Il grafico sottostante, per gentile concessione di Jeff Weniger, mostra che dal 1990 i picchi dell’indice delle aspettative di inflazione dei consumatori dell’Università del Michigan (UM) intorno al 5% hanno preceduto i cali dell’inflazione. Come sottolinea l’autore, l’indicatore delle aspettative di inflazione dell’UM ha raggiunto il 4,9% nell’ultimo sondaggio.
Le eccezioni alla regola sono state il 2020 e il 2021, che si sono verificate in occasione di eventi altamente irregolari e imprevedibili. Escludendo il 2020/2021, gli altri casi si sono verificati quando l’IPC era in aumento e non in calo come oggi.
Due fattori spiegano il balzo del sondaggio UM sulle aspettative di inflazione. Il primo è la politica. Secondo il sondaggio UM sulle aspettative di inflazione, i democratici pensano che l’inflazione sarà del 6,5%, mentre i repubblicani credono che sarà solo dello 0,1%. Gli orientamenti politici degli intervistati influenzano certamente le aspettative di inflazione aggregate. Il secondo è quello delle tariffe.
Nonostante i precedenti storici durante il primo mandato di Trump e i casi storici precedenti, le tariffe non sono necessariamente inflazionistiche. Tuttavia, i media hanno alimentato il timore che questa tornata di dazi possa generare un aumento dell’inflazione. La scorsa settimana, la Fed ha alzato le previsioni di inflazione per il 2025 solo dello 0,2%.
Inoltre, la loro stima presuppone che il Presidente imponga l’intero ammontare dei dazi minacciati e che i Paesi reagiscano al 100%. Questo è il caso peggiore in cui la Fed sta pensando. Entrambi i fattori ci inducono a ritenere che i consumatori possano sbagliarsi ancora una volta.
Jeff commenta così il grafico del sondaggio UM sull’inflazione: “Il pubblico è più preoccupato per l’inflazione nel momento in cui il tasso di inflazione è pronto a crollare” .
Cosa guardare oggi
Utili
Economia
Aggiornamento sul mercato
Come osservato ieri, il recente calo del mercato ha probabilmente segnato un minimo a breve termine. Per intenderci:
“Questa settimana il mercato ha tentato un rally e stiamo iniziando a vedere i primi segnali di formazione di un bottom. Come mostra il grafico qui sotto, pur essendo irregolare, la volatilità è scesa al di sotto di 20, la forza relativa è migliorata e il momentum si sta trasformando in un segnale di acquisto. Inoltre, anche i flussi di denaro stanno iniziando a invertire la rotta, suggerendo che il fondo a breve termine potrebbe essere arrivato”.
Il rally di lunedì ha innescato segnali di acquisto confermati sia sui flussi di denaro che sul momentum, suggerendo che il recente bottom del mercato è probabilmente confermato. Il mercato sta testando la resistenza iniziale alla 200-DMA, che coincide con la 20-DMA, ma il mercato dovrebbe essere in grado di muoversi al di sopra di questa soglia nei prossimi due giorni, a meno che non ci siano titoli dirompenti dalla Casa Bianca.
Sebbene i titoli ribassisti abbiano certamente pesato sul sentimento degli investitori, come di solito accade, il sentimento negativo degli investitori è tipicamente un segnale contrarian per gli investitori. Come già detto, nelle ultime due settimane abbiamo acquistato titoli con forti prospettive di guadagno e abbiamo osservato la rotazione dal valore alla crescita che potrebbe essere iniziata.
Siamo ancora all’inizio di questo processo e non c’è alcuna garanzia che il recente bottom sia “il” bottom, ma per il momento le prove iniziano ad essere evidenti.
Oltre allo scenario tecnico che suggerisce un rally dai livelli attuali, stiamo anche entrando nell’ultima settimana del trimestre, che porta gli acquirenti istituzionali sul mercato per riequilibrare i portafogli. Si prevede che i fondi pensione saranno un grande acquirente di azioni statunitensi di 85 miliardi di dollari entro la fine del trimestre.
Dobbiamo continuare a gestire l’esposizione al rischio del nostro portafoglio e a bilanciare rischio e rendimento in base alle nostre tolleranze. Tuttavia, i primi segnali indicano che vogliamo mantenere il rischio azionario ai livelli attuali e lasciare che le condizioni di mercato più ipervendute vadano a nostro vantaggio.
Strategie di reddito per la pensione
Pianificare la pensione non significa solo risparmiare, ma anche assicurarsi un flusso di reddito costante che duri per tutti gli anni della pensione. Senza un piano ben strutturato, potreste rischiare di esaurire i vostri risparmi o di trovarvi in difficoltà finanziarie a causa dell’inflazione, delle tasse o di spese impreviste.
Questa guida vi illustra le strategie di reddito pensionistico per aiutarvi a ottenere un reddito pensionistico sostenibile, bilanciando prelievi, imposte e sicurezza finanziaria a lungo termine.
Staples vs. Tecnologia
The graphic below charts the daily SimpleVisor Absolute and Relative scores for the technology and staples sector over the last three weeks. As we share, technology was in the bottom left corner three weeks ago, denoting it’s oversold on both an absolute and relative basis.
Il grafico sottostante mostra i punteggi giornalieri assoluti e relativi di SimpleVisor per technologia e consumabili nelle ultime tre settimane. Come si può notare, tre settimane fa la tecnologia si trovava nell’angolo in basso a sinistra, il che indica che è ipervenduta sia su base assoluta che relativa.
Al contrario, i beni di prima necessità erano ipercomprati secondo entrambe le valutazioni. Man mano che il mercato ha trovato un terreno più solido, i punteggi di entrambi i settori si sono diretti in direzioni opposte. I beni di prima necessità sono ora al fair value su base relativa e leggermente ipervenduti su base assoluta. La tecnologia rimane ipervenduta con entrambi i modelli, ma i suoi punteggi si dirigono verso il fair value.
Come abbiamo discusso la scorsa settimana con growth e value, questi settori possono fornire un indizio sulla durata di questo rimbalzo. Soprattutto, possono dirci se il rimbalzo avverrà prima di esplorare nuovamente i minimi o se si tratterà di un rimbalzo verso i massimi storici e di un ritorno al trend rialzista.
Tweet del giorno
Quale titolo dovresti acquistare nel prossimo trade?
Con le valutazioni che schizzano nel 2024, molti investitori non se la sentono di investire in borsa. Sei indeciso su dove investire? Accedi ai nostri portafogli e scopri le nostre opportunità ad alto potenziale.
Solo nel 2024, i ProPicks IA hanno identificato 2 titoli che sono schizzati di oltre il 150%, 4 titoli saliti di oltre il 30%, e altri 3 che sono saliti di oltre il 25%. Si tratta di dati che lasciano di stucco.
Con i portafogli adatti ai titoli degli indici Dow, S&P, ai titoli tech e a quelli Mid Cap è possibile esplorare varie strategie per creare ricchezza.
