Rassegna giornaliera sul mercato forex, 14 dicembre 2020
Analisi realizzata alla chiusura del mercato statunitense a cura di Kathy Lien, Direttrice di FX Strategy per BK Asset Management
L’ultima settimana di scambi del 2020 sarà una settimana piena. In calendario ci sono quattro vertici delle banche centrali, i dati PMI di dicembre ed i report sull’occupazione e sulla spesa di diversi paesi. In effetti, tutte le principali economie saranno interessate dal rilascio di dati importanti per i mercati. Detto ciò, l’attenzione sarà concentrata soprattutto sul dollaro USA. Gli investitori hanno continuato a vendere dollari questo lunedì, dando il via ad una possibile quarta settimana consecutiva in calo. I tassi di interesse bassi, la diversificazione delle riserve e l’inizio delle vaccinazioni globali sono tutti dei motivi che pesano sul dollaro. L’azionario USA si è consolidato, ma l’andamento record di questo mese riflette il passaggio agli asset rischiosi, il che riflette la perdita dello stato di rifugio del dollaro.
Il vertice della Federal Reserve di questa settimana è un altro dei motivi per cui il dollaro sta scendendo. Molti si aspettano che, in conclusione del vertice di due giorni, la banca decida di aumentare gli acquisti ed allungare la scadenza dei bond. La Fed potrebbe passare ad un approccio per obiettivi, legato al raggiungimento di specifici risultati. Oltre a questi interventi, anche il tono del Presidente della Fed Jerome Powell sulle proiezioni della banca potrebbe cambiare. Non sono attese variazioni sui tassi di interesse. Per la banca centrale, l’impatto del vaccino farà da contrappeso all’aumento delle richieste di sussidi di disoccupazione. Non ci sorprenderemmo se dovessimo vedere un certo ottimismo da Powell. Il dollaro potrebbe essere sostenuto di dati sulle vendite al dettaglio che saranno rilasciati poche ore prima del FOMC. Gli economisti si aspettano un calo della spesa, ma con tra l’aumento degli stipendi e la spesa online a livelli record, il rischio è al rialzo. In ultimo, ma non per importanza, le trattative sullo stimolo che vanno avanti.
La richiesta dei dollari nel mercato USA determinerà il trading di diverse valute, ma influiranno molto anche i dati da sull’andamento delle valute. Oltre agli USA, anche Regno Unito, Giappone e Svizzera terranno i vertici di politica monetaria. La BoE e la SNB solitamente non causano grandi movimenti sui mercati, ma le previsioni della BoE potrebbero avere un impatto importante sul trading della sterlina. Grazie all’impegno del Regno Unito e UE a proseguire i dialoghi oltre la scadenza prefissata, la sterlina è stata la valuta più forte della giornata. Non c’è ancora nulla di definitivo e tutto può ancora succedere, è per questo che la BoE resterà cauta. I dati PMI, l’inflazione, l’occupazione e le vendite al dettaglio sono attesi nel Regno Unito e questo rende la settimana particolarmente intensa per la sterlina.
L’euro ha ripreso a salire e si trova ad un pip dal massimo di 2 anni e mezzo contro il dollaro USA. La debolezza del dollaro ed i dati sulla produzione industriale della zona euro hanno alimentato i rialzi dell’euro. I dati PMI della zona euro ed i dati dell’IFO tedesco sono attesi nel corso della settimana. I recenti lockdown dovrebbero far scendere gli indici PMI, ma la componente dell’IFO relativa alle aspettative potrebbe salire grazie all’ottimismo sul vaccino. Tuttavia, la decisione del governo tedesco di imporre un lockdown nazionale fino al 10 gennaio è un grande problema per l’economia, e di conseguenza per l’euro. Inizialmente si era pensato di chiudere i negozi dopo le vacanze di Natale, ma il numero dei nuovi casi e dei decessi è peggiorato al punto di rendere necessaria una chiusura immediata. L’Italia potrebbe essere il prossimo paese a prendere una tale decisione, visto che il numero dei decessi ha superato quello del Regno Unito.
Per quanto riguarda le valute legate alle materie prime, i dati più importanti saranno quelli sull’occupazione in Australia, quelli sul PIL del terzo trimestre in Nuova Zelanda ed i dati sull’inflazione canadese. Tutte e tre le valute sono salite contro il biglietto verde questo lunedì e ci aspettiamo dei miglioramenti. Riaprendo lo stato della Victoria, l’Australia si prepara a vedere degli ulteriori rialzi. Il terzo trimestre è stato positivo per diversi paesi, anche per la Nuova Zelanda. L’inflazione in Canada potrebbe salire visto l’aumento della componente relativa ai prezzi dell’indice IVEY PMI.