- Il mercato azionario statunitense ha sovraperformato gli altri mercati negli ultimi 15 anni, ma non è sempre stato così.
- Ecco perché la diversificazione tra le aree geografiche è fondamentale.
- Alcuni mercati emergenti offrono grandi opportunità e possono battere i rendimenti del mercato azionario statunitense.
- 2013: 45 massimi storici
- 2014: 53 massimi storici
- 2015: 10 massimi storici
- 2016: 18 massimi storici
- 2017: 62 massimi storici
- 2018: 19 massimi storici
- 2019: 36 massimi storici
- 2020: 33 massimi storici
- 2021: 70 massimi storici
- 2022: 1 massimo storico
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Parliamo dell’importanza della diversificazione nel vostro portafoglio di investimenti, soprattutto quando si tratta di aree geografiche.
Sapete bene quanto sia fondamentale avere un portafoglio di investimenti ben assortito per ridurre i rischi dei mercati finanziari. Diversificare non significa solo investire in diversi tipi di asset o mercati, come azioni e obbligazioni, ma anche distribuire i propri investimenti in diverse aree geografiche.
Ecco la parte interessante: negli Stati Uniti, molti investitori tendono a concentrarsi sul proprio mercato locale piuttosto che esplorare le opportunità in Europa o nei mercati emergenti. Le ragioni sono molteplici. In primo luogo, potrebbero non avere familiarità con quei mercati e, in secondo luogo, c’è da considerare l’effetto valutario.
Tuttavia, la terza ragione è intrigante. Credono che investire nel mercato azionario statunitense porti a rendimenti più elevati. Questo è stato vero negli ultimi 15 anni, dal 2008 al 2023 (fine maggio). In questo periodo l’indice S&P 500 ha guadagnato il 9,2%, mentre l’ETF iShares MSCI EAFE (NYSE:EFA) ha reso il +2,7% e l’indice MSCI Emerging Markets il +1%.
Ma se guardiamo ancora più indietro, la storia cambia. Ad esempio, dal 2000 al 2007, l’S&P 500 ha avuto un rendimento annuo di solo +1,7%, mentre l’MSCI EAFE ha ottenuto un +5,6% e l’MSCI Emerging Markets è salito a +15,3%.
Dal 1970 al 2007, l’S&P 500 ha registrato un rendimento medio annuo del +11,1%, ma è interessante notare che l’MSCI EAFE lo ha superato con un +11,6%. È interessante notare che il mercato statunitense ha faticato negli anni ‘70 e ‘80, ma ha ottenuto risultati migliori negli anni ‘90 e dopo la crisi finanziaria globale del 2008.
Questo dimostra chiaramente perché la diversificazione geografica del portafoglio è essenziale. A seconda del periodo considerato, diversi mercati azionari possono sovraperformare altri. Pertanto, la diversificazione tra aree geografiche aiuta a mitigare i rischi e a capitalizzare le opportunità disponibili nelle diverse regioni.
Il 13° miglior inizio d’anno per l’S&P 500
Al momento abbiamo completato i primi 132 giorni di negoziazione di quest’anno e vale la pena notare che l’S&P 500 ha avuto un inizio impressionante, classificandosi come il 13° miglior inizio della sua storia con un notevole rendimento del +18,6%.
Le tre migliori partenze storiche dell’S&P 500 sono state quelle del 1933, con uno sbalorditivo +39,5%, seguite da quelle del 1975, con +38,3%, e del 1943, con +28,7%.
Ciò che rende questo dato ancora più interessante è che se esaminiamo le 15 migliori partenze nella storia dell’S&P 500, il trend mostra che il mercato ha chiuso l’anno con un rendimento complessivo positivo in ognuno di questi casi.
Nessun massimo storico finora
Quest’anno l’S&P 500 non ha ancora raggiunto i massimi storici.
Se guardiamo al passato, l’ultimo anno senza nuovi massimi storici è stato il 2012. Tuttavia, negli anni che precedono il 2023, si sono verificati diversi casi in cui l’S&P 500 ha raggiunto nuovi massimi storici
Nell’arco di tempo che va dal 1929 al 2023, ci sono stati in totale 50 anni senza che l’S&P 500 raggiungesse un nuovo massimo storico. E con l’anno in corso, se la tendenza continua, potrebbero diventare 51 gli anni senza un nuovo massimo storico.
L’economia reale e l’S&P 500 non si muovono sempre insieme
Circa un anno fa, l’inflazione USA ha toccato un massimo di 40 anni con un +9,1%. Ma grazie all’aggressivo ciclo di rialzi dei tassi di interesse della Federal Reserve, l’inflazione è in calo.
A giugno 2022, it was +9.1%, then in September, it dropped to +8.2%, and by December, it further decreased to +6.5%. As of March this year, it was at +5%, and in June, it reached +3%.
Anche l’inflazione core, che esclude i fattori volatili, è scesa al +4,8%, segnando il livello più basso dall’ottobre 2021. Si tratta di una buona notizia, soprattutto per i portafogli e il potere d’acquisto dei cittadini.
Ma c’è un problema: l’economia e il mercato azionario non vanno sempre di pari passo. Se torniamo indietro al 1930, possiamo trovare diversi anni in cui il PIL degli Stati Uniti e l’S&P 500 non si sono mossi nella stessa direzione.
Si potrebbe pensare che con la crescita del PIL l’S&P 500 salga, ma non è sempre così.
Ci sono stati anni in cui il PIL è cresciuto, ma l’S&P 500 (rendimento totale) è sceso, come nel 1934, 1937, 1962, 2000 e 2022. D’altro canto, ci sono stati anni in cui il PIL è diminuito, ma l’S&P 500 (rendimento totale) è salito, come il 1933, il 1949, il 1982, il 2009 e il 2020.
In breve, ci sono stati 33 anni in cui il PIL del Paese è aumentato o diminuito, ma l’S&P 500 (rendimento totale) non ha seguito necessariamente lo stesso percorso. Ciò dimostra che la relazione tra crescita economica e performance del mercato azionario non è sempre diretta.
In conclusione
Negli ultimi 15 anni il mercato azionario statunitense ha sovraperformato gli altri principali mercati. Tuttavia, non è sempre stato così. È importante diversificare gli investimenti in diverse aree geografiche per ridurre il rischio e massimizzare il rendimento potenziale.
Inoltre, il mercato azionario non è sempre un buon indicatore dell’economia reale. È importante considerare altri fattori quando si prendono decisioni di investimento, come la valutazione dei titoli e le prospettive dei tassi di interesse.
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Nota: Questo articolo è stato scritto a scopo puramente informativo; non costituisce una sollecitazione, un’offerta, un consiglio, una consulenza o una raccomandazione a investire, né intende incoraggiare in alcun modo l’acquisto di asset. Ricordiamo che tutti gli asset sono considerati da diverse prospettive e sono estremamente rischiosi, pertanto la decisione di investimento e il rischio associato sono di competenza dell’investitore.