I titoli si sono mossi al ribasso mentre Nvidia (NASDAQ:NVDA) ha affrontato un aumento della volatilità implicita e una configurazione tecnica ribassista.
Soprattutto, l’S&P 500 ha superato il modello di cuneo ascendente che stiamo monitorando da tempo. Al momento, stiamo assistendo agli effetti del modello engulfing ribassista della scorsa settimana.
Ricordate che la settimana scorsa ho detto che, in base al comportamento passato, a volte ci vuole una settimana perché questi modelli si realizzino.
Il pattern 2B top è fallito all’inizio della settimana. Attualmente, il cuneo ascendente è stato rotto, il pattern engulfing è in corso e il pattern bump-and-run è ancora in gioco. 
Il setup a questo punto è piuttosto interessante, non solo dal punto di vista tecnico ma anche dal punto di vista del ciclo, in quanto il ciclo a 80 giorni sta raggiungendo il suo picco.
(CYCLES.ORG)
Inoltre, il ciclo a 180 settimane sta raggiungendo il suo picco, il che suggerisce che potremmo trovarci di fronte a un cambiamento importante del mercato rispetto a quello che abbiamo sperimentato negli ultimi due anni.
Questo ciclo ha prodotto potenti segnali in passato, tra cui i top del 2000 e del 2007 e persino il minimo del 2009. Continueremo quindi a osservare l’evoluzione di questi due cicli.
(CYCLES.ORG)
Il decennale punta al 4,7%
Il tasso dei decennali ha continuato a salire ieri, raggiungendo il 4,25%. Il prossimo livello di resistenza è intorno al 4,33%. Le cose si faranno interessanti se il decennale riuscirà a superarlo, perché dopo potrebbe arrivare a circa il 4,7%.
Altro che rafforzamento del cambio USD/JPY, che invece ha continuato a indebolirsi nei confronti del dollaro. Non è certo quello che mi aspettavo.
Ma d’altra parte, il movimento del tasso a 10 anni è stato più rapido di quanto mi aspettassi. La coppia USD/JPY continua a muoversi in linea con il tasso decennale. Quindi, se il decennale continua a salire, è probabile che l’USD/JPY continui a indebolirsi.
Il decennale si disaccoppia dal petrolio greggio
I prezzi del petrolio continuano a lottare, ma il decennale si sta staccando dal petrolio. La ragione di ciò, a mio avviso, è che il PIL nominale continua a essere forte. Tuttavia, sulla base di alcuni dati e osservazioni aneddotiche, una parte della pressione inflazionistica potrebbe derivare dalla crescita dei salari, dal costo del lavoro e dall’aumento dei costi dei servizi.
I prezzi dei servizi pagati e ricevuti della Fed di Philadelphia sono aumentati significativamente in ottobre, mentre i salari medi della Fed di Richmond sono cresciuti notevolmente in ottobre. Questo tipo di inflazione non è la stessa a cui siamo abituati. Pertanto, il decennale potrebbe continuare a disaccoppiarsi dal petrolio.
Infine, il modello GDP Now della Fed di Atlanta suggerisce un tasso di crescita reale nel terzo trimestre del 3,4%. Ancora più importante, il modello indica che PCE per il trimestre è al 3,6%, il che significa che l’inflazione ha riaccelerato dopo il rallentamento del secondo trimestre.
Inoltre, implica che la crescita del PIL nominale si aggira attualmente intorno al 7%. Alla faccia della recessione.