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Bear Market: quanto può scendere ancora e per quanto tempo

Da Investing.com (Francesco Casarella/Investing.com)Mercati azionari21.06.2022 07:48
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Bear Market: quanto può scendere ancora e per quanto tempo
Da Investing.com (Francesco Casarella/Investing.com)   |  21.06.2022 07:48
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Siamo ormai in calo da inizio gennaio 2022, quindi parliamo di quasi 6 mesi, con i mercati mediamente sotto di oltre il 20%.

L’investitore medio retail, guardando la parte americana, perde da inizio anno circa il 35%, segno di come molti avessero seguito le mode esponendosi eccessivamente ai titoli tech “alla moda”, ed ora ne pagano le conseguenze.

Fonte: Dailyshot
Fonte: Dailyshot

Ora, sapere esattamente quando il mercato ribassista raggiungerà il minimo è impossibile, ma anche qui possiamo fare alcuni ragionamenti utili a gestire meglio questa difficile situazione. Fermo restando l’importanza della strategia e della gestione emotiva di cui spesso abbiamo parlato, ecco alcuni numeri utili per affrontare il momento attuale.

Fonte: awealthofcommonsense.com
Fonte: awealthofcommonsense.com

Guardando la tabella sopra, mediamente il mercato impiega (in un Bear Market) 236 giorni per calare del 20% (dal 3 gennaio al 10 giugno sono circa 5 mesi, quindi largo circa 150 giorni, è stato più veloce della media a scendere).

La cosa interessante tuttavia, è che dal calo del 20% al minimo, impiega statisticamente meno tempo (131 giorni di media, quindi 4 mesi e rotti).

Ecco perché tecnicamente, mettersi in una logica di cali di mercato che durino ancora tutta l’estate, magari per avere un miglioramento del contesto nell’ultimo trimestre, potrebbe non essere una follia.

Se infatti è vero che nessuno può sapere esattamente come andranno le cose, la storia recente (vedi calo Covid) ci insegna che per come agiscono le banche centrali, per la tecnologia e per il contesto economico, è aumentata la velocità di reazione in entrambi i sensi (salite e discese sono più rapide).

Quindi se calcoliamo un totale di 367 giorni (236+131) per un ciclo completo di bear market, con Drawdown medio al 32.7% (vedi sopra), allora metterci in una strategia che preveda l’ingresso con utilizzo di tutta la liquidità entro ottobre, ipotizzando delle entrate ad ogni X% di cali, per arrivare (nell’eventualità) totalmente investiti con i mercati a -35% circa, questo potrebbe coprire diverse ipotesi negative.

Certo, potrebbe capitare l’evento “inatteso” e statisticamente fuori scala (magari un -50%) ma un anno del genere, nell’intera storia del mercato americano S&P 500, non è mai successo, nemmeno nelle guerre mondiali, nella bolla dotcom e nella crisi subprime.

E’ giusto essere cauti e prudenti, ma non spaventati in quanto i cali fanno parte della natura stessa dei mercati. Senza Drawdown, non avremmo i rendimenti che le azioni hanno offerto nei vari decenni, ricordiamocelo sempre.

Alla prossima!

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"Quest'articolo è stato scritto a titolo esclusivamente informativo; non costituisce sollecitazione, offerta, consigli, consulenza o raccomandazione all'investimento in quanto tale non vuole incentivare in nessun modo l'acquisto di assets. Ricordo che qualsiasi tipo di assets, viene valutato da più punti di vista ed è altamente rischioso e pertanto, ogni decisione di investimento e il relativo rischio rimangono a carico"

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Commenti (20)
Stefano Calzolari
Stefano Calzolari 23.06.2022 21:17
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Bella analisi . Complimenti
swiss trader
swiss trader 23.06.2022 20:28
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è finita un'epoca, inutile nasconderlo
ROBERTO Long
ROBERTO Long 22.06.2022 20:03
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👍🙋‍♂️
Fabrizio Rullo
Fabrizio Rullo 21.06.2022 21:19
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Complimenti Francesco, chiaro esaustivo, e per niente filantropo
GianMauro Rinciari
GianMauro Rinciari 21.06.2022 20:30
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bravo Francesco
Paolo Linei
Paolo Linei 21.06.2022 17:35
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sì quando le banche centrali accenderanno ad invertire la politica restrittiva si potrà per il momento portare a casa solo perdite
Guido Rogno
Guido Rogno 21.06.2022 13:32
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Bravo Francesco : come sempre ...
Angelo DI BISCEGLIE
Angelo DI BISCEGLIE 21.06.2022 11:25
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i mercati invertiranno il trend quando la FED fará marcia indietro sulla politica restrittiva. Le condizioni perché questo possa accadere sono che la disoccupazione possa esplodere o dati consecutivi di un abbassamento dell'inflazione nei prossimi mesi. Al contrario, altri rialzi sono già attesi.. d'altronde si è capito che Powell pensa prima all'inflazione che al mercato azionario che prima o dopo avrà comunque modo di risalire, l'inflazione invece non deve salire.
GianMauro Rinciari
GianMauro Rinciari 21.06.2022 11:25
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si ma attenzione al meta’ mandato di Biden…
Zeno Cosini
Zeno Cosini 21.06.2022 10:37
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secondo uno studio di Goldman Sachs : ".. a partire dal 1950 lo S&P 500 ha ceduto almeno il 15% in 17 occasioni. In 11 di queste 17 occasioni, il mercato azionario è riuscito a toccare il fondo solo nel momento in cui la Fed è tornata ad allentare la politica monetaria." ... dunque le probabilità di aver già toccato il minimo sono solo del 35% considerando che quasi tutte le banche centrali sono oggi in atteggiamento "Hawkish", e non ci sono previsioni di allentamento dei tassi...
Francesco Sion
Francesco Sion 21.06.2022 9:58
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Analisi chiara e corretta , come sempre , però due osservazioni : di quanto è salito il NASDAQ negli ultimi dieci anni ? Quanto denaro hanno immesso nel mercato la FED e la BCE negli ultimi anni ?
 
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