Giovedì, Macquarie ha avviato la copertura delle azioni di GitLab Inc (NASDAQ:GTLB) con un rating Outperform e un target di prezzo di $90,00. La società ha evidenziato l'emergere di GitLab come attore chiave nel mercato degli strumenti per le operazioni di sicurezza degli sviluppatori (DevSecOps).
Secondo l'analista, la piattaforma di GitLab, potenziata dall'intelligenza artificiale, offre un valore significativo per vari ruoli nel ciclo di vita dello sviluppo del software, inclusi manager, sviluppatori e team di sicurezza.
Il prodotto di GitLab, che compete in un mercato con un mercato totale indirizzabile (TAM) superiore a $48 miliardi, si differenzia notevolmente dal suo più grande concorrente, Microsoft GitHub, che ha un ricavo ricorrente annuale (ARR) superiore a $2 miliardi.
La differenziazione è attribuita alla capacità di GitLab di fornire sicurezza e conformità integrate, integrazione dell'IA in tutto il processo di distribuzione del software e soluzioni cloud-agnostic. Inoltre, il modello di business open core di GitLab e la capacità di gestire carichi di lavoro a livello enterprise lo distinguono.
L'azienda ha mostrato resilienza contro le difficoltà macroeconomiche nell'anno fiscale 2024, con una crescita dei ricavi anno su anno che ha avuto un'inflessione positiva. Le prospettive di Macquarie sono ottimistiche, suggerendo che le aspettative di consenso sui ricavi fino all'anno fiscale 2027 sono raggiungibili, anche se si prevede che la crescita dei ricavi rallenterà moderatamente al +22% anno su anno nel medio termine.
Anche la valutazione di GitLab è considerata favorevole da Macquarie, con il titolo che viene scambiato con uno sconto del 22% rispetto al multiplo previsto enterprise value/revenue. La regressione "Rule of X" dell'analista indica che il multiplo enterprise value/revenue dei prossimi 12 mesi di GitLab di 10,9x è inferiore al valore previsto di 13,9x. Questo posiziona GitLab con il settimo sconto più grande all'interno dell'indice di software in crescita di 40 aziende della società.
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