Toro Company (TTC) ha riportato i risultati del terzo trimestre 2024, mostrando una forte performance con un utile per azione (EPS) rettificato di $1,18, superando significativamente le previsioni di $0,9729. Le vendite nette consolidate della società hanno raggiunto $1,16 miliardi, riflettendo un aumento del 6,9% su base annua. Nonostante le sfide in alcuni segmenti, i risultati sottolineano la capacità di Toro di capitalizzare le opportunità di crescita, in particolare nel suo Segmento Residenziale, che ha visto un sostanziale aumento delle vendite.
Punti chiave
- Toro Company ha riportato un EPS di $1,18, superando le previsioni del 21,2%.
- Le vendite nette consolidate sono aumentate del 6,9% su base annua a $1,16 miliardi.
- Le vendite nette del Segmento Residenziale sono aumentate del 52,6%, mentre le vendite del Segmento Professionale sono leggermente diminuite.
- L'azienda ha lanciato nuovi prodotti, tra cui un tosaerba elettrico rotativo, ampliando il suo portafoglio innovativo.
- Nonostante le incertezze macroeconomiche, Toro rimane ottimista sulla crescita futura.
Performance aziendale
Toro Company ha dimostrato una robusta performance nel Q3 2024, con una significativa crescita anno su anno delle vendite nette e dell'EPS. Il Segmento Residenziale si è distinto, con un aumento del 52,6% delle vendite nette, guidato dalla forte domanda dei consumatori. Tuttavia, il Segmento Professionale ha registrato un leggero calo dell'1,7%, evidenziando risultati misti in diverse aree di business.
Highlights finanziari
- Ricavi: $1,16 miliardi, in aumento del 6,9% su base annua.
- Utile per azione: $1,18, in aumento del 24% rispetto a $0,95 dell'anno precedente.
- Margine lordo: 34,8% riportato, 35,4% rettificato.
- Free cash flow dall'inizio dell'anno: $270,5 milioni, un miglioramento di oltre $200 milioni.
Utili vs. Previsioni
L'EPS di $1,18 di Toro Company ha superato le previsioni di $0,9729 di circa il 21,2%. Questo risultato è significativo rispetto ai trimestri precedenti, indicando una forte performance operativa e un'efficace gestione dei costi.
Reazione del mercato
Sebbene non fossero disponibili dati specifici sulle azioni, il sostanziale superamento dell'EPS e la positiva crescita delle vendite nei segmenti chiave hanno probabilmente contribuito a un sentiment favorevole degli investitori. La mancanza di dati azionari preclude un'analisi dettagliata, ma la risposta del mercato a tali utili tende tipicamente ad essere positiva.
Prospettive aziendali
Guardando al futuro, Toro Company prevede una crescita delle vendite nette per l'intero anno intorno all'1%, con aspettative che il Segmento Residenziale superi la media dell'azienda. La guidance sull'EPS rettificato è fissata tra $4,15 e $4,20. L'azienda prevede di normalizzare le scorte sul campo entro la fine dell'anno fiscale 2025, riflettendo la fiducia nel superare le sfide attuali.
Commenti dei dirigenti
L'amministratore delegato Rick Olson ha sottolineato la leadership dell'azienda in mercati attraenti, affermando: "Continuiamo a beneficiare della nostra forte posizione di leadership in mercati finali attraenti". Il CFO Angie Drake ha espresso fiducia nel raggiungimento di significativi risparmi, dicendo: "Siamo fiduciosi di realizzare almeno $100 milioni entro l'anno fiscale 27". Olson ha anche evidenziato le positive tendenze di spesa per le infrastrutture, "La spesa per le infrastrutture rimane un fattore positivo nell'industria delle costruzioni in generale".
Q&A
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sui miglioramenti del backlog e sugli impatti macroeconomici sul comportamento dei consumatori. L'azienda ha riconosciuto le continue sfide di backlog nel golf e nelle costruzioni sotterranee, ma ha notato miglioramenti. La cautela macro influisce principalmente sugli acquisti dei proprietari di case, ma la domanda in altri settori rimane forte.
Rischi e sfide
- I problemi della catena di approvvigionamento potrebbero influenzare la produzione futura e i livelli di inventario.
- La saturazione del mercato in alcuni segmenti potrebbe limitare il potenziale di crescita.
- Le pressioni macroeconomiche e la cautela dei consumatori potrebbero influenzare le vendite, in particolare nel mercato dei proprietari di case.
- Il continuo backlog in aree specifiche potrebbe ostacolare l'efficienza operativa immediata.
- Le pressioni competitive nei mercati chiave richiedono innovazione strategica e investimenti.
Trascrizione completa - Toro Co (TTC) Q3 2024:
Towanda, Coordinatrice della Conference Call: Buongiorno signore e signori, e benvenuti alla Conference Call sui risultati del terzo trimestre di Toro Company. Mi chiamo Towanda e sarò la vostra coordinatrice per oggi. In questo momento, tutti i partecipanti sono in modalità solo ascolto. Faciliteremo una sessione di domande e risposte verso la fine della conferenza di oggi. Come promemoria, questa conferenza viene registrata per scopi di riproduzione.
Ora passo la parola al vostro host per la conferenza di oggi, Julie Kerikis, Tesoriere e Senior Managing Director of Global Tax and Investor Relations. Prego, può iniziare.
Julie Kerikis, Tesoriere e Senior Managing Director of Global Tax and Investor Relations, Toro Company: Grazie e buongiorno a tutti. Il nostro comunicato sugli utili è stato pubblicato questa mattina e una copia può essere trovata nella sezione Investor Information del nostro sito web aziendale, thetorocompany.com. Abbiamo anche pubblicato una presentazione sugli utili del terzo trimestre per integrare il nostro comunicato sugli utili. Alla nostra chiamata di oggi partecipano Rick Olson, Presidente e Amministratore Delegato, Angie Drake, Vice Presidente e Chief Financial Officer, e Jeremy Steffens, Direttore delle Relazioni con gli Investitori. Durante questa chiamata, faremo dichiarazioni previsionali riguardanti i nostri piani e proiezioni per il futuro.
Le dichiarazioni previsionali si basano sulle nostre performance storiche e sulle aspettative attuali e sono soggette a rischi, incertezze e altri fattori che possono causare risultati effettivi sostanzialmente diversi da quelli contemplati da tali dichiarazioni. Ulteriori informazioni riguardanti questi fattori possono essere trovate nel comunicato sugli utili di oggi e nelle nostre presentazioni per gli investitori, nonché nei nostri rapporti SEC. Durante la chiamata di oggi, faremo anche riferimento a misure finanziarie non GAAP, che riteniamo importanti per valutare la performance dell'azienda. Per maggiori dettagli su queste misure, le misure GAAP più comparabili e una riconciliazione tra le due, si prega di fare riferimento al comunicato sugli utili di questa mattina e alla nostra presentazione per gli investitori. Detto questo, passo ora la parola a Rick.
Rick Olson, Presidente e Amministratore Delegato, Toro Company: Grazie Julie e buongiorno a tutti. Il nostro team ha eseguito con disciplina e agilità nel terzo trimestre mentre continuiamo a posizionare l'azienda per un futuro forte, avanzando le nostre priorità strategiche chiave di accelerare la crescita redditizia, guidare la produttività e l'eccellenza operativa e responsabilizzare le nostre persone. Il nostro team ha realizzato una crescita sia dei ricavi che degli utili in un ambiente molto dinamico, che ha incluso una continua forza nelle nostre attività con un elevato backlog di ordini, insieme a un aumento della cautela nelle attività rivolte ai proprietari di case. Abbiamo guidato la crescita delle vendite capitalizzando un portafoglio in continua espansione di prodotti innovativi che risolvono le esigenze più pressanti dei nostri clienti, insieme alle nostre reti di distribuzione best-in-class. Abbiamo anche guidato una migliore redditività mentre abbiamo ottenuto benefici di produttività e prezzo netto, continuando ad allineare la produzione alle tendenze della domanda.
Per il terzo trimestre, abbiamo realizzato un aumento di quasi il 7% delle vendite nette a $1,160 miliardi. Il nostro segmento residenziale è cresciuto del 53%, guidato dall'aumento delle spedizioni al nostro canale di massa come previsto dopo l'aggressivo destocking da parte di quel canale l'anno scorso, insieme all'aggiunta strategica di Lowe's quest'anno. Il segmento residenziale ha continuato a beneficiare della forza del marchio Toro, del successo delle nuove introduzioni di prodotti e di migliori condizioni meteorologiche rispetto all'anno scorso. All'interno del nostro segmento Professional, abbiamo realizzato una crescita delle vendite nette nelle nostre attività di costruzioni sotterranee e golf e terreni, dove la forte domanda mantiene il backlog di ordini a livelli elevati. Abbiamo aumentato con successo la produzione all'interno della nostra capacità produttiva esistente per affrontare questa domanda sostenuta e servire al meglio i nostri clienti. Nel farlo, continuiamo a migliorare il backlog, ma ci aspettiamo ancora livelli elevati per queste attività entrando nel prossimo anno fiscale dato l'afflusso di nuovi ordini.
Questa forza è stata compensata da minori spedizioni di prodotti per la gestione di neve e ghiaccio e tosaerba a raggio zero di grado professionale. Questo era previsto dato l'elevato inventario sul campo nel nostro canale di rivenditori e in tutta l'industria. Con l'avanzare dell'estate, abbiamo visto fattori macro guidare più cautela da parte dei proprietari di case e dei rivenditori di quanto originariamente previsto. Questi fattori includevano l'incertezza generale dei consumatori, gli alti tassi di interesse e l'attuale ambiente geopolitico. Questo aumento della cautela ha portato ad attività di trade-down e rinvii di acquisti, che hanno portato a spedizioni inferiori alle aspettative di prodotti per la cura del prato dei segmenti residenziale e professionale durante luglio.
Nonostante ciò, continuiamo a eseguire il nostro obiettivo di normalizzare i livelli di inventario sul campo per questi prodotti e abbiamo fatto ancora una volta progressi significativi sia nel segmento professionale che in quello residenziale. Siamo ora a circa l'80% del ritorno alla normalità per i livelli di inventario sul campo dei rivenditori per questi prodotti. Passando alla linea di fondo, abbiamo realizzato un utile per azione diluito rettificato di $1,18, un aumento del 24% rispetto a $0,95 dell'anno scorso. Questo aumento riflette i nostri progressi nel guidare la produttività e l'efficienza produttiva insieme al prezzo netto positivo e alla gestione prudente delle SG&A. È importante notare che il nostro free cash flow è migliorato sostanzialmente rispetto all'anno scorso, un riflesso della nostra esecuzione disciplinata e dell'attenzione al capitale circolante. Sulla base della nostra visibilità per il resto dell'anno e considerando la prevista continuazione dell'aumento della cautela nei nostri mercati rivolti ai proprietari di case, stiamo rivedendo la nostra guidance per l'intero anno fiscale 2024.
Angie illustrerà quei dettagli a breve. Durante il trimestre, abbiamo fatto avanzare le nostre priorità strategiche aziendali per guidare il valore per gli azionisti nel lungo termine. Vorrei commentare specificamente la nostra priorità chiave di guidare la produttività e l'eccellenza operativa. Poiché il nostro team ha fatto un lavoro eccezionale nel realizzare guadagni di produttività questo trimestre, rimaniamo sulla buona strada per realizzare almeno $100 milioni di risparmi annualizzati entro l'anno fiscale 2027 dalla nostra iniziativa di produttività pluriennale chiamata AMP per amplificare la massima produttività. Come abbiamo discusso, intendiamo reinvestire prudentemente fino al 50% dei risparmi per accelerare ulteriormente l'innovazione e la crescita a lungo termine.
Come parte della nostra iniziativa AMP, abbiamo recentemente tenuto un summit dei fornitori su larga scala con oltre 100 fornitori chiave rappresentati. Abbiamo condiviso la nostra visione per il futuro con la produttività trasformativa come fattore abilitante per ulteriore innovazione, investimenti e crescita. Sulla base del feedback che abbiamo ricevuto, i fornitori hanno lasciato il summit coinvolti ed entusiasti di collaborare con noi sui nostri obiettivi di sviluppo prodotti e produttività. Abbiamo anche fatto aggiustamenti mirati al portafoglio questo trimestre con AMP per posizionare ulteriormente l'azienda per una crescita redditizia. Questi includono la vendita della nostra attività di irrigazione e innaffiamento da giardino residenziale basata in Australia e il rebranding dei nostri prodotti Intimidator ed Envy.
Questo rebranding ci permette di sfruttare gli investimenti di marketing e capitalizzare la forza del nome del marchio Spartan. Stiamo già realizzando benefici da AMP e ci aspettiamo che questi benefici accelerino nei prossimi 2 anni. È importante notare che tutto ciò che
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