Giovedì, Raymond James ha avviato la copertura su Premium Brands Holdings Corp. (PBH:CN) (OTC: PRBZF) con un rating Outperform e ha fissato un target price di 100,00 dollari canadesi. La società ha evidenziato che il titolo, attualmente scambiato a 80 dollari, è valutato al di sotto del multiplo degli utili previsto per il 2025, in contrasto con la media storica e la valutazione dei suoi concorrenti.
Premium Brands Holdings Corp., che opera nella catena di distribuzione e produzione alimentare, viene scambiata a circa 16,5 volte l'utile per azione (EPS) stimato per il 2025. Questa valutazione è significativamente inferiore alle medie storiche dell'azienda a 5 e 10 anni, rispettivamente di 21,0 e 21,6 volte. In confronto, un gruppo selezionato di concorrenti statunitensi del settore viene scambiato a un multiplo più elevato, in media 25,3 volte l'EPS stimato per il 2024 e 19,4 volte l'EPS del 2025.
L'azienda ha registrato un'accelerazione e un'acquisizione di clienti più lenta, che ha portato a un aumento della leva finanziaria oltre il suo range tipico. Alla fine del terzo trimestre del 2024, il rapporto tra debito senior ed EBITDA di Premium Brands Holdings Corp. era di 3,4 volte, superando il range obiettivo di 2,5-3,0 volte. Inoltre, il debito totale, che include le obbligazioni rispetto all'EBITDA, era di 4,4 volte, al di sopra del range obiettivo di 3,5-4,0 volte.
Raymond James prevede che la leva finanziaria dell'azienda si stabilizzerà ai livelli attuali e inizierà a diminuire nel corso del 2025, in particolare nella seconda metà dell'anno. L'analisi della società suggerisce che, nonostante le sfide a breve termine affrontate da Premium Brands Holdings Corp., il titolo è attualmente prezzato in modo da riflettere questi problemi, con un potenziale di miglioramento delle performance man mano che le prospettive finanziarie dell'azienda si rafforzeranno.
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