- Entrambi i titoli social potrebbero dover affrontare una lunga battaglia con il mercato delle inserzioni digitali in continuo cambiamento
- Snap ha la liquidità per superare la tempesta ma, se l’economia dovesse peggiorare, sarà difficile riprendersi rapidamente
- Pinterest è sulla stessa barca, col titolo crollato del 50%
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È difficile decidere un buy quando i mercati stanno vivendo un ampio ed indiscriminato sell-off. Nell’attuale contesto economico, su cui incombono i rischi di recessione, gli investitori si stanno allontanando dai titoli tech ad alta crescita nei timori che queste società non riusciranno a raggiungere i loro obiettivi sugli utili.
Uno dei segmenti più colpiti dall’attuale tonfo del mercato azionario è rappresentato dai titoli degli operatori di social media, che si basano sulle spese inserzionistiche per spingere le vendite e l’appeal di investimento. In questo gruppo, abbiamo selezionato Snap (NYSE:SNAP) e Pinterest (NYSE:PINS), per analizzare l’attuale slancio degli utili ed i possibili rischi connessi alla loro dimensione piccola.
Vediamoli meglio:
Snap: ha davanti un rallentamento delle spese inserzionistiche
Quella dell’operatore dell’app di condivisione foto Snapchat è stata una delle storie di inversione di rotta con più successo durante la pandemia. L’impennata del numero di utenti ha spinto le vendite, in quanto società di ogni dimensione si sono riversate sulle piattaforme social per raggiungere i clienti chiusi in casa.
L’amministratore delegato Evan Spiegel ed il suo team sono riusciti ad incanalare questo boom del traffico aumentando l’appeal dell’app per gli inserzionisti. L’app Snapchat ha registrato 332 milioni di utenti giornalieri attivi alla fine del primo trimestre. Le vendite nel periodo sono aumentate del 38% ad 1,06 miliardi di dollari.
Ma la californiana Snap difficilmente sosterrà questo tipo di crescita se la recessione dovesse colpire l’economia globale. Il primo segnale di avvertimento è arrivato dalla compagnia stessa, che il mese scorso ha riferito agli investitori che non riuscirà a rispettare le previsioni sui profitti perché gli inserzionisti stanno tagliando i budget.
Dall’annuncio, il 23 maggio, il titolo ha perso oltre il 40%, cancellando quasi 16 miliardi di dollari di valore di mercato nonché tutti i guadagni registrati negli ultimi cinque anni.
Ieri ha chiuso a 12,02 dollari, dopo essere crollato di circa il 9,5% sulla giornata. Segna un tonfo di quasi l’86% dal massimo di 52 settimane di 83,34, raggiunto a metà settembre.
Sebbene Snap abbia la liquidità per affrontare la tempesta, considerata l’attuale situazione macroeconomica, sarà dura per la società riprendersi.
Snap ha davanti anche la minaccia di TikTok, che conta 2,91 miliardi di utenti attivi mensilmente.
TikTok, di proprietà della cinese ByteDance Ltd, è l’app più scaricata al mondo. Quest’anno, dovrebbe battere YouTube.
Pinterest: -50%
Anche Pinterest, la società di San Francisco, è stata colpita duramente dal tonfo dei mercati, sebbene gli utili dell’ultimo trimestre abbiano battuto le attese. Il titolo PINS, tuttavia, che ha chiuso ieri a 17,22 dollari, è crollato di oltre il 50% sull’anno.
Si può definire una bacheca digitale per immagini e idee su mobili, moda, matrimoni, ricette e tanto altro, che consente agli utenti di scorrere tra una serie di “pin” che contengono immagini o video. Gli utenti possono salvare i pin in bacheche personalizzate per conservare idee su qualsiasi cosa, dai piani per le vacanze, alle ricette per la cena o alle liste della spesa per le feste.
La gestione di Pinterest crede che l’appeal per gli inserzionisti sia molto diverso da quello delle altre compagnie social, perché gli utenti visitano il sito con l’intento di fare acquisti. E questo rende la pubblicità una parte importante dell’esperienza utenti di Pinterest, anziché un aspetto negativo.
Gli analisti di Piper Sandler in una recente nota scrivono che entrambi i titoli social potrebbero dover affrontare una dura battaglia con il mercato delle inserzioni digitali in continuo mutamento, aggiungendo che i titoli che dipendono dalle inserzioni non sono buoni candidati di ripresa per gli investitori.
Piper Sandler ha tagliato il price target su Snap da 30 a 18 dollari ad azione. Per Pinterest, Piper Sandler ha portato il price target da 35 a 23 dollari ad azione.
Morale della favola
Persino con i prezzi delle azioni colati a picco, è difficile indicare un bottom per questi due operatori social minori. In un possibile scenario di recessione, i loro rivali più grandi, come Alphabet (NASDAQ:GOOGL) e Meta Platforms (NASDAQ:META) si trovano in una posizione migliore per sopportare il ribasso economico.
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