Lunedì, Bernstein ha avviato la copertura sul titolo AT&T (NYSE:T) con un rating Outperform, fissando un target price di $28,00. La società ha evidenziato il ritorno di AT&T alla focalizzazione sulle sue competenze chiave in termini di tariffe e volumi, in cui eccelle, dopo anni di diversificazione in settori non core.
Secondo l'analista, gli investimenti costanti di AT&T nella fibra ottica nell'ultimo decennio hanno posizionato l'azienda per guadagnare quote di mercato nella banda larga con una favorevole economia. Questi investimenti consentono inoltre ad AT&T di migliorare le sue offerte wireless attraverso servizi in bundle.
La società prevede che i ricavi dei servizi di mobilità di AT&T cresceranno di oltre il 3% nel prossimo futuro, in linea con la crescita del settore, spinti da una combinazione di prezzi e crescita delle linee.
L'analista si aspetta che i margini EBITDA di AT&T aumentino più rapidamente della crescita dei ricavi nel medio termine. Questa previsione è supportata dall'espansione della penetrazione della fibra, che produce margini di contribuzione più elevati attraverso ulteriori guadagni di quote di mercato. Nonostante il continuo declino del segmento Business Wireline, che rappresenta il 15% dei ricavi e il 12% dell'EBITDA per l'anno 2024, l'impatto sui margini sta diminuendo man mano che questo segmento si contrae.
AT&T viene attualmente scambiata a un multiplo di 6,8 volte l'EBITDA previsto per il 2025. Il target price di $28 di Bernstein si basa su un'analisi del flusso di cassa scontato (DCF) e suggerisce un multiplo di 7,2 volte l'EBITDA del 2025. La società ritiene che questa espansione del multiplo sia giustificata dalla crescita dell'EBITDA, che è guidata da miglioramenti fondamentali nel core business di AT&T.
L'analista ha anche sottolineato il rendimento del dividendo di AT&T di circa il 5%, che ritiene abbia il potenziale per crescere nei prossimi anni attraverso l'aumento dei dividendi o il riacquisto di azioni.
In altre notizie recenti, AT&T è stata oggetto di diversi aggiustamenti positivi da parte degli analisti finanziari. Deutsche Bank ha mantenuto un rating Buy su AT&T e ha aumentato il target price a $28, riflettendo una visione positiva del piano strategico, dell'esecuzione e del posizionamento dell'azienda nel settore delle telecomunicazioni.
Sono stati anche evidenziati i piani di AT&T di espandere la sua copertura Fiber-to-the-Premises a oltre 50 milioni di abitazioni negli Stati Uniti nei prossimi cinque anni. L'annuncio di un programma di riacquisto di azioni da $20 miliardi dal 2025 al 2027 segnala la fiducia nel suo management e nella strategia a lungo termine.
Anche JPMorgan ha alzato il target price per le azioni AT&T a $28, mantenendo un rating Overweight, in seguito all'Investor Day dell'azienda. L'azienda ha presentato una guidance migliorata pluriennale sui ricavi dei servizi e sull'EBITDA, con l'aspettativa di distribuire oltre $40 miliardi agli azionisti entro il 2027.
Citi ha aumentato il target price di AT&T a $28, ribadendo un rating Buy, basandosi sull'espansione della fibra e sulle strategie di crescita dell'azienda. New Street Research ha promosso le azioni AT&T da Neutral a Buy, citando la forte guidance dell'azienda e i riacquisti di azioni.
Le recenti attività di AT&T includono un accordo da $1 miliardo con Corning per espandere la sua rete in fibra e un acquisto di $1,018 miliardi di asset di spettro da UScellular.
Ci si aspetta che queste mosse strategiche migliorino le quote di mercato di AT&T nella banda larga e nel mobile. L'ultimo rapporto sugli utili dell'azienda ha rivelato ricavi totali di $29 miliardi e una crescita dell'EBITDA del 6% nel segmento Mobility.
Inoltre, un sondaggio condotto da RBC ha rivelato che i clienti della mobilità di AT&T attribuiscono grande valore alla qualità della rete e sono inclini a raggruppare i loro servizi con opzioni di banda larga. Questi sono gli sviluppi recenti che riflettono le attività e le strategie in corso di AT&T.
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