Un titolo che negli ultimi “anni” è stato letteralmente bersagliato dagli investitori per mille motivi. Inizialmente il problema più grande era stato quello della disputa tra il Governo cinese ed il suo fondatore Jack Ma (poi allontanato ed emarginato sempre di più).
Questa prima controversia, unita in seguito al ridimensionamento in Cina di tutto il comparto tech, aveva dato al titolo l’avvio di una lunga e violenta fase ribassista (vedi grafico sotto), con il titolo che da fine 2020 (parliamo quindi di un anno e mezzo circa) ha perso il 74% del proprio valore.
Più recenti, i timori di eventuali delisting di titoli cinesi dalla Borsa Americana (che sembrano tuttavia rientrati).
L’ultima “mazzata” in ordine temporale, è stata la notizia che Charlie Munger (braccio destro di Warren Buffett) ha ridotto la sua esposizione su Alibaba Group Holdings Ltd ADR (NYSE:BABA) del 50% a fine marzo, alimentando quindi il ribasso delle quotazioni.
Munger, che è uno dei migliori investitori di sempre, potrebbe aver avuto mille motivazioni per fare ciò, non sappiamo le ragioni della sua scelta.
Eppure, ancora una volta, se ci concentriamo sull’azienda stessa e meno sui prezzi, qualche spunto interessante lo possiamo trovare…
Qui sotto vediamo (fonte InvestingPRO) l’andamento dei principali indicatori dell’azienda.
Andamento Fatturato
Andamento MOL
Andamento EBIT
Andamento utile netto
Cash flow operativo
Insomma, tutte le principali metriche sembrano davvero andare nella direzione giusta e con un chiaro trend di crescita.
Le stesse valutazioni oggi, complice il forte calo dell’ultimo anno e mezzo, sembrano dare parecchio margine per una ripresa del titolo, con un margine di oltre il 70% che, anche nel caso di incertezza sulla stima, fornisce una chiara evidenza dello sconto sul fair value.
Alibaba Group Holdings Ltd ADR (NYSE:BABA) resta sempre e comunque il principale player dopo Amazon (NASDAQ:AMZN), nonché il punto di riferimento per il mercato asiatico, e se è vero che i mercati scontano tutto, allora tutte queste vicende dovrebbero essere ormai “prezzate” nel calo di oltre il 70% del titolo.
Arriviamo alle stesse conclusioni (utilizzando sempre InvestingPRO) analizzando il paragone con i principali competitor, vedi sotto.
Dal grafico sopra riportato, vediamo infatti come Alibaba Group Holdings Ltd ADR (NYSE:BABA) non solo sia quella che cresce di più in termini di fatturato (asse orizzontale), ma sia anche una delle più a sconto rispetto alle aziende dello stesso settore.
Perciò il ragionamento non necessariamente deve portare una Alibaba Group Holdings Ltd ADR (NYSE:BABA) ad un fair value di 150 Dollari ad azione, ma quantomeno poter affermare che oggi ci siano spazi di risalita non mi sembra così campato per aria, specie se da qui in avanti dovesse continuare il trend visto all’inizio dell’analisi.
Ieri sera in chiusura, ho iniziato ad accumulare sul titolo. Dal momento che i mercati restano deboli però, e che il settore Tech risulta oggi fortemente penalizzato da diversi fattori (riduzione crescita, inflazione, rialzo tassi), nel caso di ulteriori ribassi andrò ad integrare a più riprese gli acquisti.
Non so se Alibaba Group Holdings Ltd ADR (NYSE:BABA) abbia raggiunto il bottom, questo è impossibile saperlo, ma resta un’ottima azienda probabilmente (come altre) troppo penalizzata dagli investitori.
Difficile dire quando potrà risalire, ma prima o poi il mercato torna a ragionare correttamente.
Alla fine, nel tempo, i numeri contano sempre!
Alla prossima!
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"Quest'articolo è stato scritto a titolo esclusivamente informativo; non costituisce sollecitazione, offerta, consigli, consulenza o raccomandazione all'investimento in quanto tale non vuole incentivare in nessun modo l'acquisto di assets. Ricordo che qualsiasi tipo di assets, viene valutato da più punti di vista ed è altamente rischioso e pertanto, ogni decisione di investimento e il relativo rischio rimangono a carico"