Venerdì CLSA ha promosso il titolo di Escorts Kubota Ltd (ESCORTS:IN), passando da un rating "Underperform" a "Hold". La società ha anche alzato il target di prezzo a INR3.775,00 da INR2.439,00. Questo adeguamento segue il completamento della fusione tra Escorts Kubota India Private Limited e Kubota Agricultural Machinery India Private Limited, ora unificate sotto il marchio Escorts Kubota.
Il completamento della fusione ha portato cambiamenti significativi per l'azienda. Sebbene il margine Ebitda per l'entità fusa sia stato riportato a un modesto 10,8%, a causa dell'alta proporzione di componenti importati per Kubota, la fusione ha aggiunto un fatturato annuo di circa INR20 miliardi, che ora è in pareggio a livello di Ebitda. L'azienda ha indicato di aspettarsi una migliore redditività attraverso l'aumento della produzione locale e ha fissato un obiettivo di margine Ebitda a medio termine intorno alla metà della fascia percentuale a due cifre.
Le prospettive dell'azienda sono ottimistiche con una previsione di ripresa dei volumi dei trattori domestici dopo l'anno fiscale 2025, supportata da livelli favorevoli dei bacini idrici e da una base di performance più bassa dal FY23 al FY25. CLSA prevede una crescita del 12% nel volume dei trattori del settore per FY26/27 e si aspetta che Escorts superi il settore con una crescita del 13%. Si ritiene che queste proiezioni siano in gran parte già incorporate nella valutazione attuale del titolo.
Mentre la società ha leggermente aumentato le sue proiezioni di utili per FY25CL del 2%, ha effettuato una modesta riduzione dell'1% alle previsioni di utili per FY26/27CL. Questo aggiustamento è attribuito alla cessione della divisione attrezzature ferroviarie a Sona. La fusione e le sue implicazioni sui bilanci dell'azienda sono ora punti focali chiave per gli investitori che monitorano le performance di Escorts Kubota sul mercato.
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