Venerdì, JPMorgan ha declassato le azioni di D.R. Horton (NYSE:DHI), l'azienda di costruzioni residenziali, da Neutral a Underweight. La società ha anche ridotto il target di prezzo per il titolo a $156 dal precedente $188. Il declassamento si basa sulla valutazione che il titolo di D.R. Horton sia sopravvalutato rispetto ai suoi concorrenti di settore, considerando le prospettive fondamentali dell'azienda.
L'analista di JPMorgan ha dichiarato che il titolo di D.R. Horton viene scambiato a circa 10,7 volte e 9,2 volte gli utili per azione (EPS) stimati dalla società per gli anni 2025 e 2026, rispettivamente. Queste valutazioni sono circa il 10% superiori alle valutazioni medie dei suoi concorrenti a maggiore capitalizzazione, escludendo NVR, che vengono scambiati a circa 9,6 volte e 8,3 volte l'EPS, rispettivamente.
Il rapporto prezzo/valore contabile (P/B) di D.R. Horton si attesta a 2,0 volte, che è all'incirca in linea con i suoi concorrenti. Tuttavia, si prevede che i margini lordi e operativi dell'azienda rimarranno al di sotto della media e continueranno a essere inferiori alle medie dei concorrenti a maggiore capitalizzazione di circa 150 punti base (pb) e 100 pb, rispettivamente, negli anni 2025 e 2026.
Inoltre, mentre si prevede che il rendimento del capitale proprio (ROE) di D.R. Horton sarà all'incirca in linea con i suoi concorrenti nel 2024, l'analista prevede che nei due anni successivi sarà inferiore ai concorrenti a maggiore capitalizzazione di circa 100 pb. Questo ritardo nelle metriche di performance è un fattore chiave nella decisione dell'analista di declassare il titolo e adeguare di conseguenza il target di prezzo.
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