Secondo il report di Indeed sulle offerte di lavoro pubblicate a fine 2023, sviluppo software, IT, matematica e finanza hanno visto il calo su base annua più significativo, tra il 44,8% e il 32,2%. Questo segnala che l’automazione dei lavori da ufficio sta prendendo piede.
Certo, gli esperti in questo campo serviranno sempre, ma gran parte del lavoro di livello iniziale/medio sarà sostituito dall’intelligenza artificiale. Ad aprile 2023, Goldman Sachs (NYSE:GS) ha previsto che due terzi dei lavori potrebbero essere potenziati dall’IA.
E, mentre il lavoro manuale passa all’intelligenza artificiale, la dimensione del mercato IA dovrebbe aggiungere 4,4 mila miliardi di dollari di valore, secondo McKinsey & Company. Gli investitori ora devono decidere quale esposizione all’IA preferiscono in questa crescita.
Sul lato delle infrastrutture, NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) e Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD) si contendono il predominio dei chip IA. Tuttavia, per quanto riguarda servizi software e integrazione IA, sono due colossi Big Tech, Google (NASDAQ:GOOG) e Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), a lottare per la supremazia.
Perché Microsoft?
La storica compagnia software è stata migliorata con il lancio di Microsoft Copilot. Secondo 6sense, la suite di produttività di Microsoft Office 365 ha una partecipazione di mercato stimata del 23,58%, con il solo Microsoft Excel al 10,42%.
Soprattutto, la compagnia ha sviluppato Microsoft Graph e Fabric per facilitare l’allenamento di modelli IA. Graph permette agli sviluppatori di utilizzare i servizi Microsoft nell’addestramento dei LLM, integrando i loro prodotti nell’ampio ecosistema Microsoft; Fabric è una piattaforma di analisi tutto in uno per vari scopi, da business intelligence a data science.
E non dimentichiamo che dell’ecosistema Microsoft fa parte anche il cloud computing con Azure. Azure OpenAI facilita senza problemi l’integrazione di ChatGPT 3.5 e versioni successive tramite plugin. Questi vanno da generazioni di immagini tramite Bing ad Azure SQL e Microsoft Translator.
La partecipazione di mercato di Azure nel cloud computing è cresciuta costantemente negli anni. Synergy Research Group stima che tre compagnie (Amazon (NASDAQ:AMZN) (AWS), Microsoft (Azure) e Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (Google Cloud )) hanno rappresentato il 66% del cloud globale nel Q3 2023. Tuttavia, mentre Azure e AWS sono quasi alla pari, con il 23% e il 32% rispettivamente, Google Cloud si piazza ad un distante terzo posto, con l’11%.
Perché Alphabet?
L’entrata mainstream di Google nel mondo dei modelli IA con Gemini è stata un grande flop. La compagnia ha rivelato di dare priorità al condizionamento ideologico del suo servizio di IA rispetto all’esperienza utente e all’accuratezza. Non sorprende, però, visto che in passato i dipendenti di Google avevano descritto Bard (ribattezzato Gemini) come “decisamente inutile” e “bugiardo patologico”.
Ma se era noto e Gemini è stato lanciato lo stesso, ciò indica agli investitori una chiara mancanza di leadership. L’ex dipendente di Google Diane Hirsch Theriault ha criticato l’amministratore delegato Sundar Pichai per la sua “mancanza di leadership visionaria” e per aver favorito un’atmosfera di nichilismo.
E ha aggiunto che Google “non lancia da anni un solo progetto di successo guidato da un dirigente”. Ciononostante, l’ecosistema di Google è in espansione, con G Suite che detiene una quota di mercato di circa il 68,66%. Il generoso spazio di archiviazione di Google Drive e i software di produttività simili a quelli di Microsoft rappresentano una solida base per l’integrazione IA.
Ora noto come Google Workspace e Duet AI (Gmail e Docs), Gemini (Ultra 1.0) si prepara all’integrazione nell’ecosistema. Tuttavia, resta da vedere se l’attuale cultura aziendale di Google e i suoi impegni ideologici non saboteranno questo lancio.
Gli ultimi risultati di Microsoft e Alphabet
Nei risultati del Q1 2024 ad aprile, Alphabet ha riportato 23,6 miliardi di dollari di entrate nette, rispetto ai 15 miliardi di dollari dello stesso trimestre dell’anno prima, con un aumento dei profitti del 57,3%. Per il FY24 Q3 di aprile, Microsoft ha riportato un aumento delle entrate nette del 20% a 21,9 miliardi.
Nell’arena del cloud, Microsoft ha registrato continui guadagni di Azure, con il fatturato salito del 23% a 35,1 miliardi di dollari su base annua. Pur avendo una partecipazione di mercato decisamente più piccola, Google Cloud ha battuto la crescita del fatturato di Azure a 9,5 miliardi contro i 7,4 miliardi di dollari dell’anno prima, un aumento del 28%.
La morale è che Microsoft e Alphabet probabilmente stabiliranno un duopolio dei servizi IA, in modo simile alle dinamiche fra Nvidia e AMD per le schede GPU. Finora, Microsoft è in vantaggio, con meno errori imbarazzanti.
Cosa prevedono gli analisti?
In base alle previsioni di Nasdaq, il prezzo obiettivo medio di MSFT fra 12 mesi è di 489 dollari, rispetto agli attuali 400 dollari ad azione. Il prezzo obiettivo medio di GOOGL è 191 dollari, contro gli attuali 167 dollari per azione. In altre parole, gli analisti si aspettano che il titolo Microsoft (MSFT) si apprezzi del 22%, mentre Alphabet (GOOGL) dovrebbe apprezzarsi del 14%.
La market cap di Microsoft è decisamente maggiore di quella di Alphabet, a quasi 3 mila miliardi di dollari contro 2 mila miliardi di dollari, quindi il sentiment del mercato è chiaramente a favore di Microsoft. Tuttavia, se la leadership di Google dovesse vedere una ristrutturazione, le cose potrebbero rapidamente cambiare.
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