Smith & Wesson Brands Inc. (NASDAQ: SWBI) ha riportato i suoi risultati finanziari per il trimestre fiscale terminato a ottobre 2024, rivelando un utile per azione (EPS) di $0,11, inferiore alle attese di $0,17. I ricavi hanno raggiunto $129,7 milioni, anch'essi al di sotto dei $132,42 milioni previsti. In seguito all'annuncio, il titolo ha registrato un calo del 3,33% durante le normali ore di contrattazione, chiudendo a $14,10, ma ha mostrato una leggera ripresa nelle contrattazioni after-market.
Punti chiave
- L'EPS e i ricavi di Smith & Wesson sono stati entrambi inferiori alle aspettative degli analisti.
- Il titolo dell'azienda è sceso del 3,33% durante le normali ore di contrattazione.
- I nuovi prodotti hanno contribuito in modo significativo alle vendite, rappresentando il 44% dei ricavi totali.
- Il mercato sta sperimentando un indebolimento della domanda, che influisce sulle vendite complessive.
- Si prevede che i ricavi dell'intero anno diminuiranno del 5-10% rispetto all'anno fiscale 2024.
Performance dell'azienda
Smith & Wesson ha riportato vendite nette di $129,7 milioni, segnando un aumento del 3,8% su base annua. Nonostante questa crescita, l'azienda ha affrontato sfide con i suoi utili, registrando un utile netto di $4,1 milioni o $0,09 per azione. Il margine lordo dell'azienda è migliorato al 26,6%, in aumento rispetto all'anno precedente. Tuttavia, le condizioni generali del mercato, tra cui l'indebolimento della domanda e le pressioni inflazionistiche, hanno posto delle sfide.
Highlights finanziari
- Ricavi: $129,7 milioni, in aumento del 3,8% su base annua
- Utile per azione: $0,11, in calo rispetto ai $0,17 previsti
- Margine lordo: 26,6%, in aumento dell'1,2% rispetto all'anno precedente
- Liquidità utilizzata nelle operazioni: $7,4 milioni
- Spese in conto capitale: $3,3 milioni
Utili vs previsioni
L'EPS di $0,11 di Smith & Wesson è stato inferiore alle previsioni di $0,17, risultando in una sorpresa negativa di circa il 35,3%. Questo mancato obiettivo riflette le difficoltà nel soddisfare le aspettative del mercato, in contrasto con i trimestri precedenti in cui l'azienda aveva ottenuto risultati più favorevoli.
Reazione del mercato
Il prezzo delle azioni è diminuito del 3,33% durante le normali ore di contrattazione, chiudendo a $14,10, riflettendo la delusione degli investitori per il mancato raggiungimento degli utili. Tuttavia, nelle contrattazioni after-market, il titolo è leggermente rimbalzato dello 0,21%, raggiungendo $14,13. Questo movimento posiziona il titolo più vicino al suo minimo di 52 settimane di $11,96, indicando un sentiment cauto degli investitori in mezzo a tendenze di mercato più ampie.
Prospettive dell'azienda
Guardando al futuro, Smith & Wesson prevede un calo del 5-10% dei ricavi dell'intero anno rispetto all'anno fiscale 2024. L'azienda prevede di espandere la sua linea di fucili a leva nella seconda metà dell'anno fiscale 2025, puntando a capitalizzare la forte performance del suo fucile a leva 1854. Nonostante le sfide attuali, l'azienda rimane impegnata nell'innovazione come motore chiave di crescita.
Commenti dei dirigenti
L'amministratore delegato Mark Smith ha sottolineato l'importanza dell'innovazione, affermando: "In questo ambiente, tutto ruoterà intorno all'innovazione". Ha anche evidenziato il focus strategico dell'azienda, dicendo: "Chi avrà i migliori nuovi prodotti vincerà". Questi commenti sottolineano l'impegno dell'azienda nel mantenere il proprio vantaggio competitivo attraverso lo sviluppo di prodotti.
Domande e risposte
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sulle pressioni sui prezzi medi di vendita (ASP) e sull'ambiente promozionale. L'azienda ha affrontato queste preoccupazioni confermando la sua attenta gestione dell'inventario e notando uno spostamento dagli acquisti basati sulla paura a un focus sulla protezione personale.
Rischi e sfide
- L'indebolimento della domanda e le pressioni inflazionistiche potrebbero continuare a influire sulle vendite.
- Il cambiamento nel comportamento di acquisto dei consumatori potrebbe influenzare i futuri flussi di ricavi.
- Le pressioni competitive nell'industria delle armi da fuoco richiedono un'innovazione costante.
- Potenziali interruzioni della catena di approvvigionamento potrebbero influire sulla produzione e sulla consegna.
- Mantenere la quota di mercato in un ambiente economico volatile rimane una sfida.
Trascrizione completa - Smith & Wesson Brands Inc (SWBI) Q2 2025:
Operatore della conferenza: Buongiorno a tutti e benvenuti alla conferenza sui risultati finanziari del secondo trimestre dell'anno fiscale 2025 di Smith and Wesson Brands. Questa chiamata viene registrata. A questo punto, passo la parola a Kevin Maxwell, General Counsel di Smith and Wesson, che fornirà alcune informazioni sulla chiamata di oggi.
Kevin Maxwell, General Counsel, Smith and Wesson: Grazie e buon pomeriggio. I nostri commenti di oggi possono contenere dichiarazioni previsionali. Il nostro uso di parole come "anticipare", "progettare", "stimare", "aspettarsi", "intendere", "credere" e altre espressioni simili è inteso a identificare dichiarazioni previsionali. Le dichiarazioni previsionali possono anche includere affermazioni su argomenti come lo sviluppo dei nostri prodotti, obiettivi, strategie, quota di mercato, domanda, preferenze dei consumatori, condizioni di inventario per i nostri prodotti, opportunità di crescita e tendenze e condizioni generali del settore. Le dichiarazioni previsionali rappresentano il nostro giudizio attuale sul futuro e sono soggette a rischi e incertezze che potrebbero far sì che i nostri risultati effettivi differiscano materialmente da quelli espressi o impliciti nelle nostre dichiarazioni di oggi.
Questi rischi e incertezze sono descritti nei nostri documenti SEC, che sono disponibili sul nostro sito web insieme a una replica della chiamata di oggi. Non abbiamo alcun obbligo di aggiornare le dichiarazioni previsionali. Facciamo riferimento a determinati risultati finanziari non GAAP. I nostri risultati finanziari non GAAP escludono le spese di ricollocazione e altri costi. Le riconciliazioni delle misure finanziarie GAAP con le misure finanziarie non GAAP possono essere trovate nei nostri documenti SEC e nel comunicato stampa sugli utili di oggi, ciascuno dei quali è disponibile sul nostro sito web.
Inoltre, quando facciamo riferimento all'EPS, ci riferiamo sempre all'EPS completamente diluito e qualsiasi riferimento all'EBITDAS è all'EBITDAS rettificato. Prima di passare la parola ai nostri relatori, vorrei ricordare che quando discutiamo i risultati NICS, ci riferiamo al NICS rettificato, una metrica pubblicata dalla National Shooting Sports Foundation basata sui dati NICS dell'FBI. Il NICS rettificato rimuove quei controlli dei precedenti condotti per scopi diversi dagli acquisti di armi da fuoco. Il NICS rettificato è generalmente considerato il miglior proxy disponibile per la domanda di armi da fuoco dei consumatori al dettaglio. Poiché trasferiamo armi da fuoco solo alle forze dell'ordine e ai distributori e rivenditori autorizzati a livello federale e non ai consumatori finali, il NICS generalmente non correla direttamente con le nostre spedizioni o la quota di mercato in un determinato periodo di tempo.
Crediamo principalmente a causa dei livelli di inventario nel canale. Partecipano alla chiamata di oggi Mark Smith, nostro Presidente e CEO e Dean MacPherson, nostro CFO. Con questo, passo la parola a Mark.
Mark Smith, Presidente e CEO, Smith and Wesson: Grazie, Kevin, e grazie a tutti per esservi uniti a noi oggi. I risultati del secondo trimestre sono stati inferiori alle nostre aspettative poiché la domanda complessiva di armi da fuoco si è normalizzata alla fine del trimestre. Nonostante questi venti contrari, continuiamo a superare il mercato e crediamo di aver guadagnato quote di mercato grazie alla nostra innovazione best-in-class con nuovi prodotti che rappresentano il 44% delle nostre vendite nel periodo, che coprirò più in dettaglio tra poco. Dal punto di vista della redditività, come abbiamo spiegato molte volte prima, il nostro modello di produzione flessibile unico è progettato per reagire rapidamente alla volatilità tipica del settore delle armi da fuoco. E come sempre, il nostro team ha eseguito molto bene in risposta al rallentamento, permettendoci ancora una volta di fornire un solido EBITDAS rettificato.
Guardando al mercato complessivo delle armi da fuoco misurato dai controlli dei precedenti dell'FBI per gli acquisti di armi da fuoco, il NICS rettificato è aumentato dell'1,1% nel nostro secondo trimestre, ma è peggiorato significativamente con il progredire del trimestre, incluso un calo del 5% in ottobre. Nel complesso per Smith and Wesson, le nostre unità spedite nel canale sono aumentate dell'8,7%, mentre gli inventari dei distributori e dei conti al dettaglio strategici sono rimasti sostanzialmente stabili con solo un aumento del 2,7%, indicando una forte crescita della quota nonostante un mercato difficile. Scomponendo questi numeri per categoria, il NICS delle pistole è rimasto stabile nel secondo trimestre, mentre il NICS dei fucili è aumentato del 3,6%. Per Smith and Wesson, le nostre spedizioni di pistole sono aumentate del 19,2%, superando significativamente il mercato grazie soprattutto alla forte domanda per i nostri nuovi prodotti guidati dalla Bodyguard 2.0 di fascia entry-level. Per quanto riguarda i fucili, le nostre spedizioni sono diminuite del 26,4%.
Tuttavia, noterò che ciò è dovuto in gran parte alla tempistica associata alle spedizioni di riempimento del canale e alla sovraperformance dei nuovi prodotti nel trimestre comparabile dell'anno scorso. Rimuovendo questi outlier, le spedizioni della nostra linea di fucili core sono diminuite solo del 4,8%, il che è tipico di questo trimestre, che è il trimestre più forte per i prodotti da caccia. E poiché stiamo appena iniziando a entrare nella categoria della caccia con i nostri fucili a leva, il beneficio è stato meno impattante sui nostri risultati. Crediamo che il principale driver della pressione sulla domanda continui ad essere l'inflazione. La cautela dei consumatori con la spesa discrezionale che abbiamo osservato nei trimestri recenti è stata più pronunciata durante il secondo trimestre di quanto avessimo anticipato.
Noterò anche che questo è continuato in novembre come evidenziato dai recenti risultati misti. I prodotti a prezzo più basso o di apertura stanno generalmente performando meglio, il che è evidenza di attività di trade-down. Siamo ben posizionati per navigare in questo ambiente di domanda difficile come abbiamo fatto molte volte prima. Rimanendo concentrati sull'esecuzione del nostro modello di produzione flessibile, ci aspettiamo di preservare la redditività e un bilancio forte. Inoltre, ci aspettiamo di mantenere e guadagnare quote di mercato attraverso l'innovazione.
Evidenziando questo punto, la nostra nuova Bodyguard 2.0 camerata in 380 ACP, che abbiamo lanciato a luglio, è rapidamente diventata una delle pistole per il porto occulto più ricercate del settore. E siamo orgogliosi di aver vinto il premio per la migliore nuova pistola del 2024 dalla National Association of Sporting Goods Wholesalers, che rappresenta i nostri più grandi clienti del canale, e anche la pistola dell'anno 2024 dalla rivista Guns and Ammo, una delle pubblicazioni di consumo di armi da fuoco più popolari. Inoltre, il nostro fucile a leva 1854 continua a performare bene e con la nostra pianificata espansione di questa popolare linea durante la seconda metà dell'anno fiscale 2025, ci aspettiamo che questo slancio si costruisca ancora di più con il progredire dell'anno. Smith and Wesson si è dimostrata un leader nell'innovazione. Con una pipeline molto forte di nuovi prodotti e un team di ingegneria e design premiato e un valore fondamentale di eccellenza operativa nella qualità e nell'efficienza produttiva, l'innovazione continuerà ad essere un forte driver di successo.
Passando ora ai prezzi medi di vendita. Nel complesso gli ASP sono diminuiti dell'8% rispetto a un anno fa, guidati da fattori di mix e da un'aumentata attività promozionale. Gli ASP delle pistole sono diminuiti dell'11% riflettendo le forti vendite della Bodyguard 2.0, che ha un prezzo al dettaglio di circa $400 combinato con minori vendite di revolver. Al contrario, gli ASP dei fucili sono aumentati dell'11% a causa
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