Venerdì, Investec ha aggiornato le sue previsioni su Avalon Technologies Ltd (AVALON:IN), aumentando il target di prezzo a INR490,00 da INR415,00, mantenendo al contempo il rating di Vendita sul titolo. L'aggiustamento arriva dopo che l'azienda ha riportato una significativa crescita del fatturato del 37% anno su anno (YoY) nel secondo trimestre, superando una serie di trimestri deludenti caratterizzati da un calo dei ricavi negli Stati Uniti a causa del destocking dei clienti.
I ricavi statunitensi dell'azienda hanno registrato un aumento sostanziale del 59% YoY e del 34% trimestre su trimestre (QoQ), mentre i ricavi dalle operazioni in India sono aumentati del 15% YoY e del 44% QoQ. Avalon ha strategicamente spostato la sua base produttiva in India, che ora rappresenta l'89% delle sue vendite. Questa mossa ha permesso all'azienda di mantenere un controllo rigoroso sui costi del personale, che sono cresciuti solo del 3% YoY.
L'espansione del margine lordo e la leva operativa dell'azienda hanno contribuito a un margine EBITDA dell'11%, superando la stima dell'8% di Investec. Nonostante questi sviluppi positivi, l'atteso aumento nel segmento Clean Energy è ora previsto essere ritardato fino all'anno fiscale 2026, poiché i contributi da un nuovo cliente devono ancora concretizzarsi.
Investec ha alzato la sua previsione di utile per azione (EPS) per l'anno fiscale 2025 dell'11%, ma le proiezioni per gli anni fiscali 2026 e 2027 sono state aumentate di un modesto 5%. Questo aumento limitato riflette il fatto che i benefici del restocking e dei miglioramenti dei margini erano già stati considerati nelle stime precedenti. La società ha notato che con valutazioni di 51 volte gli utili dell'anno fiscale 2026 e 41 volte gli utili dell'anno fiscale 2027, il rapporto prezzo-utili (PE) del titolo appare eccessivamente elevato.
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