Giovedì, Bernstein, una divisione del Gruppo SocGen, ha modificato il suo obiettivo di prezzo per Adobe (NASDAQ: NASDAQ:ADBE), abbassandolo a $587 dai precedenti $644, mantenendo al contempo un rating Outperform sul titolo. L'aggiustamento segue il recente rapporto sugli utili di Adobe, in linea con le aspettative, ma le previsioni dell'azienda sono state inferiori, principalmente a causa degli impatti dei tassi di cambio (FX).
In seguito a questo annuncio, il titolo Adobe ha subito un calo dell'8,5% nelle contrattazioni after-market. Questo ribasso fa parte di una tendenza più lunga di sottoperformance che persiste da oltre un anno.
Il commento di Adobe sull'intelligenza artificiale (IA) è stato ottimistico, tuttavia i risultati modesti dell'azienda e le prospettive di crescita conservative hanno lasciato gli investitori in cerca di chiarezza. L'analista di Bernstein ha identificato diversi fattori che contribuiscono all'attuale disconnessione tra le ambizioni dell'azienda in materia di IA e le sue previsioni finanziarie.
Questi includono la complessità e le sfide nella creazione e monetizzazione di prodotti di IA generale, il tasso di adozione più lento tra i clienti non Enterprise rispetto ai clienti Enterprise, e la strategia di Adobe di concentrarsi sull'espansione della base utenti piuttosto che sulla monetizzazione immediata.
L'analista ha notato che Adobe è passata dall'essere una storia "mostrami" a una storia "spiegami e mostrami", indicando che gli investitori potrebbero richiedere prove visibili di monetizzazione dell'IA prima che la fiducia sia ripristinata. Il percorso verso la crescita dei ricavi e del reddito ricorrente annuale (ARR) nell'anno fiscale 2025 dovrebbe essere irregolare mentre l'azienda introduce nuove tecnologie e avvia gli sforzi di monetizzazione.
Nonostante le incertezze a breve termine che hanno portato alla revisione dell'obiettivo di prezzo, Bernstein ha espresso una prospettiva positiva a lungo termine per Adobe. La società ritiene che il business fondamentale di Adobe rimanga solido, che l'azienda sia ben posizionata per capitalizzare sull'IA e che abbia un vantaggio competitivo per proteggersi dai rivali. Il nuovo obiettivo di prezzo di $587 riflette una prospettiva orientata al futuro e un multiplo ridotto da 27x a 24x, tenendo conto delle sfide di crescita previste.
In altre notizie recenti, Adobe è stata al centro di diversi aggiustamenti degli analisti dopo la pubblicazione dei suoi utili. KeyBanc ha riaffermato il suo rating Underweight su Adobe con un obiettivo di prezzo di $450, citando preoccupazioni sulle previsioni per il 2025 e un calo della crescita dei Digital Media. Al contrario, Goldman Sachs ha mantenuto il suo rating di acquisto per Adobe, fissando un obiettivo di prezzo di $640, sottolineando la storia coerente dell'azienda nel soddisfare o superare le sue previsioni.
BofA Securities, pur riducendo il suo obiettivo di prezzo da $640 a $605, mantiene un rating di acquisto su Adobe, citando il potenziale di crescita da migliori opportunità di upsell e cross-sell. Anche Deutsche Bank ha rivisto il suo obiettivo di prezzo per Adobe a $600 da $650, mantenendo un rating di acquisto e evidenziando la crescita attesa nel Reddito Ricorrente Annualizzato dei Digital Media di Adobe per l'anno fiscale 2025.
Jefferies, nonostante abbia ridotto l'obiettivo di prezzo di Adobe da $700 a $650, ha mantenuto un rating di acquisto, esprimendo fiducia nel potenziale a lungo termine di Adobe come leader nell'IA. UBS ha rivisto l'obiettivo di prezzo di Adobe da $550 a $525, mantenendo un rating neutrale, a causa dell'attuale crescita dei ricavi dell'azienda e dei potenziali guadagni dall'intelligenza artificiale. BMO Capital Markets ha ridotto l'obiettivo di prezzo di Adobe da $600 a $570, mantenendo un rating outperform, basato sulla valutazione dell'azienda.
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