Venerdì, CLSA ha aggiornato le sue previsioni su Mahindra & Mahindra Ltd. (MM:IN) (OTC: MAHMF), aumentando il target di prezzo da INR 3.400 a INR 3.440. La società ha mantenuto un rating Outperform sul titolo della multinazionale indiana produttrice di automobili. L'aggiustamento segue la performance finanziaria del secondo trimestre di Mahindra & Mahindra, che ha superato le aspettative di utili di CLSA.
Secondo i commenti dell'analista, l'utile prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti (Ebitda) di Mahindra & Mahindra per il secondo trimestre dell'anno fiscale 2025 è stato del 6,1% superiore alle previsioni. Ciò è stato attribuito all'efficace esecuzione delle strategie di prezzo medio di vendita (ASP) da parte dell'azienda, nonostante l'aumento degli sconti per i veicoli utilitari (UV). La società ha notato che le riduzioni di prezzo negli UV di questo trimestre erano in linea con il trasferimento dei benefici dei costi degli input, piuttosto che impattare i margini lordi per stimolare i volumi di vendita.
Nonostante una diminuzione trimestrale del mix di ricavi di 650 punti base dal segmento delle attrezzature agricole, il margine lordo ha visto solo un lieve calo di 45 punti base. L'analista ritiene che i lanci di nuovi prodotti, tra cui XUV 3X0, Thar Roxx e nuovi veicoli elettrici, dovrebbero rafforzare la quota di mercato di Mahindra & Mahindra nel segmento UV e migliorare l'ASP, anche se il mantenimento dei margini di profitto potrebbe diventare impegnativo con l'aumento della scala di produzione di veicoli elettrici.
CLSA ha incorporato nelle sue proiezioni per gli anni fiscali 2025-2027 tassi di crescita annuali composti (Cagr) del 14% e del 12% rispettivamente per i segmenti SUV e trattori di Mahindra & Mahindra. Le stime dei volumi rimangono invariate, ma la società ha aggiustato l'ASP auto di circa il 2% nei suoi calcoli. Di conseguenza, ciò ha portato a un aumento dell'1,8% degli utili previsti per l'anno fiscale 2026.
In conclusione, CLSA mantiene una posizione positiva su Mahindra & Mahindra, sottolineata dalla decisione della società di aumentare il target di prezzo a INR 3.440, riflettendo la fiducia nelle future performance dell'azienda.
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