Mercoledì, gli analisti di HSBC hanno avviato la copertura delle azioni di E.Sun Financial Holding Co (2884:TT) con un rating Buy, accompagnato da un target price di NT$31,00. Il nuovo obiettivo di prezzo suggerisce un potenziale rialzo di circa il 13% rispetto all'attuale livello del prezzo delle azioni della società.
La decisione di HSBC di iniziare la copertura si basa su prospettive positive per la crescita degli utili e del return on equity (ROE) di E.Sun Financial. Gli analisti prevedono una traiettoria di crescita stabile per l'azienda, guidata dalla composizione dei suoi ricavi operativi. Una parte significativa dei ricavi di E.Sun Financial, circa il 33%, proviene da commissioni, che sono considerate una fonte più stabile rispetto ad altri flussi di reddito sensibili ai tassi di interesse.
Gli analisti giustificano il loro multiplo price-to-book (PB) target di 1,9x per E.Sun Financial, che è superiore al multiplo PB medio di 1,6x per altre banche taiwanesi. Questo multiplo più elevato viene applicato al valore contabile per azione (BVPS) stimato per il 2025 di 16,5. Secondo HSBC, il premio è giustificato dalle robuste prospettive di guadagno dell'azienda rispetto ai suoi concorrenti.
L'avvio del rating delle azioni di E.Sun Financial e il target price sono influenzati dalla prevista sovraperformance degli utili dell'azienda nel 2025 rispetto ai suoi concorrenti. La copertura di HSBC inizia con una posizione fiduciosa sulla capacità dell'istituzione finanziaria di mantenere una crescita stabile degli utili e del ROE, supportata da un contributo sostanziale dei ricavi basati su commissioni.
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