Giovedì, Canaccord Genuity ha modificato la sua posizione su Learning Technologies Group (LTG:LN) (OTC: LTTHF), declassando il titolo da Speculative Buy a Hold, fissando un target price di £1,00.
La società ha citato diversi venti contrari che l'azienda sta affrontando, tra cui sfide sia cicliche che strutturali. LTG sta lottando con difficoltà di crescita negli ultimi due anni a causa di condizioni macroeconomiche più deboli e ridotta spesa aziendale.
Inoltre, problemi strutturali come i rischi associati all'Intelligenza Artificiale Generativa e il turnover dei clienti nella sua divisione PeopleFluent hanno influenzato le prestazioni dell'azienda.
Canaccord Genuity ha confrontato LTG con il suo concorrente altamente indebitato, Skillsoft, che attualmente viene scambiato a circa 5,9 volte l'EV/EBITDA sul mercato statunitense. L'analisi ha suggerito che il target price per LTG rappresenta un premio significativo di circa il 50% rispetto alla valutazione di Skillsoft.
La società ha anche fatto riferimento alla recente transazione di privatizzazione di Kin+Carta, che è stata acquisita a 14 volte il rapporto P/E dopo aver sperimentato un calo dei ricavi. L'accordo per Kin+Carta è avvenuto all'inizio del 2024.
L'analista di Canaccord Genuity ha assegnato una probabilità del 40% al successo dell'offerta GA al prezzo attuale per LTG. Si ipotizza che gli azionisti possano attendere potenziali controfferte o un'offerta più alta, potenzialmente intorno a 110p. Tuttavia, se l'offerta dovesse fallire, l'analista prevede che il prezzo delle azioni di LTG potrebbe scendere tra 75p e 80p.
L'attuale prezzo delle azioni di LTG, a 99p, è stato descritto come un scenario di rischio/rendimento equilibrato. Questa valutazione ha portato alla decisione di declassare il titolo a Hold dal precedente rating Speculative Buy.
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