Grazie al report sull’occupazione di dicembre, più forte del previsto, con 256.000 posti di lavoro in più rispetto ai 160.000 attesi, i tagli agli interessi della Fed non sono più una certezza per il 2025. Allo stesso modo, se l’inflazione si sta riaccendendo, ciò renderebbe ancora più convincente la decisione della banca centrale di interrompere l’allentamento delle condizioni finanziarie.
I prestiti più convenienti stimolerebbero la spesa dei consumatori e delle imprese, aumentando l’inflazione. Per il mese di dicembre, gli ultimi dati sull’indice dei prezzi al consumo (IPC) mostrano un leggero calo, con un tasso annuo core del 3,2% rispetto al 3,3% previsto. Tuttavia, si tratta di un aumento dell’inflazione mensile dello 0,2%, ancora lontano dall’obiettivo del 2% della Fed.
Di conseguenza, prima della riunione del FOMC che si terrà tra due settimane, il 28/29 gennaio, i futures sui fed fund mostrano elevate probabilità, superiori al 60%, di due soli tagli dei tassi nel 2025. Oltre alla minaccia incombente di restrizioni all’esportazione di AI/GPU a livello globale, questo potrebbe frenare i piani di investimento delle aziende. I titoli dell’IA potrebbero registrare guadagni inferiori rispetto al 2023 e al 2024.
Tenendo conto di questi fattori, quali sono i titoli dell’IA che vale la pena tenere a lungo termine (a parte l’ovvia Nvidia (NASDAQ:NVDA))?
Micron Technology
Anche se non si tratta di un’azienda di AI in sé, nessuna impresa informatica potrebbe esistere senza una memoria ad alta larghezza di banda. Micron Technology Inc (NASDAQ:MU) non solo è uno dei tre principali fornitori di memoria, insieme alle coreane Samsung (KS:005930) e SK Hynix, ma è anche il fornitore di memoria dell’ultima serie RTX 50 di Nvidia presentata al CES 2025.
Questo è stato il motivo principale per cui il titolo MU è salito del 18%. Attualmente il prezzo è di 103,21 dollari, ma le azioni MU sono ancora lontane dal massimo storico di 153,14 dollari raggiunto nel giugno 2024. Tuttavia, l’esposizione a un’azienda che supporta l’intelligenza artificiale come Micron è una scommessa più sicura, dato che non è soggetta a nuove restrizioni all’esportazione di chip.
Mentre le aziende di semiconduttori rimodellano i loro piani, Micron potrebbe colmare le lacune, dato che aumenta la domanda di chip non soggetti a controlli sulle esportazioni. Essendo un’azienda statunitense, Micron potrebbe anche beneficiare del reshoring e del friend-shoring se l’amministrazione Trump si impegnerà nella rivitalizzazione dell’industria nazionale.
A dicembre Micron ha registrato un utile per azione (EPS) di 1,79 dollari, superando le previsioni di 1,60 dollari. Il fatturato della società, pari a 8,71 miliardi di dollari, è aumentato dell’84% rispetto all’anno precedente, con un utile netto di 1,87 miliardi di dollari e un flusso di cassa operativo di 3,24 miliardi di dollari.
Questo dato è tanto più impressionante in quanto le spese in conto capitale (capex) di Micron sono state pari a 3,13 miliardi di dollari. Nell’ultima presentazione agli investitori, Micron ha anche fatto notare che la sua HBM (memoria ad alta larghezza di banda) è esaurita per il calendario 2025, in quanto l’HBM4E all’avanguardia sta per “introdurre un cambiamento paradigmatico nel settore della memoria”.
Sebbene JPMorgan Chase (NYSE:JPM) abbia abbassato l’obiettivo di prezzo di MU da 180 a 145 dollari, questo rappresenta comunque un solido guadagno rispetto al prezzo attuale di 103,21 dollari per azione. Secondo i dati di previsione del WSJ, l’obiettivo di prezzo medio di MU è di 131,37 dollari, con una stima massima di 250 dollari per azione.
Amazon.com
Sebbene sia percepita principalmente come un’azienda di e-commerce/logistica, insieme a Google (NASDAQ:GOOGL) Cloud e Azure di Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon Web Services (AWS) è una delle principali infrastrutture cloud per i carichi di lavoro AI. Pertanto, Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) è il livello intermedio per le aziende in quanto fornisce i chip AI/GPU di Nvidia su scala.
Sulla piattaforma AWS, l’azienda offre una suite semplificata di servizi di IA, con SageMaker come elemento centrale che unisce l’analisi dei dati con l’IA e l’apprendimento automatico (ML). A novembre, secondo Synergy Research Group, AWS detiene il 31% della quota di mercato dell’infrastruttura cloud, molto più di Azure, che ha il 20%, e di Google, che ha l’11%.
Oltre al dominio di AWS, gli investitori di AMZN possono contare sul fatto che l’azienda continuerà a trarre vantaggio dalle vulnerabilità dei negozi “brick-and-mortar”, come il taccheggio dilagante. La valutazione del flusso di cassa scontato (DCF) di Amazon è attualmente pari a 235,96 dollari contro l’attuale prezzo del titolo AMZN di 227,28 dollari per azione.
L’obiettivo di prezzo medio di AWS è di $248,04, il che la rende una buona opzione per gli investitori value nel lungo periodo, nonostante il riconoscimento di Amazon come top dog nel mondo azionario.
Qualcomm Inc.
Il prezzo delle azioni Qualcomm Incorporated (NASDAQ:QCOM) è tornato alla fascia di prezzo di inizio 2024, a 164,22 dollari per azione, dopo aver lasciato il massimo storico di 224,73 dollari nel giugno 2024, proprio come Micron. Negli ultimi tre mesi, il titolo QCOM è sceso del 7%, a causa delle scarse vendite dei PC Snapdragon serie X spinti da Microsoft. Nel primo trimestre di spedizioni, questi laptop hanno raggiunto meno dell’1,5% della quota di mercato.
Tuttavia, nell’ultimo bilancio del quarto trimestre del 2024, Qualcomm ha registrato un aumento del fatturato del 9% per l’intero anno 2024 a 38,96 miliardi di dollari e un aumento dell’utile netto del 40% a 10,14 miliardi di dollari. Qualcomm CDMA Technologies (QCT) rimane il segmento dominante dell’azienda nel settore automobilistico, nei dispositivi IoT e nella telefonia mobile grazie alle soluzioni system-on-chip (SoC).
Nel quarto trimestre del 2023, Qualcomm deteneva il 23% delle spedizioni globali di SoC, davanti al 20% di Apple (NASDAQ:AAPL) ma dietro al 36% di MediaTek.
Le vendite di chipset per dispositivi mobili sono aumentate del 12%, mentre le soluzioni per il settore automobilistico sono cresciute del 68% rispetto al trimestre precedente. Presente negli smartphone di punta di OPPO, Xiaomi (OTC:XIACF) e OnePlus, lo Snapdragon 8 Elite di Qualcomm è altamente performante e supera persino il chip A18 Pro dell’iPhone 16 nelle applicazioni multicore.
Allo stesso modo, i nuovi chip Snapdragon di Qualcomm hanno migliorato in modo significativo il motore neurale per le attività di intelligenza artificiale, con prestazioni superiori del 45% rispetto alla serie precedente. Sulla base di questi risultati, si può affermare con certezza che Qualcomm continuerà ad alimentare le esigenze di elaborazione mobile/AI del mondo, a prescindere dai risultati di vendita poco brillanti dei laptop/tablet Snapdragon X.
Secondo i dati di previsione del WSJ, l’obiettivo di prezzo medio di QCOM è significativamente superiore al prezzo attuale di 164,22 dollari, pari a 200,86 dollari per azione, il che lo rende un ottimo punto di ingresso per l’esposizione all’IA sotto forma di smartphone.
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Né l’autore, Tim (BIT:TLIT) Fries, né questo sito web, The Tokenist, forniscono consulenza finanziaria. Vi invitiamo a consultare la politica del nostro sito web prima di prendere decisioni finanziarie.