Star Gas Partners LP ha riportato i risultati finanziari per il quarto trimestre dell'anno fiscale 2024, mostrando una modesta diminuzione dei ricavi totali ma ottenendo una significativa crescita dell'EBITDA rettificato. Il titolo della società ha subito un leggero calo sul mercato, riflettendo un sentiment misto degli investitori.
Punti chiave
- I ricavi totali sono diminuiti leggermente, ma l'EBITDA rettificato è migliorato in modo significativo.
- L'utile netto è aumentato di 3 milioni di dollari, raggiungendo i 35 milioni di dollari.
- La società ha completato cinque acquisizioni nell'anno fiscale 2024, aggiungendo 20.000 clienti.
- Le condizioni meteorologiche più calde del solito hanno influenzato i volumi di olio combustibile e propano.
Performance aziendale
Star Gas Partners LP ha dimostrato resilienza nell'anno fiscale 2024, ottenendo una crescita nei principali indicatori di redditività nonostante un contesto di mercato difficile. Le acquisizioni strategiche della società e l'attenzione al contenimento dei costi hanno contribuito a un aumento dell'EBITDA rettificato, controbilanciando l'impatto del clima più caldo sui ricavi.
Highlights finanziari
- Ricavi totali: Diminuiti leggermente rispetto all'anno precedente.
- EBITDA rettificato: Aumentato di 14,7 milioni di dollari rispetto all'anno fiscale 2023.
- Utile lordo sui prodotti del Q4: Aumentato di 4 milioni di dollari (10%) a 42 milioni di dollari.
- Utile lordo sui prodotti dell'intero anno: Aumentato di 21 milioni di dollari (5%) a 468 milioni di dollari.
- Utile netto: Aumentato di 3 milioni di dollari a 35 milioni di dollari.
Prospettive aziendali
Guardando al futuro, Star Gas Partners si sta preparando per la prossima stagione di riscaldamento con aspettative di condizioni meteorologiche normali. La società mira a continuare a concentrarsi sulle acquisizioni e sulla fidelizzazione dei clienti, supportata da una solida pipeline di acquisizioni. Nonostante l'inizio mite dell'anno fiscale 2025, il management rimane ottimista sulle future opportunità di crescita.
Commenti dei dirigenti
- "Ci aspettiamo condizioni normali", ha dichiarato Jeff Woosnam, CEO, riguardo alle aspettative meteorologiche, evidenziando la preparazione dell'azienda per condizioni stagionali tipiche.
- "La nostra pipeline rimane solida. È incoraggiante", ha aggiunto Woosnam, sottolineando le robuste opportunità di acquisizione in vista.
- "Continuiamo a essere estremamente concentrati sul contenimento dei costi e sull'efficienza operativa", ha osservato Woosnam, sottolineando l'impegno dell'azienda nel migliorare le performance finanziarie.
Domande e risposte
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sulle previsioni meteorologiche per la prossima stagione di riscaldamento, sulle strategie di fidelizzazione dei clienti e sull'ambiente delle acquisizioni. Il management ha riconosciuto le sfide nel prevedere i modelli meteorologici a lungo termine e ha ribadito la loro attenzione nel migliorare la soddisfazione dei clienti e sfruttare una solida pipeline di acquisizioni.
Rischi e sfide
- Variabilità meteorologica: Modelli meteorologici imprevedibili potrebbero influenzare la domanda di olio combustibile e propano.
- Perdita di clienti: Tassi di perdita leggermente aumentati potrebbero influenzare la stabilità della base clienti.
- Mercato immobiliare: Una minore attività nel mercato immobiliare potrebbe limitare l'acquisizione di nuovi clienti.
- Pressioni sui costi: L'aumento delle spese di consegna, filiale e amministrative generali potrebbe mettere sotto pressione i margini.
- Panorama competitivo: L'intensa concorrenza nel settore energetico potrebbe esercitare pressioni sulla quota di mercato.
Trascrizione completa - Star Gas Partners LP (SGU) Q4 2024:
Operatore della conferenza: Si prega di notare che questo evento viene registrato. Ora passo la parola a Chris Witty, Consulente per le Relazioni con gli Investitori.
Prego, proceda.
Chris Witty, Consulente per le Relazioni con gli Investitori, STAAR: Grazie e buongiorno. Con me alla chiamata oggi ci sono Jeff Woosnam, Presidente e Amministratore Delegato e Rich Anbury, Direttore Finanziario. Vorrei ora fornire una breve dichiarazione di Safe Harbor. Questa conferenza telefonica può includere dichiarazioni previsionali che rappresentano le aspettative e le convinzioni della società riguardo eventi futuri che comportano rischi e incertezze che possono causare una performance effettiva della società materialmente diversa dalla performance indicata o implicita da tali dichiarazioni. Tutte le dichiarazioni diverse dalle dichiarazioni di fatti storici incluse in questa conferenza telefonica sono dichiarazioni previsionali.
Sebbene la società ritenga che le aspettative riflesse in tali dichiarazioni previsionali siano ragionevoli, non può fornire alcuna garanzia che tali aspettative si dimostreranno corrette. Fattori importanti che potrebbero causare risultati effettivi materialmente diversi dalle aspettative della società sono inclusi in questa conferenza telefonica, nel Rapporto Annuale della società su Form 10-K per l'anno fiscale terminato il 30.09.2024 e in altri documenti depositati dalla società presso la SEC. Tutte le successive dichiarazioni previsionali scritte e orali attribuibili alla società o a persone che agiscono per suo conto sono espressamente qualificate nella loro interezza dalle dichiarazioni cautelative. A meno che non sia richiesto diversamente dalla legge, la società non si assume alcun obbligo di aggiornare o rivedere pubblicamente alcuna dichiarazione previsionale, sia a seguito di nuove informazioni, eventi futuri o altro, dopo la data di questa conferenza telefonica. Ora vorrei passare la parola a Jeff Woosnam.
Jeff?
Jeff Woosnam, Presidente e Amministratore Delegato, STAAR: Grazie, Chris, e buongiorno a tutti. Grazie per esservi uniti alla nostra conferenza del Q4. È incredibile come il tempo passi così velocemente e siamo qui a concludere un altro anno fiscale e iniziare una nuova stagione di riscaldamento. È una grande opportunità per riflettere sulle performance di STAAR negli ultimi 12 mesi. In particolare, le temperature nell'anno fiscale 2024 sono state del 15% più calde del normale, ma all'incirca stabili rispetto all'anno precedente.
I ricavi totali sono diminuiti leggermente a causa di volumi e prezzi di vendita leggermente inferiori. Tuttavia, l'EBITDA rettificato dell'intero anno è aumentato di €14.700.000 rispetto all'anno fiscale 2023, riflettendo un aumento dei margini per gallone di olio combustibile e propano per riscaldamento domestico e una maggiore redditività dei servizi e delle installazioni. Continuiamo a essere estremamente concentrati sul contenimento dei costi e sull'efficienza operativa, e credo che i benefici di questi sforzi siano evidenti nei nostri risultati EBITDA migliorati quest'anno. Allo stesso tempo, rimaniamo vigili nel lavorare per affrontare la perdita netta di clienti, che al 4,2% nell'anno fiscale 2024 è stata leggermente in aumento rispetto all'anno precedente. Mentre i nostri indicatori interni di soddisfazione dei clienti e i tassi di perdita continuano a migliorare, abbiamo osservato un livello inferiore di attività immobiliare nel mercato, che ha influenzato l'acquisizione di nuovi clienti.
Non ci sono stati nemmeno periodi prolungati di freddo o grandi tempeste durante l'anno, che spesso spingono i clienti verso le nostre operazioni di servizio di qualità superiore e risposta più rapida. Il nostro programma di acquisizioni rimane una componente importante della nostra strategia di crescita. In totale, abbiamo completato 5 transazioni separate durante l'anno fiscale 2024, aggiungendo poco più di 20.000 clienti e 23.000.000 di galloni di volume annuale di olio combustibile e propano per riscaldamento. Continuiamo ad avere una pipeline attiva di opportunità in varie fasi di revisione e la nostra linea di credito recentemente completata, che include un revolver di €400.000.000 e un prestito a termine di €210.000.000, fornisce liquidità aggiuntiva per acquisizioni e scopi aziendali generali. Questo ci lascia ben posizionati per completare alcune opportunità a breve termine attualmente in fase di revisione.
Sono orgoglioso del modo in cui il nostro team ha navigato attraverso quello che si è rivelato essere un altro anno mite. Mentre entriamo nella stagione di riscaldamento, crediamo che l'azienda sia ben preparata a rispondere a qualsiasi cosa Madre Natura ci riservi, fornendo allo stesso tempo ai nostri clienti un servizio clienti superiore. Con questo, passo la parola a Rich per fornire ulteriori commenti sui risultati del trimestre e di fine anno. Rich?
Rich Anbury, Direttore Finanziario, STAAR: Grazie, Jeff, e buongiorno a tutti. Per il Q4 dell'anno fiscale 2024, il nostro volume di olio combustibile e propano per riscaldamento domestico è diminuito di 300.000 galloni o circa l'1,5% a 18.500.000 galloni poiché il volume aggiuntivo fornito dalle acquisizioni è stato più che compensato dall'impatto della perdita netta di clienti e altri fattori. Tuttavia, il nostro utile lordo sui prodotti è aumentato di €4.000.000 o circa il 10% a €42.000.000 principalmente a causa di margini più elevati sull'olio combustibile e il propano per riscaldamento domestico. Inoltre, il nostro utile lordo netto su servizi e installazioni è aumentato di €3.000.000 a quasi €16.000.000 Le spese di consegna, filiale e G&A sono aumentate di €6.000.000 o circa il 7% a €88.000.000 Di tale aumento, circa €2.000.000 erano relativi a recenti acquisizioni. La nostra perdita netta è aumentata di €15.000.000 durante il trimestre a €35.000.000 poiché una variazione sfavorevole non monetaria del fair value degli strumenti derivati di €28.000.000 è stata solo parzialmente compensata da una diminuzione di €1.700.000 della perdita EBITDA rettificata, €1.000.000 di minori interessi passivi netti e un aumento di €9.000.000 del beneficio fiscale.
La perdita EBITDA rettificata è diminuita di €1.700.000 a circa €30.000.000 nel trimestre, riflettendo margini più elevati per gallone di olio combustibile e propano per riscaldamento domestico, un aumento della redditività dei servizi e delle installazioni e EBITDA aggiuntivo dalle acquisizioni, che hanno più che compensato un aumento delle spese operative. Passando all'intero anno 2024, il nostro volume di olio combustibile e propano per riscaldamento domestico è diminuito di 6.000.000 di galloni o del 2% a 253.000.000 di galloni, ancora una volta poiché il volume aggiuntivo fornito dalle acquisizioni e altri fattori è stato più che compensato dalla perdita netta di clienti. Le temperature nelle nostre aree geografiche di operazione sono state meno di 1/10 dell'1% più calde rispetto al periodo dell'anno precedente. Il nostro utile lordo sui prodotti è aumentato di circa €21.000.000 o del 5% a €468.000.000 poiché un aumento dei margini sull'olio combustibile e il propano per riscaldamento domestico ha più che compensato l'impatto del calo dei prodotti liquidi venduti. Inoltre, il nostro utile lordo netto su servizi e installazioni è aumentato di €10.000.000 a €34.000.000 Le spese di consegna, filiale e G&A sono aumentate di €15.000.000 a €395.000.000 rispetto a €379.000.000 nell'anno fiscale 2023.
Durante l'anno fiscale 2024, la società ha registrato un beneficio dalla sua copertura meteorologica di €7.500.000 rispetto a un beneficio di €12.500.000 durante l'anno fiscale 2023, con un aumento delle spese di €5.000.000. La variazione anno su anno riflette anche €6.000.000 di spese associate a recenti acquisizioni insieme a un aumento di €4.000.000 delle spese del business di base. L'utile netto è aumentato di €3.000.000 a €35.000.000 poiché un aumento di €14.700.000 dell'EBITDA rettificato e una diminuzione di €4.000.000 degli interessi passivi netti sono stati in gran parte compensati da una variazione sfavorevole del fair value degli strumenti derivati, ancora una volta non monetaria, di €17.000.000 L'EBITDA rettificato è aumentato di €14.700.000 a €111.600.000 poiché margini più elevati per gallone di olio combustibile e propano per riscaldamento domestico, un aumento della redditività dei servizi e delle installazioni e l'EBITDA rettificato aggiuntivo dalle acquisizioni hanno più che compensato una diminuzione di €11.000.000 del volume di olio combustibile e propano nel business di base, una riduzione di €5.000.000 del beneficio della copertura meteorologica della società e un aumento delle spese operative del
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