La Fed si opporrà a rendimenti obbligazionari più elevati?
La Federal Reserve si riunisce per la sua riunione politica questa settimana in un punto cruciale per la ripresa economica degli Stati Uniti, provocando speculazioni sui suoi piani per gestire un aumento dei costi di finanziamento.
Dal suo precedente incontro alla fine di gennaio, le condizioni di scambio nel mercato dei titoli di stato da 21 trilioni di dollari della nazione sono a volte diventate instabili.
I rendimenti, sono aumentati e il Bond di riferimento a 10 anni ora viene scambiato a un massimo di 13 mesi oltre l'1,6%. La rapida impennata ha scosso i mercati azionari, in particolare il settore tecnologico ad alta quota che ha beneficiato di tassi di interesse storicamente bassi.
I movimenti riflettono un crescente ottimismo tra gli investitori circa il ritmo della ripresa economica, ma anche i timori che la Fed possa aumentare i tassi di interesse a un ritmo più veloce di quanto molti anticipano.
Le aspettative di inflazione sono aumentate vertiginosamente dall'inizio dell'anno: il tasso di pareggio a cinque anni è salito al livello visto l'ultima volta nel 2008, al 2,6 per cento.
Jay Powell, presidente della Fed, all'inizio di questo mese ha tentato di minimizzare la speculazione secondo cui la Fed avrebbe aggiustato prematuramente la sua politica. Ma gli investitori hanno affermato che la sua riluttanza a respingere con più forza la recente svendita dei titoli del Tesoro ha contribuito a far aumentare i rendimenti.
Gli strateghi di Société Générale (PA:SOGN) hanno da allora rivisto al rialzo le previsioni sui tassi, prevedendo che i rendimenti a 10 anni saliranno al 2% entro la fine dell'anno.