Sei settimane fa abbiamo scritto che il palladio avrebbe potuto perdere il 45% dal massimo storico del 7 marzo di 3.417 dollari, all’esaurirsi della spinta ottenuta dalla invasione dell’Ucraina da parte della Russia, nonostante le scorte globali del metallo catalizzatore restino ridotte sulla carta.
Alla chiusura di martedì del COMEX di New York, un’oncia di palladio si attestava a 2.178,50 dollari, in calo del 36% dal suo picco. Infatti, dopo il nostro articolo del 16 marzo, il palladio è crollato a 2.025,50 dollari il 29 marzo. Si tratta di un calo del 41%, che ci porta alla domanda cruciale: il palladio è destinato ad un rimbalzo o ha ancora da perdere?
Grafici forniti da skcharting.com
I dati tecnici ci mostrano che il palladio potrebbe fermare la corsa al ribasso, con un rimbalzo, secondo Sunil Kumar Dixit, chief technical strategist presso skcharting.com.
“Segni di esaurimento sono evidenti nello slancio ribassista che abbiamo visto dal recente massimo e l’ulteriore affermazione arriverà se il metallo testerà i 1.900 e ritornerà verso i 2.025”, ha dichiarato Dixit, autore della call del calo del 45%.
“Inoltre, se il prezzo dovesse superare i 2.025, possiamo aspettarci che il rialzo ritesti un cluster di resistenza che va da 2.270 dollari a 2.330 dollari e sale a 2.530”, ha aggiunto.
Dixit ha evidenziato il fatto che il massimo storico di 3.417 dollari fosse di breve durata, mentre il rialzo del palladio è svanito velocemente.
Per ora, il metallo non ha superato in maniera netta il trend ribassista, che ha tenuto il minimo di marzo di 2.025 intatto.
Ma i fondamentali ci indicano una storia diversa.
Proprio lunedì, il palladio ha perso quasi il 13% a causa dei lockdown cinesi causati dal COVID che hanno inasprito le prospettive della domanda.
La maggior parte delle materie prime sono scese dai loro massimi nella preoccupazione per il mese di lockdown di Shanghai e l’impatto che questo e altre nuove misure pandemiche possono avere sulla Cina, la seconda economia mondiale.
Con la Federal Reserve che indica un probabile raddoppio dei rialzi dei tassi - un aumento di mezzo punto a maggio contro il quarto di punto di marzo - gli investitori hanno meno motivi per sentirsi a proprio agio.
“Gran parte dell’angoscia del palladio circonda i potenziali problemi dell’economia cinese”, ha detto Bart Melek, capo delle commodity strategies presso TD Securities, secondo quanto riportato da Reuters.
“(Con) una parte sempre maggiore del paese in lockdown, è probabile che la domanda di auto e l’attività economica in generale non siano così forti come pensavamo, e questo sta compensando molte delle potenziali preoccupazioni di carenza associate alle sanzioni russe”, ha aggiunto Melek.
La russa Nornickel ha dichiarato che la sua produzione di palladio nel primo trimestre è scesa su base annua.
Il palladio è stato anche il più volatile del gruppo dei metalli preziosi, con i dati cinesi che lo hanno costantemente trascinato mentre gli investitori cercavano di sondare la domanda di auto nell’economia numero 2. Il palladio è usato nei convertitori catalitici dei motori a benzina.
“Il palladio è ipersensibile ai lockdown della Cina a causa del fatto che si ripercuotono sui dati di produzione”, ha detto Peter Mooses, senior market strategist di RJO Futures, nei commenti riportati da Kitco News, un portale gestito dal bullion dealer Kitco.
E oltre all’impatto economico dei lockdown, la crescita della Cina sta già rallentando, mentre il nuovo stimolo è stato in gran parte insoddisfacente, hanno aggiunto gli esperti di strategie.
Ultimo ma non meno importante è il chiaro ritardo nella domanda di aprile per le auto negli Stati Uniti, ha dchiarato Jonathan Smoke, capo economista della società di consulenza Cox Automotive.
“Shopping activity (was) down from March and down year-on-year on both Autotrader and Kelly Blue Book,” Smoke said, referring to the two major US automobile re-selling sites, in an industry update issued Tuesday.
“L’attività di acquisto (era) in calo rispetto a marzo e in calo su base annua sia su Autotrader che su Kelly Blue Book”, ha detto Smoke, riferendosi ai due principali siti di rivendita di automobili negli Stati Uniti, in un aggiornamento del settore pubblicato martedì.
Nota: Barani Krishnan utilizza una varietà di opinioni oltre alla sua per apportare diversità alla sua analisi di ogni mercato. Per neutralità, a volte presenta opinioni e variabili di mercato contrarie. Non ha una posizione su nessuna delle materie prime o asset di cui scrive.