RGC Resources Inc. (RGCO) ha riportato utili migliori del previsto per il quarto trimestre del 2024, registrando un utile per azione (EPS) di $0,01 contro una perdita prevista di $0,01. Nonostante questa sorpresa positiva sugli utili, il titolo della società è sceso del 4,29% nelle contrattazioni after-hours, chiudendo a $20,75, in calo rispetto a $21,68. Il calo riflette le preoccupazioni degli investitori per il minor utile netto e altre sfide finanziarie.
Punti chiave
- RGC Resources ha superato le aspettative sull'EPS ma ha registrato una diminuzione dell'utile netto rispetto all'anno precedente.
- Il titolo della società è sceso del 4,29% nelle contrattazioni after-hours nonostante il superamento delle previsioni sugli utili.
- Le sfide includono rendimenti inferiori dagli investimenti MVP e maggiori costi di interesse.
Performance aziendale
RGC Resources ha dimostrato resilienza nella sua performance finanziaria nonostante debba affrontare diverse difficoltà. L'utile netto della società per il quarto trimestre è diminuito significativamente a $141.000 da $1 milione nello stesso periodo dell'anno scorso. Tuttavia, l'utile netto dell'intero anno ha mostrato un leggero aumento, salendo a $11,8 milioni da $11,3 milioni nel 2023. Questa performance arriva in un contesto di sfide del settore come pressioni inflazionistiche e aumento dei costi di interesse.
Dati finanziari principali
- Ricavi: $13,1 milioni, superando la previsione di $13 milioni.
- Utile per azione: $0,01, rispetto a $0,10 nel Q4 2023.
- Spese in conto capitale: $22,1 milioni, in calo rispetto ai $25,3 milioni del 2023.
Utili vs previsioni
RGC Resources ha riportato un EPS di $0,01, superando la perdita prevista di $0,01. Questo rappresenta una sorpresa positiva del 200%. Tuttavia, l'entità di questo superamento è offuscata dal significativo calo anno su anno dell'utile netto, che riflette le continue pressioni finanziarie.
Reazione del mercato
Nonostante il superamento delle previsioni sugli utili, il titolo di RGC Resources è sceso del 4,29% nelle contrattazioni after-hours, chiudendo a $20,75. Questa reazione potrebbe indicare le preoccupazioni degli investitori per il ridotto utile netto della società e le più ampie sfide economiche che deve affrontare. Il titolo rimane all'interno del suo range di 52 settimane, con un massimo di $24,20 e un minimo di $17,90.
Prospettive aziendali
Guardando al futuro, RGC Resources prevede un utile per azione tra $1,18 e $1,25 per il 2025. La società pianifica di investire $21,6 milioni in spese in conto capitale e ha annunciato un aumento del dividendo del 4% a $0,83 annui. RGC Resources sta anche esplorando potenziali opportunità di espansione per il Mountain Valley Pipeline (MVP).
Commento dei dirigenti
L'amministratore delegato Paul Nestor ha espresso ottimismo sulle prospettive di crescita della società, affermando: "Continuiamo ad essere ottimisti sul nostro territorio di servizio, la Roanoke Valley e la Contea di Franklin, e sul potenziale di crescita". Ha anche sottolineato l'importanza strategica del gasdotto MVP e la sua capacità di espansione futura.
Q&A
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sulla potenziale espansione del gasdotto MVP e sul reinvestimento dei flussi di cassa del MVP. La società ha confermato che il gasdotto attualmente trasporta da 1,5 a 2 miliardi di piedi cubi al giorno ed è valutato circa $21 milioni.
Rischi e sfide
- Rendimenti inferiori dagli investimenti MVP potrebbero influire sulla redditività futura.
- L'aumento dei costi di interesse potrebbe aumentare gli oneri finanziari.
- Le pressioni inflazionistiche potrebbero influire sui costi operativi e sui margini.
- La volatilità del mercato e le incertezze economiche rappresentano rischi continui.
- I cambiamenti normativi potrebbero influire sui piani di espansione futuri.
Trascrizione completa - RGC Resources Inc (RGCO) Q4 2024:
Tommy Oliver, Senior Vice President, Regulatory and External Affairs, RGC Resources Inc.: Buongiorno da una fredda e ventosa Roanoke, Virginia. Voglio ringraziarvi per esservi uniti a noi mentre discutiamo i risultati del Q4 e dell'intero anno 2024 di RGC Resources. Sono Tommy Oliver, Senior Vice President, Regulatory and External Affairs di RGC Resources Inc. Sono accompagnato questa mattina da Paul Nestor, Presidente e CEO di RGC Resources e Tim Mulvaney, nostro Vice Presidente, Tesoriere e Chief Financial Officer. Prima di iniziare, voglio rivedere alcuni elementi amministrativi.
Abbiamo disattivato l'audio di tutte le linee e chiediamo a tutti i partecipanti di rimanere in modalità silenziosa. Il link alla presentazione di oggi è disponibile nella pagina Investor and Financial Information del nostro sito web www.rgcresources.com. Al termine della presentazione e dei nostri commenti, risponderemo alle domande. Quindi passiamo alla Slide 1. Questa presentazione contiene previsioni e proiezioni.
La Slide 1 contiene informazioni su rischi e incertezze, incluse dichiarazioni previsionali che dovrebbero essere comprese nel contesto dei nostri documenti pubblici. La Slide 2 contiene il nostro ordine del giorno. Discuteremo i nostri punti salienti operativi e finanziari, incluso un aggiornamento sul nostro caso tariffario e altre attività normative, come abbiamo concluso l'anno fiscale 2024 e poi discuteremo le prospettive per l'intero anno fiscale 2025 con il tempo assegnato per le domande alla fine. Quindi passiamo alla Slide 3. Abbiamo avuto un anno fiscale intenso sul fronte normativo.
Abbiamo ricevuto decisioni favorevoli della commissione su una serie di questioni normative di routine nel Q4. Inoltre, abbiamo raggiunto un accordo nel nostro caso tariffario generale con lo staff della SEC subito dopo la fine dell'anno. Questo ci ha permesso di riflettere l'effetto stimato di questo accordo nei nostri risultati di fine anno. L'accordo con lo staff, che è soggetto all'approvazione finale della commissione, consente un aumento di $4.080.000 di ricavi annuali ed è indicativo di un ROE del 9,9%. Riteniamo che questo sia un risultato equo e siamo lieti di aver raggiunto un accordo in anticipo rispetto all'udienza davanti alla commissione, che si è svolta all'inizio di novembre di quest'anno.
Ci aspettiamo di ricevere l'approvazione finale e di effettuare un piccolo rimborso ai clienti nel nostro secondo trimestre fiscale. All'inizio del Q4, abbiamo raggiunto un accordo con lo staff della commissione su nuovi tassi di ammortamento, che vengono aggiornati ogni 5 anni. Inoltre, a settembre abbiamo ricevuto l'approvazione sia per il nostro rider SAVE annuale che per quello RNG. I ricavi associati a questi rider sono iniziati il 1° ottobre 2024. Passando ora alle operazioni sulla Slide 4.
Le estensioni e i rinnovi principali per l'anno fiscale 2024 hanno totalizzato quasi 8 miglia e abbiamo collegato 631 nuovi servizi, un aumento di 79 nuovi servizi rispetto al periodo precedente. Inoltre, abbiamo rinnovato 412 servizi durante lo stesso periodo. Come discuteremo più avanti, continuiamo a investire nella base tariffaria per garantire un sistema di distribuzione sicuro e affidabile per i nostri clienti. La Slide 5 mostra i nostri volumi di gas consegnati per il trimestre. I volumi complessivi sono stati inferiori del 5% rispetto al Q4 del 2023, con il calo attribuibile al clima caldo autunnale e ai minori volumi commerciali, inclusa una chiusura temporanea di un grande cliente commerciale a settembre.
La Slide 6 mostra i volumi di gas consegnati per l'intero anno fiscale 2024. Come mostrato, i volumi totali sono rimasti stabili rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Ora passo la parola a Tim per parlare del nostro CapEx 2024 e dei risultati. Tim?
Tim Mulvaney, Vice President, Treasurer and Chief Financial Officer, RGC Resources Inc.: Grazie, Tommy. Passando alla Slide 7. Le nostre spese in conto capitale hanno totalizzato $22.100.000 per l'anno fiscale 2024 rispetto a $25.300.000 nell'intero anno fiscale precedente. La diminuzione è attribuibile ai più di $3.000.000 che abbiamo speso nel 2023 relativi all'impianto RNG. Oltre al nostro tipico lavoro di espansione e rinnovo del nostro sistema, abbiamo fatto investimenti significativi e completato 2 interconnessioni con il MVP, completato un'espansione significativa per uno dei nostri 10 principali clienti e avviato il servizio al nostro primo cliente nella Contea di Franklin.
Paul fornirà ulteriori dettagli sul nostro ingresso nella Contea di Franklin mentre discute il 2025. Passando alla Slide 8. Abbiamo pubblicato gli utili a metà novembre. Come abbiamo notato, un livello inferiore di utili dal nostro investimento in MVP insieme a costi di interesse più elevati hanno portato a un utile netto inferiore rispetto allo stesso trimestre del 2023. L'utile netto del quarto trimestre è stato di 141.000 dollari o $0,01 per azione rispetto a $1.000.000 o $0,10 per azione nel Q4 del 2023.
La quota di utili delle società collegate non consolidate è stata di $872.000 ante imposte, che riflette la nostra quota dei risultati di MVP, incluso il favorevole ammortamento della differenza di base di cui abbiamo discusso in dettaglio nel nostro rapporto agli investitori di settembre, che può essere trovato sul nostro sito web. Questo è stato in calo di $689.000 rispetto a un anno fa, guidato dall'AFUDC durante la fase di costruzione. Gli interessi passivi sono aumentati di $305.000 rispetto allo stesso trimestre di un anno fa a causa del contesto di tassi di interesse più elevati, che sta influenzando il nostro debito a tasso variabile che supporta il nostro investimento nel Mountain Valley Pipeline e sulla linea di credito di Roanoke Gas. I numeri da inizio anno sono anche sulla Slide 10. Nell'anno fiscale 2024, abbiamo aumentato l'utile netto di $462.000 a $11.800.000
Paul Nestor, President and CEO, RGC Resources Inc.: o $1,16
Tim Mulvaney, Vice President, Treasurer and Chief Financial Officer, RGC Resources Inc.: per azione rispetto a 11.300.000 dollari
Paul Nestor, President and CEO, RGC Resources Inc.: o
Tim Mulvaney, Vice President, Treasurer and Chief Financial Officer, RGC Resources Inc.: $1,14 per azione nell'anno fiscale 2023. La società ha sperimentato pressioni sui costi inflazionistici e tassi di interesse più elevati, ma è stata in grado di superare questi venti contrari con forti utili dalla società collegata e crescita in altri ricavi. L'anno è stato anche caratterizzato dal completamento del MVP e dall'accordo sul caso tariffario come discusso da Tommy all'inizio della presentazione. Passando alla Slide 9, Paul ci guiderà attraverso le nostre aspettative per il 2025 inclusi crescita, capitale, quali prevediamo saranno i driver per l'anno e come tutto ciò si traduce nel risultato finale e nell'EPS. Ora passo la presentazione a Paul Nestor.
Paul?
Paul Nestor, President and CEO, RGC Resources Inc.: Grazie, Tim. Buongiorno. Siamo alla Slide 10 e prendiamoci un momento per discutere quelle che riteniamo essere alcune delle opportunità per accelerare la nostra crescita ora che il gasdotto Mountain Valley è operativo. Mountain Valley ha la capacità di trasportare fino a 2.000.000.000 di decatherms al giorno. E questa è una quantità enorme di energia che sta letteralmente passando proprio attraverso il nostro territorio di servizio.
E siamo entusiasti di questo, come abbiamo parlato ormai per molti anni di quella capacità di trasporto e di quella disponibilità di energia. Questo è il quadro generale. Quindi scendiamo forse nel dettaglio del nostro territorio di servizio e del nostro sistema di distribuzione dove continuiamo a vedere una forte crescita abitativa. Abbiamo diversi nuovi quartieri residenziali che stanno iniziando i lavori o passando dalla fase di pianificazione a quella di costruzione. Tommy ha esaminato le nostre aggiunte di clienti solo pochi istanti fa.
E per il 2025, vediamo un numero simile di nuove connessioni di servizio in particolare. Quindi siamo entusiasti di questo. Continua ad esserci una costante espansione nel complesso medico, che si trova principalmente nel centro o appena adiacente al centro di Roanoke. La grande espansione di Carilion di cui parliamo da diversi anni sta per essere completata e ci aspettiamo un aumento dell'uso del gas per quello che è già un cliente tra i primi
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