Lunedì, UBS ha promosso le azioni di Banco del Bajio SA (BBAJIOO:MM) (OTC: BBAJF) da Neutral a Buy, aggiustando il target di prezzo a 58,00 pesos, in calo rispetto ai precedenti 64,00 pesos.
La promozione arriva mentre le azioni sono attualmente scambiate a circa 1,1 volte il valore contabile per azione stimato per il 2025, che rappresenta uno sconto di circa il 20% rispetto alla media storica settennale di 1,4 volte.
Secondo UBS, l'attuale valutazione di mercato suggerisce un rendimento del capitale proprio medio (ROAE) a lungo termine del 16%, una cifra che la società ritiene ingiustificatamente bassa. Le previsioni di UBS stimano un ROAE intorno al 21% per il 2025-26, notando che il ROAE della banca è stato del 26% negli ultimi 12 mesi.
La decisione della società di aumentare la sua ipotesi di costo del capitale proprio (COE) e rivedere le stime a seguito dei risultati del terzo trimestre del 2024, insieme alle proiezioni macroeconomiche aggiornate di UBS, ha portato a una riduzione del 9% del target di prezzo.
Nonostante il target di prezzo ridotto, UBS vede un potenziale di rialzo significativo del 36% per le azioni di Banco del Bajio. La società ha citato la valutazione attraente della banca e le prospettive di redditività positive come ragioni chiave per la promozione a Buy. L'aumentata percezione del rischio in Messico, attribuita in gran parte ai risultati delle recenti elezioni in Messico e negli Stati Uniti, è stata considerata nell'analisi di UBS.
I commenti dell'analista sottolineano che il target di prezzo rivisto e il rating delle azioni riflettono una valutazione completa delle performance finanziarie di Banco del Bajio e delle più ampie condizioni di mercato. La metodologia di UBS ha incluso un modello di crescita di Gordon, che integra le loro ipotesi di COE e crescita perpetua per valutare le performance future della banca.
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