Mercoledì, Citi ha ribadito il suo rating Neutral sulle azioni di Wells Fargo (NYSE:WFC) con un obiettivo di prezzo invariato a $82,00. Il colosso bancario da $237 miliardi, che secondo l'analisi di InvestingPro sta attualmente negoziando al di sotto del suo Fair Value, ha visto il suo core pre-provision net revenue (PPNR) non raggiungere le aspettative, principalmente a causa di minori ricavi da commissioni, poiché i ricavi da trading sono stati più deboli del previsto.
Questa carenza è stata in parte mitigata da un miglioramento del margine di interesse netto (NII), che ha beneficiato di un beta dei depositi di circa il 34% nel quarto trimestre.
Le spese core della banca sono state riportate in linea con le aspettative, escludendo i $647 milioni sostenuti per i pagamenti di buonuscita e una valutazione speciale da parte della Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Guardando al futuro, Citi si aspetta che le stime degli utili di Wells Fargo aumentino di una percentuale bassa a media a una cifra, guidate da un previsto aumento del NII di circa l'1-3% per il 2025 rispetto al 2024.
Questa prospettiva si allinea con i dati di InvestingPro che mostrano tre analisti che hanno recentemente rivisto al rialzo le loro stime sugli utili, con la banca che mantiene un rapporto P/E di 14,7x. La guidance sulle spese di $54,2 miliardi è in linea con le proiezioni, anche se non è stata fornita alcuna guidance sui ricavi da commissioni, che avevano visto un calo nel quarto trimestre e potrebbero potenzialmente compensare i guadagni.
La qualità del credito è stata leggermente migliore del previsto dopo un rilascio di riserve, e le perdite nette su crediti (NCO) sono aumentate marginalmente a causa di maggiori perdite nel settore immobiliare commerciale (CRE), mentre le attività non performanti (NPA) hanno visto una diminuzione del 5% trimestre su trimestre.
La banca ha anche riacquistato $4 miliardi delle proprie azioni ordinarie, dimostrando la strategia aggressiva di riacquisto di azioni del management, mantenendo al contempo la sua serie di 54 anni consecutivi di pagamenti di dividendi. Ciò ha portato a una leggera riduzione di 20 punti base del suo rapporto common equity tier 1 (CET1) all'11,1%. Il management continua a mantenere i livelli di capitale al di sopra della soglia dell'11%.
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