Obbligazioni governative: guardiamo oltre il BTP!

La settimana borsistica si è aperta con performance miste dei principali indici globali. Osservati speciali sul versante statunitense Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Apple (NASDAQ:AAPL) e Meta Platforms per via dell’indagine aperta dalla Commissione UE in merito alla presunta non conformità del regolamento sui mercati digitali.

Se tali sospetti dovessero essere confermati, la Commissione potrà imporre multe fino al 10% del fatturato totale della società a livello globale, che possono salire al 20% in caso di violazione reiterata.

Oggi il focus degli operatori è rivolto di nuovo negli USA per il dato della fiducia dei consumatori, atteso stabile in linea con il dato di febbraio a 106,7 punti mentre venerdì sarà sotto osservazione il dato che emergerà dal deflettore PCE, misuratore principe per la FED in quanto capace di monitorare in maniera accurata il comportamento dell’inflazione.

Nonostante che il presidente della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, abbia affermato che ci si aspetti solo un taglio quest’anno rispetto ai due tagli previsti in precedenza, a causa dell’inflazione persistente e dei dati economici più forti del previsto, il mercato continua a mostrare forti aspettative per un primo taglio dei tassi da parte della Fed a giugno e altri due tagli entro la fine dell’anno.

DIVERSIFICHIAMO!

E’ palese che il comparto obbligazionario globale continui ad essere molto appetibile, nonostante ci si sia allontanati dai minimi invernali. Per questo motivo, si può salire ancora sul treno dei rendimenti forniti in particolare da bond a lunga scadenza. Imperativo è però diversificare!

Se si possiede già una quota rilevante di BTP in portafoglio e non si è simpatizzanti di fondi comuni d’investimento e degli etf, può essere un’ottima idea cercare sul MOT titoli governativi europei di alta qualità.

Con rating Standard & Poor’s AA, è di interesse il Bond FRANCE-25MG72 con cedola 0,5 e prezzo odierno 39,62 €, ISIN FR0014001NN8. La cedola esigua e la duration importante, consentirebbero, visto lo scenario macroeconomico tanto atteso di taglio tassi, performance di prezzo rilevanti nei prossimi anni.
Stesso discorso vale per il Bond AUSTRIA-20MZ51 cedola 0,75 ISIN AT0000A2EJ08 e infine per SPAIN-31OT52 cedola 1,9 ISIN ES0000012K46.

E’ di fondamentale importanza sapere che spesso tali emissioni offrono scambi molto esigui, con la conseguenza di subire uno spread denaro-lettera in fase di acquisto elevato.

Ciò non toglie che mai, soprattuto in fasi critiche dei mercati, la qualità degli emittenti ha tradito le aspettative… e prima o poi un nuovo Fly to Quality si ripresenterà.
Dunque meglio avere fin da subito qualità in portafoglio!

Buon Investing!