Lunedì, Citi ha avviato la copertura delle azioni di Dassault Aviation SA (AM:FP) (OTC: DUAVF) con un rating Buy e un obiettivo di prezzo di €230,00. La nuova copertura si basa sulla convinzione dell'azienda nel valore sottostante della società, nonostante i recenti bassi livelli di consegne.
L'industria aerospaziale sta affrontando vincoli nella catena di approvvigionamento, ma Citi prevede che le consegne di caccia Rafale e jet d'affari Falcon di Dassault Aviation vedranno un aumento significativo nei prossimi due o tre anni. Si prevede che questo aumento porterà a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) di circa il 30% negli utili prima degli interessi e delle imposte (EBIT).
Esiste un sostanziale portafoglio ordini pluriennale per i jet Rafale, e ci si aspetta che potrebbero esserci ulteriori grandi ordini da paesi come l'India e il Medio Oriente.
Mentre c'è una prospettiva cauta a breve termine sulla catena di approvvigionamento dei jet d'affari, si prevede che la domanda di jet Falcon crescerà, con consegne che dovrebbero aumentare a più di 50 all'anno nel corso del decennio.
Citi nota anche la forte posizione finanziaria di Dassault Aviation, evidenziando la sostanziale situazione di liquidità netta dell'azienda come rassicurazione per gli investitori. L'obiettivo di prezzo di €230,00 è basato su un'analisi del flusso di cassa scontato (DCF).
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