su questa slide, abbiamo riacquistato quelle 700.000 azioni con uno sconto del 22% rispetto al prezzo medio delle azioni utilizzato in quelle transazioni. Vi prego di passare alla Slide 8. Negli ultimi anni, abbiamo raggiunto alcuni importanti traguardi.
Abbiamo più che sopravvissuto al COVID. Poi abbiamo gestito il rimbalzo post-COVID. Poi abbiamo fatto le nostre 2 più grandi acquisizioni di sempre, le abbiamo integrate con successo e ne abbiamo migliorato i risultati. Ora che le cose si sono stabilizzate e dato l'incerto ambiente economico, vogliamo dare un'occhiata attenta a cosa dovremmo fare dopo per aumentare al meglio il free cash flow per azione e restituire valore ai nostri investitori. Stiamo ora lavorando a un piano strategico quinquennale.
Prevediamo di implementarlo a partire dal trimestre fiscale 2025 anno fiscale 2025 e vi diremo di più al riguardo nella nostra prossima conference call sugli utili. Ecco un'outline generale. In questo momento, vediamo 2 pilastri del piano. Il primo è continuare il nostro approccio di ritorno alle basi per il nostro business. Vogliamo assicurarci che le nostre sedi funzionino nel modo più efficiente e redditizio possibile.
Le nostre priorità sarebbero far crescere le vendite comparabili, migliorare i margini e riposizionare e riformattare le sedi sottoperformanti o venderle. Il secondo pilastro è l'allocazione del capitale. Supponendo nessuna crescita, dovremmo avere circa $250.000.000 di free cash flow da impiegare. Le nostre priorità sarebbero destinare meno del 10% del free cash flow discrezionale per garantire un dividendo stabile e in modesta crescita, destinare circa il 50% del free cash flow discrezionale per M&A selettive concentrandosi su colpi sicuri e occasionali home run, assicurandoci di catturare sinergie nei club acquisiti e destinare qualsiasi eccesso di liquidità non utilizzato in M&A e dividendi per regolari riacquisti di azioni. Ora passo la parola a Bradley.
Bradley Hsieh, CFO, RCI Hospitality Holdings: Grazie, Eric. Vi prego di passare alla Slide 9. La forza fondamentale del nostro business ci ha permesso di generare $76.200.000 di ricavi nel terzo trimestre. L'EPS GAAP è stato una perdita di $0,56 per azione. Questo riflette principalmente svalutazioni non monetarie di $17.900.000 nel trimestre corrente.
Una buona parte di ciò è relativa alla svalutazione del diritto d'uso e dei miglioramenti su locazioni per diversi contratti di locazione operativa. Ora su base non GAAP, l'EPS è stato di $1,35 Inoltre, il free cash flow ha raggiunto un massimo annuale di $13.800.000 così come l'EBITDA rettificato a $20.100.000 Vi prego di passare alla Slide 10. I ricavi dei Nightclub di $62.800.000 sono aumentati di $374.000 anno su anno. Questo riflette principalmente una crescita delle vendite comparabili dell'1,7%, 2 nuovi club riformattati e un forte lineup di playoff sportivi professionistici a maggio. A sua volta, questo è stato parzialmente compensato da alcune chiusure temporanee di club in fase di riconversione da BYOB a liquori e dal maltempo in Texas e nel Sud della Florida.
Per tipo di ricavo, le bevande alcoliche sono aumentate del 4,9%, cibo, merchandise e altro sono aumentati del 5,1% e i ricavi da servizi sono diminuiti del 5,3%. Il diverso tasso di crescita riflette principalmente un mix di ricavi più alto per alcol e più basso per servizi dai club acquisiti negli ultimi 1,5 anni. Svalutazioni non monetarie di $7.600.000 di avviamento, SOB e miglioramenti su locazioni relative a 6 club L'utile operativo GAAP è stato di $13.600.000 rispetto a $20.400.000 con un margine del 21,7
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