Anteprima utili ExxonMobil: riduzione dei margini, rallentamento delle vendite

Pubblicato 31.10.2019, 15:05

Pubblicazione dei risultati del terzo trimestre 2019 domani, venerdì 1° novembre, prima dell’apertura dei mercati

Previsioni sulle entrate: 62,31 miliardi di dollari

Previsioni utili per azione: 0,67 dollari

Per i colossi del greggio e del gas non è una stagione degli utili facile. A contribuire alle prospettive cupe per il settore al momento ci sono il crollo del prezzo degli energetici, il rallentamento della domanda globale e la riduzione dei margini nel settore chimico. Ecco perché gli investitori non sono particolarmente ottimisti in vista della pubblicazione degli utili del terzo trimestre di ExxonMobil di domani.

Gli analisti, in media, si aspettano un crollo del 19% delle vendite a 62,31 miliardi di dollari, mentre i profitti potrebbero vedere un tonfo di oltre il 50% a 0,67 dollari ad azione, rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.

Per gestire le aspettative degli investitori, il 2 ottobre Exxon ha annunciato che subirà un colpo da mezzo miliardo di dollari per via del calo del prezzo del greggio sul periodo. Ma un calo della redditività è molto più preoccupante rispetto a quello del prezzo del greggio quest’anno, in quanto suggerisce che le altre componenti dell’attività integrata di ExxonMobil non sono state in grado di essere d’aiuto in questo ambiente operativo difficile.

La sua divisione petrolchimica non riesce a far migliorare la riga dei risultati da quando lo scontro commerciale USA-Cina ha fatto indebolire la domanda di plastica. Nel secondo trimestre, i profitti in questa divisione sono crollati di quasi l’80% rispetto allo stesso trimestre del 2018, il livello più basso di questo dato da anni. Exxon lo descrive come un problema temporaneo di capacità in eccesso.

Ma secondo l’analista di RBC Capital Markets Biraj Borkhataria, il trend attuale suggerisce un prolungato ribasso del settore chimico. E la compagnia con sede in Texas, con la sua grande divisione chimica, è più esposta su questo fronte rispetto ad altre aziende energetiche.

XOM Weekly TTM

Titolo sotto pressione

Dopo aver toccato il massimo del 2019 di 83,49 dollari ad aprile, il titolo, che ieri ha chiuso a 67,72 dollari, è crollato di circa il 19%. Nello stesso periodo, l’indice di riferimento S&P 500 è schizzato di circa il 21%.

Dopo il recente calo, il rendimento del dividendo di Exxon è stato avvantaggiato. Al momento è pari al 5%, ben al di sopra della sua media quinquennale di circa il 3,5%. La compagnia paga 0,87 dollari ad azione ogni trimestre, con un aumento di oltre il 5% l’anno negli ultimi cinque anni.

In questo contesto negativo, in cui la compagnia fatica ad aumentare la produzione mentre la sua gallina dalle uova d’oro, la divisione chimica, sta inciampando, ci sono poche speranze che Exxon riesca a dimostrare che la sua performance sul breve termine sia superiore.

Ad ogni modo, restiamo piuttosto ottimisti sulla crescita futura della compagnia. L’amministratore delegato Darren Woods scommette ancora che questo sia il momento giusto per investire sulla crescita. Woods ha dato il via ad un piano da 230 miliardi di dollari per rivitalizzare il gigante del petrolio, prendendo di mira le opportunità di trivellazione in tutto il mondo.

Queste comprendono i giacimenti di scisto nel Texas occidentale, gli impianti di esportazione di gas naturale in Papua Nuova Guinea, una serie di enormi scoperte nella nazione sudamericana della Guyana e gli sviluppi in Mozambico e Brasile.

Quello che stupisce di Exxon è che sia l’unico produttore petrolifero USA ad alta capitalizzazione i cui flussi di cassa coprono i dividendi e le spese di capitale previste. Pensiamo che questa forza renda il titolo un buon candidato per il buy and hold sul lungo termine.

Inoltre Exxon alza il dividendo ogni anno, da oltre 30 anni di fila, malgrado operi in un settore altamente volatile. Questo risultato la dice lunga sulla qualità del bilancio della compagnia.

Morale della favola

Senza dubbio, con i prezzi del greggio sotto pressione e la sua divisione chimica un tempo redditizia ma ora in difficoltà, non è facile fare previsioni rialziste su ExxonMobil sul breve termine. Detto questo, pensiamo che Exxon sia una scommessa a lungo termine. Un’eventuale debolezza post-utili dovrebbe essere considerata un’opportunità per prendere una posizione sul titolo.

Ultimi commenti

Prossimo articolo in arrivo...
Installa le nostre app
Avviso esplicito sui rischi: Il trading degli strumenti finanziari e/o di criptovalute comporta alti rischi, compreso quello di perdere in parte, o totalmente, l’importo dell’investimento, e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. I prezzi delle criptovalute sono estremamente volatili e potrebbero essere influenzati da fattori esterni come eventi finanziari, normativi o politici. Il trading con margine aumenta i rischi finanziari.
Prima di decidere di fare trading con strumenti finanziari o criptovalute, è bene essere informati su rischi e costi associati al trading sui mercati finanziari, considerare attentamente i propri obiettivi di investimento, il livello di esperienza e la propensione al rischio e chiedere consigli agli esperti se necessario.
Fusion Media vi ricorda che i dati contenuti su questo sito web non sono necessariamente in tempo reale né accurati. I dati e i prezzi presenti sul sito web non sono necessariamente forniti da un mercato o da una piazza, ma possono essere forniti dai market maker; di conseguenza, i prezzi potrebbero non essere accurati ed essere differenti rispetto al prezzo reale su un dato mercato, il che significa che i prezzi sono indicativi e non adatti a scopi di trading. Fusion Media e qualunque fornitore dei dati contenuti su questo sito web non si assumono la responsabilità di eventuali perdite o danni dovuti al vostro trading né al fare affidamento sulle informazioni contenute all’interno del sito.
È vietato usare, conservare, riprodurre, mostrare, modificare, trasmettere o distribuire i dati contenuti su questo sito web senza l’esplicito consenso scritto emesso da Fusion Media e/o dal fornitore di dati. I diritti di proprietà intellettuale sono riservati da parte dei fornitori e/o dalle piazze che forniscono i dati contenuti su questo sito web.
Fusion Media può ricevere compensi da pubblicitari che compaiono sul sito web, in base alla vostra interazione con gli annunci pubblicitari o con i pubblicitari stessi.
La versione inglese di questa convenzione è da considerarsi quella ufficiale e preponderante nel caso di eventuali discrepanze rispetto a quella redatta in italiano.
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. tutti i Diritti Riservati.