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Tori di Novavax: approfittate di put cash-secured sul malconcio titolo biotech

Pubblicato 26.01.2022, 16:47
Aggiornato 02.09.2020, 08:05

Gli azionisti del nome biotech Novavax (NASDAQ:NVAX) hanno visto il valore del loro investimento crollare di oltre il 38% nelle ultime 52 settimane e del 45% sull’anno in corso. In confronto, l’indice Dow Jones Biotechnology Index segna -8% sugli ultimi 12 mesi e -13% YTD.

Grafico settimanale NVAX.

Il 9 febbraio 2021 NVAX ha superato i 330 dollari, segnando un massimo storico. Tuttavia, il 24 gennaio 2022, le azioni hanno toccato il minimo di 52 settimane di 66,38 dollari.

Alla chiusura di ieri si attestavano a 77,21 dollari, con una market cap di 5,9 miliardi di dollari.

Comprensibilmente, il gruppo si è ritrovato al centro della scena durante la pandemia.

L’Organizzazione Mondiale della Sanità ha approvato “il vaccino Nuvaxovid (NVX-CoV2373) e il vaccino Covovax (NVX-CoV2373) contro il COVID-19 per uso di emergenza rispettivamente il 20 e il 17 dicembre 2021”.

Tuttavia, la Food and Drug Administration USA non ha ancora approvato i vaccini Novavax.

Come sono andati gli ultimi dati

Novavax ha pubblicato i dati del Q3 il 4 novembre. La società ha riportato 178,8 milioni di dollari di ricavi, grazie agli accordi di sviluppo. Le perdite nette di 322,4 milioni di dollari si sono tradotte in 4,31 dollari ad azione. Un anno fa, le perdite nette erano di 197,3 milioni di dollari, o 3,21 dollari ad azione.

Prima della pubblicazione dei risultati, il titolo NVAX si attestava intorno ai 180 dollari. Ora è sceso, con un tonfo di oltre il 55% in meno di tre mesi.

Quale sarà la prossima mossa del titolo NVAX?

Tra i sei analisti intervistati da Investing.com, il titolo Novavax ha un rating “outperform”, con un prezzo obiettivo medio su 12 mesi di 268 dollari. Ciò implica un rialzo di oltre il 240% dal livello attuale. Il range obiettivo è di 209-305 dollari.

Stime medie degli analisti di Investing.com.

Fonte: Investing.com

Allo stesso modo, il fair value medio del titolo NVAX su InvestingPro è di 122,06 dollari.

Fair Value medio di NVAX su InvestingPro.

Fonte: InvestingPro

Le nostre aspettative sono che NVAX trovi forte supporto al livello di 70 dollari.

Put cash-secured su Novavax

Gli investitori che non temono i movimenti di prezzo giornalieri e che credono nel potenziale a lungo termine dell’azienda potrebbero pensare di investire sul titolo NVAX adesso. Potrebbero aspettarsi che il titolo vada verso i 122,06 dollari, il fair value stimato.

Chi ha esperienza con le opzioni potrebbe inoltre considerare la vendita di un’opzione put cash-secured sul titolo NVAX, una strategia di cui parliamo spesso. Poiché riguarda le opzioni, questa strategia non è adatta a tutti gli investitori.

Un simile trade rialzista potrebbe risultare interessante per chi desidera ricevere dei premium (dalla vendita di put) o magari possedere azioni Novavax ad un prezzo inferiore al quello attuale di 77,21 dollari.

Ammettiamo che un investitore voglia comprare il titolo Novavax ma non voglia pagarlo a prezzo pieno. Una possibilità è quella di vendere un contratto di un’opzione put cash-secured Novavax.

Considerando la data di scadenza dell’opzione del 14 aprile 2022, poiché il titolo è a 77,21 dollari al momento della scrittura, un’opzione put OTM avrebbe uno strike di 70 dollari.

Quindi il venditore dovrebbe comprare 100 azioni Novavax allo strike di 70 dollari se il compratore dovesse esercitare l’opzione di assegnarla al venditore.

L’opzione put NVAX del 14 aprile 2022 allo strike di 70 al momento è offerta ad un prezzo (o premium) di 14,90 dollari.

Il compratore di opzioni dovrebbe pagare 14,90 dollari X 100, o 1.490 dollari, in premio al venditore di opzioni.

Ammesso che il trader voglia entrare in questo trade a 77,10 dollari ora, alla scadenza del 14 aprile il ritorno massimo per il venditore sarebbe 1.490 dollari, esclusi costi e commissioni di trading.

Il massimo guadagno del venditore sarebbe il premio se il titolo NVAX dovesse chiudere sopra lo strike di 70 dollari. Se dovesse succedere, l’opzione scadrebbe senza valore.

Se l’opzione put fosse in the money in qualunque momento precedente, o alla scadenza del 14 aprile, questa opzione put potrebbe essere assegnata. Il venditore sarebbe allora obbligato a comprare 100 azioni NVAX al prezzo strike dell’opzione put di 70 dollari (un totale, cioè, di 7.000 dollari).

Il punto di pareggio del nostro esempio è il prezzo strike (70 dollari) meno il premio dell’opzione ricevuto (14,90 dollari), cioè 55,10 dollari. Questo è il prezzo al quale il venditore comincerebbe ad andare in perdita.

Gli investitori che finiscono per possedere le azioni NVAX dopo la vendita di put potrebbero pensare anche a delle covered call per aumentare i potenziali ritorni delle loro azioni. Quindi, la vendita di put cash-secured potrebbe essere considerata il primo passo per il possesso del titolo.

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