Vail Resorts Inc. (MTN) ha riportato utili migliori del previsto per il primo trimestre dell'anno fiscale 2025, con un EPS di -4,61, superando le previsioni di -5,01. Anche i ricavi dell'azienda hanno superato le aspettative, attestandosi a 260,3 milioni di dollari contro una previsione di 251,89 milioni di dollari. In seguito a questi risultati, il titolo di Vail Resorts è salito dell'1,11% nelle contrattazioni after-market, riflettendo l'ottimismo degli investitori sulla gestione finanziaria e le prospettive future dell'azienda.
Punti chiave
- Vail Resorts ha battuto le aspettative sull'EPS con una sorpresa positiva.
- L'azienda ha dichiarato un dividendo trimestrale in contanti di 2,22 dollari per azione.
- Forte posizione di liquidità con circa 1 miliardo di dollari disponibili.
- Il sentiment del mercato rimane cautamente ottimista dopo gli utili.
- Significativi investimenti pianificati in infrastrutture e tecnologia dei resort.
Performance aziendale
Vail Resorts ha mostrato resilienza nella sua performance del primo trimestre dell'anno fiscale 2025, riportando una perdita netta di 172,8 milioni di dollari, un miglioramento rispetto ai 175,5 milioni di dollari dell'anno precedente. Nonostante le sfide nel settore sciistico, con le visite in calo dell'8% per Vail Resorts, l'azienda ha mantenuto il suo EBITDA in linea con l'anno precedente, evidenziando un'efficace gestione dei costi.
Dati finanziari salienti
- Ricavi: 260,3 milioni di dollari, superando le previsioni di 251,89 milioni di dollari.
- Utile per azione: -4,61, battendo le previsioni di -5,01.
- Liquidità totale: Circa 1 miliardo di dollari al 31 ottobre 2024.
- Dividendo: 2,22 dollari per azione dichiarati.
Utili vs previsioni
Vail Resorts ha superato le aspettative degli analisti con un EPS di -4,61 rispetto ai -5,01 previsti, una sorpresa positiva di 0,40 o circa l'8%. Questa performance è notevole considerando le sfide storiche dell'azienda nel raggiungere la redditività nei trimestri recenti.
Reazione del mercato
In seguito all'annuncio degli utili, il prezzo delle azioni di Vail Resorts è aumentato dell'1,11% nelle contrattazioni after-market, raggiungendo 192,81 dollari. Questo movimento riflette la fiducia degli investitori nei risultati finanziari e nella direzione strategica dell'azienda, nonostante le più ampie sfide di mercato nel settore sciistico.
Prospettive aziendali
Guardando al futuro, Vail Resorts ha fornito una guidance ottimistica per l'anno fiscale 2025, prevedendo un EBITDA tra 838 milioni e 894 milioni di dollari e un utile netto compreso tra 240 milioni e 316 milioni di dollari. L'azienda prevede significativi investimenti di capitale in infrastrutture e tecnologia dei resort per migliorare l'esperienza degli ospiti e guidare la crescita futura.
Commento dei dirigenti
Kirsten Lynch, CEO di Vail Resorts, ha sottolineato la forte posizione di mercato dell'azienda, affermando: "Abbiamo oltre 25.000.000 di ospiti commercializzabili nel nostro database, che è un asset e un vantaggio piuttosto incredibile per la nostra azienda". Ha anche evidenziato l'attenzione strategica sull'impegno anticipato degli ospiti: "Ci stiamo costantemente sforzando di anticipare quel processo decisionale e renderlo vantaggioso per i nostri ospiti voler impegnarsi con noi il prima possibile".
Q&A
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sul ritardo nel processo decisionale nelle vendite dei pass e sull'impatto delle condizioni meteorologiche sulle operazioni dei resort. L'azienda ha affrontato queste preoccupazioni spiegando la normalizzazione della domanda post-pandemia e evidenziando le forti condizioni di neve all'inizio della stagione.
Rischi e sfide
- Il continuo calo delle visite nel settore sciistico potrebbe influenzare i ricavi futuri.
- Saturazione del mercato e pressioni competitive nel settore sciistico.
- Potenziali condizioni meteorologiche avverse che influenzano le operazioni dei resort.
- Fattori macroeconomici, inclusi la spesa dei consumatori e le tendenze di viaggio.
- Rischi di esecuzione relativi agli investimenti di capitale pianificati e agli aggiornamenti tecnologici.
Trascrizione completa - Vail Resorts Inc (MTN) Q1 2025:
Operatore della conferenza: Buon pomeriggio, signore e signori. Benvenuti alla conferenza sugli utili del primo trimestre dell'anno fiscale 2025 di Vail Resorts. La conferenza di oggi viene registrata. Passo ora la parola a Kirsten Lynch, Amministratore Delegato di Vail Resorts. Prego, signora Lynch.
Kirsten Lynch, Amministratore Delegato, Vail Resorts: Grazie. Buon pomeriggio a tutti. Benvenuti alla nostra conferenza sugli utili del primo trimestre dell'anno fiscale 2025. Con me oggi c'è Angela Korch, il nostro Chief Financial Officer. Prima di iniziare, lasciatemi ricordare che alcune informazioni fornite durante questa chiamata potrebbero includere dichiarazioni previsionali basate su determinate ipotesi e soggette a una serie di rischi e incertezze come descritto nei nostri documenti SEC e i risultati futuri effettivi potrebbero variare materialmente. Le dichiarazioni previsionali nel nostro comunicato stampa emesso questo pomeriggio insieme alle nostre osservazioni su questa chiamata sono fatte alla data odierna, 9 dicembre 2024, e non ci assumiamo alcun obbligo di aggiornarle man mano che gli eventi effettivi si svolgono. Le osservazioni di oggi includono anche alcune misure finanziarie non GAAP. Le riconciliazioni di queste misure sono fornite nelle tabelle incluse nel nostro comunicato stampa, che insieme al nostro rapporto trimestrale su Form 10-Q sono stati depositati questo pomeriggio presso la SEC e sono anche disponibili nella sezione Investor Relations del nostro sito web all'indirizzo www.vailresorts.com. Detto questo, passiamo ai risultati del primo trimestre dell'anno fiscale 2025. L'EBITDA riportato del resort è stato in linea con l'anno precedente, guidato dalla crescita della nostra attività estiva nordamericana dovuta all'aumento della spesa per le attività e ai risultati dell'alloggio. Questa crescita è stata compensata da un calo dell'EBITDA riportato del resort di 9.000.000 di dollari rispetto all'anno precedente dai nostri resort australiani a causa di nevicate record basse e minore domanda, inflazione dei costi, l'inclusione di Crown Montana e circa 2.700.000 dollari di costi una tantum relativi al piano di trasformazione dell'efficienza delle risorse di 2 anni e 900.000 dollari di spese relative all'acquisizione e all'integrazione. Passando al nostro Piano di Trasformazione dell'Efficienza delle Risorse. Per quanto riguarda il Piano di Trasformazione delle Risorse di 2 anni dell'azienda, annunciato lo scorso trimestre, Vail Resorts continua a fare progressi rispetto al piano. Il piano di trasformazione dell'efficienza delle risorse di 2 anni è progettato per migliorare l'efficacia organizzativa e la scala per la leva operativa mentre l'azienda cresce a livello globale. Attraverso operazioni scalate, servizi condivisi globali e gestione ampliata della forza lavoro, l'azienda prevede 100.000.000 di dollari di efficienze di costo annualizzate entro la fine del suo anno fiscale 2026. Forniremo aggiornamenti man mano che verranno raggiunti traguardi significativi. Passando ora alle nostre vendite di pass stagionali nordamericani per il 2024-2025 e agli indicatori di inizio stagione. Le nostre vendite di pass stagionali evidenziano la convincente proposta di valore dei nostri prodotti pass e il nostro impegno a investire continuamente nell'esperienza degli ospiti nei nostri resort. Negli ultimi 4 anni, le vendite di prodotti pass per la stagione sciistica nordamericana 2024-2025 sono cresciute del 59% in unità e del 47% in dollari di vendite. Per la prossima stagione sciistica nordamericana 2024-2025, le vendite di prodotti pass fino al 3 dicembre 2024 sono diminuite di circa il 2% in unità e aumentate di circa il 4% in dollari di vendite rispetto al periodo dell'anno precedente fino al 4 dicembre 2023. I risultati di quest'anno hanno beneficiato di un aumento dei prezzi dell'8%, parzialmente compensato dalla crescita delle unità tra i prodotti Epic Day Pass a prezzo più basso. Le vendite di prodotti pass sono rettificate per eliminare l'impatto delle variazioni dei tassi di cambio delle valute estere applicando un tasso di cambio di 0,71 dollari tra il dollaro canadese e il dollaro statunitense in entrambi i periodi per le vendite di pass di Whistler Blackcomb. Per il periodo tra il 21 settembre 2024 e il 3 dicembre 2024, le tendenze delle vendite di prodotti pass sono migliorate rispetto alle vendite di prodotti pass fino al 20 settembre 2024, con una crescita delle unità di circa l'1% e una crescita dei dollari di vendita di circa il 7% rispetto al periodo dell'anno precedente dal 23 settembre 2023 al 4 dicembre 2023 a causa della prevista forza dei rinnovi, che riteniamo rifletta un processo decisionale ritardato. Le nostre vendite di pass nordamericani evidenziano una forte fedeltà con crescita tra i possessori di pass che rinnovano in tutte le aree geografiche. Per l'intera stagione di vendita, l'azienda ha acquisito un numero sostanziale di nuovi possessori di pass. Tuttavia, il numero assoluto di nuovi ospiti è stato inferiore rispetto all'anno precedente, guidando il calo complessivo delle unità per l'intera stagione. I nuovi possessori di pass provengono da ospiti inattivi, ospiti che hanno acquistato biglietti per gli impianti di risalita l'anno precedente e nuovi ospiti nel nostro database. L'azienda ha ottenuto una crescita da ospiti inattivi che avevano precedentemente acquistato un pass o un biglietto per gli impianti di risalita, ma non hanno acquistato un pass o un biglietto per gli impianti di risalita nella stagione precedente. Il calo dei nuovi possessori di pass rispetto all'anno precedente è stato guidato da un minor numero di ospiti che hanno acquistato biglietti per gli impianti di risalita nella stagione passata e da ospiti completamente nuovi nel nostro database, che riteniamo sia stato influenzato dalle difficili condizioni meteorologiche della scorsa stagione e dalla normalizzazione del settore. I prodotti Epic Day Pass hanno ottenuto una crescita delle unità guidata dalla forza dei possessori di pass che rinnovano. Ci aspettiamo di avere circa 2.300.000 ospiti impegnati nei nostri 42 resort nordamericani, australiani ed europei in anticipo rispetto alla stagione in prodotti di impegno anticipato non rimborsabili quest'anno, che dovrebbero generare oltre 975.000.000 di dollari di ricavi e rappresentare circa il 75% di tutte le visite degli sciatori, escluse le visite gratuite. Passando ora ai nostri indicatori di inizio stagione. Entrando nella stagione sciistica 2024-2025, siamo incoraggiati dalla nostra solida base di ospiti impegnati, che fornisce una significativa stabilità per la nostra azienda. Inoltre, le condizioni di inizio stagione ci hanno permesso di aprire alcuni resort prima del previsto, tra cui Whistler Blackcomb, Heavenly, North Star, Kirkwood e Stevens Pass. Le condizioni di inizio stagione hanno anche permesso ai nostri resort delle Montagne Rocciose di aprire con un terreno significativamente migliorato rispetto all'anno precedente, inclusa l'apertura delle leggendarie piste di Vail Mountain, che aprono nel periodo più precoce dal 2018. I nostri resort nell'Est stanno sperimentando una tipica variabilità stagionale per questo punto dell'anno, con tutti i resort che prevedono di aprire prima delle festività. Stiamo continuando ad assumere per la stagione invernale e siamo in linea con i nostri piani di personale e abbiamo ottenuto un forte tasso di ritorno dei nostri dipendenti in prima linea dalla stagione precedente. Le prenotazioni di alloggi nei nostri resort statunitensi per la prossima stagione sono in linea con l'anno scorso. A Whistler Blackcomb, le prenotazioni di alloggi per l'intera stagione sono in ritardo rispetto ai livelli dell'anno precedente, il che potrebbe riflettere un processo decisionale ritardato dopo le difficili condizioni dell'anno precedente. Ora vorrei passare la parola ad Angela per discutere ulteriormente i nostri risultati finanziari e le prospettive per l'anno fiscale 2025.
Angela Korch, Chief Financial Officer, Vail Resorts: Grazie, Kirsten, e buon pomeriggio a tutti. Come ha menzionato Kirsten, i risultati di questo trimestre sono stati guidati dalla crescita della nostra attività estiva nordamericana, compensata da risultati inferiori dai nostri resort australiani, inflazione dei costi, l'inclusione di Cron Montana, i costi una tantum relativi al piano di trasformazione delle ris
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