Venerdì, CLSA ha declassato le azioni di Shiseido Co Ltd. (4911:JP) (OTC: SSDOY) da 'Buy' a 'Hold', riducendo significativamente il target price da 4.880 JPY a 3.400 JPY. La mossa è arrivata dopo che l'azienda ha riportato vendite e utile operativo (OP) per il terzo trimestre inferiori alle aspettative del mercato.
La performance del terzo trimestre di Shiseido ha rivelato un calo del 6% delle vendite su base annua e una diminuzione del 7% dell'utile operativo. Questi risultati sono stati notevolmente inferiori alle previsioni di consenso, che avevano anticipato un aumento dell'utile operativo, risultando in un deficit del 57% rispetto alle cifre attese. Le vendite dell'azienda in Cina sono diminuite dell'11% e il segmento del travel retail ha registrato un calo del 39%. Inoltre, i profitti nelle regioni Stati Uniti ed EMEA sono diminuiti, mentre il Giappone ha registrato un aumento del 5% delle vendite e un incremento del 242% dell'utile operativo, che è stato comunque insufficiente a compensare il calo complessivo.
I risultati deludenti hanno portato a una revisione delle stime degli utili da parte di CLSA, con un taglio del 35% per l'anno fiscale che termina a dicembre 2025 e una riduzione del 30% per l'anno successivo. La valutazione di Shiseido da parte della società ora incorpora rapporti più bassi di enterprise value su earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EV/EBITDA) e prezzo/utili (P/E).
Ci si aspetta che Shiseido fornisca risposte durante l'aggiornamento della strategia il 29 novembre. Mentre CLSA prevede miglioramenti per il prossimo anno, la società suggerisce che le ambizioni di Shiseido potrebbero dover essere moderate alla luce delle recenti performance. Il rating declassato e il target price riflettono queste aspettative adeguate e le sfide affrontate dall'azienda nei suoi vari mercati.
In altre notizie recenti, Shiseido Co Ltd ha visto cambiamenti significativi nel rating delle sue azioni da parte di due importanti società finanziarie, Jefferies e Goldman Sachs. Jefferies ha migliorato il rating delle azioni Shiseido da Underperform a Hold, citando i contributi attesi dai nuovi prodotti lanciati sotto il marchio ELIXIR. La società ha anche aumentato il suo target price per Shiseido a 3.400,00 JPY.
Contemporaneamente, Goldman Sachs ha spostato la sua posizione sulle azioni Shiseido da Sell a Neutral. Questa decisione è seguita a una rivalutazione delle prospettive finanziarie di Shiseido, concentrandosi in particolare sui margini di profitto operativo core previsti e sui tassi di crescita delle vendite. La società ha rivisto il suo target price a 3.400 JPY, allineandosi al nuovo obiettivo di Jefferies.
Gli analisti di Goldman Sachs hanno ridotto le loro stime di profitto operativo core per Shiseido per gli anni fiscali dal 2024 al 2026. Nonostante queste riduzioni, si prevede che Shiseido vedrà una crescita degli utili anno su anno per lo stesso periodo. Ci si aspetta che Shiseido riveli una nuova strategia aziendale alla fine di novembre 2024, indicando potenziali cambiamenti strategici in risposta a questi recenti sviluppi.
Questi aggiustamenti riflettono il panorama finanziario in evoluzione per Shiseido, con entrambe le società che indicano una prospettiva neutrale sulle azioni. Ciò suggerisce una potenziale stabilizzazione nella valutazione dell'azienda, fornendo agli investitori importanti informazioni sulla situazione finanziaria attuale e sulle prospettive future dell'azienda.
Approfondimenti InvestingPro
I recenti dati di InvestingPro si allineano con il declassamento di Shiseido Co Ltd. (OTC: SSDOY) da parte di CLSA. La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a 7,77 miliardi di dollari, con un elevato rapporto P/E di 118,2, suggerendo che gli investitori stanno pagando un premio per gli utili attuali. Questa preoccupazione sulla valutazione è ulteriormente enfatizzata da un Tip di InvestingPro che nota che Shiseido sta "Negoziando a un multiplo di utili elevato".
La performance finanziaria dell'azienda riflette le sfide menzionate nell'articolo. Il fatturato degli ultimi dodici mesi al Q2 2024 è stato di 6,14 miliardi di dollari, con una preoccupante crescita del fatturato del -7,56% nello stesso periodo. Questo calo del fatturato supporta il rapporto dell'articolo di una diminuzione del 6% delle vendite su base annua nel terzo trimestre.
Nonostante questi venti contrari, un Tip di InvestingPro evidenzia i "Margini di profitto lordo impressionanti" di Shiseido, che è corroborato dai dati che mostrano un margine di profitto lordo del 74,86% per gli ultimi dodici mesi al Q2 2024. Ciò suggerisce che mentre l'azienda sta affrontando sfide nelle vendite, mantiene un forte potere di determinazione dei prezzi e efficienza nelle sue operazioni principali.
La performance recente delle azioni è stata notevolmente debole, con i dati di InvestingPro che mostrano un calo del prezzo del 25,59% negli ultimi tre mesi e un calo del 30,77% negli ultimi sei mesi. Questa tendenza al ribasso è coerente con la discussione dell'articolo sui risultati trimestrali deludenti e il successivo declassamento da parte di CLSA.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 10 ulteriori suggerimenti per Shiseido, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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