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Se il VIX schizza, ecco un ETN per proteggersi dalla volatilità a breve termine 

Da Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )ETF03.03.2021 12:50
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Se il VIX schizza, ecco un ETN per proteggersi dalla volatilità a breve termine 
Da Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )   |  03.03.2021 12:50
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Alti livelli di volatilità dei mercati sono stati una caratteristica distintiva dello scorso anno. Ma persino negli anni “più tranquilli” la volatilità dei mercati è inevitabile, soprattutto sul breve termine.

Wall Street presta moltissima attenzione all’indice CBOE Volatility Index, il riferimento per la volatilità del mercato azionario USA. L’indice VIX è stato il primo indice sulla volatilità implicita ed è stato introdotto dal Chicago Board Options Exchange (CBOE) nel 1993.

 

VIX Weekly
VIX Weekly

Grafico settimanale VIX

 

La volatilità implicita viene derivata dal costo dell’opzione su un asset (come un indice o un titolo). È una cifra dinamica, che rispecchia gli sviluppi del mercato. Ad esempio, quando una società sta per pubblicare gli utili o fa un importante annuncio su un prodotto (come un potenziale vaccino) i trader potrebbero rivedere i pattern di trading su specifiche opzioni.

Il calcolo del VIX è stato rivisto nel 2003. L’indice è noto anche come “indice della paura” o “indicatore della paura”. Al momento oscilla a 24. Un anno fa, superava il livello di 80. Tuttavia, i livelli potrebbero facilmente salire di nuovo nelle prossime settimane.

Affrontare i periodi di alta volatilità può essere snervante per alcuni investitori. La diversificazione è uno degli strumenti adatti per gestire il rischio quando aumenta la volatilità.

Ci sono anche altri prodotti finanziari che possono essere utilizzati, per periodi di tempo più brevi, soprattutto dai partecipanti dei mercati più esperti.

Oggi, parleremo di un ETN che potrebbe essere adatto ai trader a breve termine. Abbiamo già parlato degli ETN. Quindi i lettori potrebbero voler rileggere quell’articolo.

Dobbiamo sottolineare che gli ETN potrebbero non essere adatti a tutti gli investitori.

iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN

  • Livello attuale: 14,97 dollari
  • Range su 52 settimane: 14,44 - 78,84 dollari
  • Commissioni per gli investitori: 0,89% all’anno

L’iPath® Series B S&P 500® VIX Short-Term Futures™ ETN (NYSE:VXX) è un ETN, ossia uno strumento di debito non garantito, emesso da Barclays (NYSE:BCS).

 

VXX Daily
VXX Daily

Grafico giornaliero VXX

 

VXX offre esposizione all’indice S&P 500 VIX Short Term Futures Total Return Index, che replica il valore dei contratti dei future a breve termine sull’indice VIX.

L’obiettivo dell’ETN è raggiungere un ritorno giornaliero esattamente in linea con la variazione giornaliera dei contratti dei future a breve termine che replicano il VIX. Quindi, i ritorni dell’ETN seguono l’inclinazione della curva dei future.

La metodologia dell’indice, e dunque di VXX, di solito ha un’alta correlazione col prezzo spot dell’indice VIX. Come ha dimostrato la recente azione di prezzo di VXX, durante la giornata di scambi solitamente aumenta di valore quando i titoli azionari scendono. Quindi VXX potrebbe consentire agli investitori ribassisti di proteggere i loro portafogli da un calo del mercato sul breve termine.

Tuttavia, VXX potrebbe non essere un’aggiunta a lungo termine adeguata ad un portafoglio retail. Come altri ETP legati alla volatilità, è stato progettato pensando ai ritorni giornalieri.

In altre parole, questo ribilanciamento quotidiano ha un considerevole effetto sull’indice di riferimento (nonché su VXX) in relazione alle variazioni dell’indice VIX. Infatti, l’indice VIX potrebbe avere una performance positiva in un dato periodo mentre l’indice sottostante all’ETN (e di conseguenza l’ETN) potrebbe registrare una performance peggiore.

Se l’ETN viene mantenuto per più di una seduta, sia i ritorni positivi che quelli negativi vengono solitamente amplificati. Questo avvertimento di solito compare chiaramente nei prospetti di questi ETP.

Di conseguenza, i lettori interessati a questi ETN legati alla volatilità dovrebbero parlare con un esperto di investimenti per capire se tali prodotti sono adatti a loro.

Morale della favola

Ci sono anche degli ETF che non hanno bisogno di un monitoraggio a breve termine come VXX. Questi ETF possono essere utilizzati dagli investitori retail nei portafogli a lungo termine per avere una certa diversificazione alla luce di un’alta volatilità. Ecco alcuni esempi:

  • First Trust Long/Short Equity ETF (NYSE:FTLS)
  • iShares MSCI Global Min Vol Factor ETF (NYSE:ACWV)
  • iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF (NYSE:USMV)
  • Nationwide Risk-Managed Income ETF (NYSE:NUSI)

 

Nota dell’editore: Non tutti gli asset descritti sono necessariamente disponibili su tutti i mercati regionali. Consultate un broker accreditato o un consulente finanziario per trovare strumenti simili che possano essere adeguati alle vostre esigenze. Questo articolo è a solo scopo informativo. È opportuno condurre una due diligence prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Se il VIX schizza, ecco un ETN per proteggersi dalla volatilità a breve termine 
 

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Diego Canella
Diego Canella 10.08.2021 12:02
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E'possible aprire posizioni SHORT sul future VXX?
 
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