I prezzi del petrolio sono scesi ieri nonostante i crescenti rischi di approvvigionamento legati alle sanzioni
Energia - Ampio calo delle scorte di gas naturale negli Stati Uniti
I prezzi del petrolio si sono indeboliti ieri, con l’ICE Brent che è tornato sotto gli 82 dollari al barile. Da un punto di vista tecnico, il mercato è in territorio di ipercomprato e quindi in attesa di una correzione. Tuttavia, i crescenti rischi per l’offerta continuano a fornire un ampio sostegno ai prezzi del petrolio. Secondo alcune indiscrezioni, la prossima amministrazione Trump sta valutando come affrontare le recenti sanzioni contro la Russia e come utilizzarle come strumento per cercare di spingere la Russia e l’Ucraina verso un accordo di pace. Si pensa inoltre che l’amministrazione entrante adotterà un approccio aggressivo nei confronti dell’Iran e del Venezuela. Il mercato dovrebbe avere maggiore chiarezza dopo l’insediamento della prossima settimana.
Per quanto riguarda l’impatto delle ultime sanzioni statunitensi contro la Russia, gli acquirenti continuano a cercare potenziali alternative. Bloomberg riporta che Saudi Aramco ha ricevuto richieste da parte di acquirenti cinesi e indiani per ben 750.000 barili al giorno di petrolio aggiuntivo. E chiaramente i sauditi non sarebbero gli unici fornitori a cui questi acquirenti si sarebbero rivolti.
Gli ultimi dati di Insights Global mostrano che le scorte di prodotti raffinati nella regione ARA sono aumentate di 125kt a 6,9mt. L’aumento è stato in gran parte guidato dal gasolio e dalla nafta, che hanno visto le scorte crescere rispettivamente di 91kt e 38kt. Nel frattempo, a Singapore, le scorte di prodotti raffinati sono diminuite di 438k barili su base annua a 44,76 milioni di barili. Il calo è stato determinato dai distillati leggeri e dai residui, che sono diminuiti rispettivamente di 556k barili e 359k barili. Le scorte di distillati medi sono aumentate di 477k barili. Entrambe le serie di dati suggeriscono che i distillati medi rimangono confortevoli, in particolare in Europa.
I dati settimanali dell’EIA sugli stoccaggi di gas mostrano per la scorsa settimana un calo di 258 miliardi di barili, il terzo calo settimanale più consistente dall’inizio del 2022. Nonostante l’ampio calo, è stato ampiamente in linea con le aspettative del mercato. Prima della pubblicazione, il mercato si aspettava un prelievo di circa 260Bcf. Nel frattempo, in Europa, lo stoccaggio continua a rimanere al di sotto della media quinquennale, con un livello di riempimento di poco superiore al 63%, in calo rispetto al 78% dello stesso periodo dello scorso anno e al di sotto della media quinquennale del 70%. La prossima settimana è previsto un clima più mite nell’Europa occidentale, che potrebbe rallentare il ritmo delle estrazioni.
Metalli – Alluminio al massimo di un mese
L’alluminio del LME è salito al livello più alto in più di un mese dopo che le scorte in Cina sono diminuite, segnalando un miglioramento della domanda spot nel paese. Le scorte totali di alluminio in Cina sono scese per la terza sessione consecutiva a 440.000 tonnellate, il livello più basso in quasi un anno, secondo i dati dello Shanghai Metals Market. Il rally è stato sostenuto anche dalle notizie secondo cui l’Unione Europea starebbe prendendo in considerazione ulteriori restrizioni alle importazioni di alluminio russo. Sebbene l’UE continui a importare alluminio russo, i volumi sono diminuiti negli ultimi due anni, con gli acquirenti europei che si sono auto-sanzionati dopo l’invasione dell’Ucraina. La Russia rappresenta oggi circa il 6% delle importazioni europee di alluminio primario, dimezzandosi rispetto ai livelli del 2022. Il metallo russo è stato invece spedito in Cina, il più grande consumatore di alluminio al mondo. Prevediamo che questa tendenza continui nel 2025.
Agricoltura –Diminuisce la macinazione del cacao
I dati sulla macinazione del cacao dell’ultimo trimestre del 2024 sono stati più deboli a causa dell’elevato livello dei prezzi del mercato del cacao. I recenti dati dell’Associazione Europea del Cacao mostrano che le macinazioni di cacao sono scese del 5,4% su base annua (-6,3% su base trimestrale) a 331,9 kt nel 4Q24. Allo stesso modo, i dati pubblicati dalla Cocoa Association of Asia mostrano che le macinazioni di cacao asiatiche sono diminuite marginalmente dello 0,5% su base annua (-3,2% su base trimestrale) a 210,1kt nel 4Q24. Per quanto riguarda il Nord America, i dati della National Confectioners Association mostrano che le macinazioni sono scese dell’1,2% su base annua (-6% su base trimestrale) a 102,8kt. L’insieme delle macinazioni del quarto trimestre per le tre regioni è stato il più basso dal 2020, in quanto i produttori di cioccolato continuano a lottare con i prezzi elevati e le scorte basse.
Nel suo recente aggiornamento mensile, l’International Grains Council (IGC) ha diminuito le previsioni di produzione globale di mais per il 2024/25 da 1.225 a 1.219 tonnellate, mentre le previsioni di consumo sono state aumentate a 1.239 tonnellate da una precedente stima di 1.235 tonnellate. Di conseguenza, le stime sulle scorte mondiali di mais sono scese da 275 a 272 tonnellate. Per la soia, il Consiglio ha lasciato invariate le stime di consumo per il 2024/25 a 408 tonnellate, mentre le stime di produzione sono state leggermente aumentate a 420 tonnellate da 419 tonnellate. Il consumo costante e l’aumento dell’offerta hanno spinto le stime sulle scorte finali a 84 milioni di tonnellate da 82 milioni. Per quanto riguarda il frumento, la CIG ha lasciato invariate le stime di produzione e consumo a livello mondiale, rispettivamente a 796 e 805 tonnellate. Tuttavia, le stime sulle scorte finali sono state aumentate da 263 a 265 milioni di tonnellate.
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