Dopo diverso tempo sono riuscito a prendermi 2 settimane di vacanza, tuttavia non ho potuto fare a meno di continuare a seguire (solo di tanto in tanto) i mercati. Iniziamo dalle trimestrali, qui di seguito, vedete il dettaglio delle principali aziende USA divise per settori, in sostanza, andando poi a fare una sintesi, troviamo i seguenti risultati (vedi sotto):
- Settore bancario: Utili YoY -33%, fatturato YoY -10%
- Tecnologici: Utili YoY -27, fatturato YoY +24%
- Finanziari: Utili YoY -17%, fatturato YoY +22%
- Beni di consumo: Utili YoY +35.68%, fatturato YoY +14.52%
- Media aziende USA: Utili YoY -10%, fatturato YoY +13%
Dai numeri che possiamo vedere, si nota come l’inflazione sia stata (ad eccezione dei bancari) trasferita quasi integralmente sul cliente finale, si spiega in parte così l’incremento di fatturato per tutti i principali settori (soprattutto per i beni di consumo). Tuttavia, andando a vedere l’andamento degli utili, vediamo come anche i costi siano aumentati parecchio, pertanto i margini quest’anno si sono notevolmente ridotti, specie per i titoli tecnologici, che ci avevano tanto abituato a performance eccellenti.
Il secondo step che facciamo quindi, è quello di vedere l’andamento degli utili in periodi recessivi, dal momento che pare, dopo aver visto guerre, inflazione, pandemie, che la recessione sia il prossimo spauracchio.
Ecco quindi che mediamente il calo degli utili nei periodi recessivi vale mediamente (parliamo sempre di indice S&P 500) il 23.6%. Se dovessimo leggerla così, sembrerebbe quindi che abbiamo ancora un po' di strada da fare (a livello di calo) sui bilanci aziendali. Questo anche a fronte delle nuove incognite (vedi tensioni USA-Cina su Taiwan).
In ogni caso, questo non deve mai farci allontanare dalle nostre strategie di investitori di lungo termine, poiché, come ripetevo spesso nei primi mesi dell’anno, comprare (con intelligenza) sui ribassi, aiuta la nostra strategia con il giusto orizzonte temporale e la giusta diversificazione.
I mercati da luglio hanno ricominciato a salire, non sappiamo se questo sarà solo un piccolo rimbalzo oppure una nuova ripresa del trend rialzista, ma sinceramente nemmeno mi interessa più di tanto.
A livello grafico, segnalo invece che si è chiuso alla perfezione (trovate le mie analisi video del lunedì nelle notizie di un mesetto fa) il triangolo ascendente su Nasdaq, adesso sia l’indice tecnologico sia S&P 500, si trovano nei pressi di resistenze di breve importanti, come reagiranno su questi livelli ci darà qualche informazione in più sulla forza di questo rimbalzo.
Alla prossima!
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"Quest'articolo è stato scritto a titolo esclusivamente informativo; non costituisce sollecitazione, offerta, consigli, consulenza o raccomandazione all'investimento in quanto tale non vuole incentivare in nessun modo l'acquisto di assets. Ricordo che qualsiasi tipo di assets, viene valutato da più punti di vista ed è altamente rischioso e pertanto, ogni decisione di investimento e il relativo rischio rimangono a carico"