Venerdì, Jefferies ha migliorato il rating delle azioni di Sino Land (83:HK) (OTC: SNLAY) da Hold a Buy, aggiustando il target di prezzo a 9,30 HK$ dal precedente 9,00 HK$. La revisione segue i recenti risultati delle elezioni statunitensi, che hanno influenzato l'USD e i rendimenti a lungo termine.
Nonostante un recente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, Jefferies prevede un impatto neutrale sul mercato residenziale, poiché i tassi dei mutui si sono già adeguati con nuove offerte di mutui a tasso fisso che partono da un minimo del 3,1-3,2%.
L'analisi di Jefferies suggerisce che il repricing del costo del capitale (CoE) nel settore potrebbe vedere movimenti limitati nel breve termine a causa della rigidità dei rendimenti a lungo termine. La società ha anche notato che le azioni precedentemente insensibili ai tassi potrebbero ora recuperare terreno, specialmente quelle con rendimenti relativamente decenti. Nel settore dei proprietari di immobili commerciali, i rendimenti si aggirano generalmente tra il 6-7%, ma il rafforzamento dell'USD potrebbe creare ulteriore pressione attraverso la perdita di vendite.
Nel breve termine, Jefferies preferisce i proprietari immobiliari di Hong Kong con esposizione al retail in Cina, come Swire e Hang Lung, rispetto ad altri. Prevedono che il retail non discrezionale sarà probabilmente più resiliente rispetto ai settori discrezionali, dando un vantaggio a società come Link rispetto a Wharf REIC. Jefferies ha anche sottolineato che gli sviluppatori hanno sovraperformato i proprietari immobiliari grazie all'aumento delle transazioni, ma aveva precedentemente declassato Sino Land ad agosto a causa della sua insensibilità ai cambiamenti dei tassi.
Dopo un periodo di sottoperformance, Sino Land presenta ora il rendimento più alto tra gli sviluppatori al 7,3%, rispetto a concorrenti come SHKP e CKA con circa il 5%, e Henderson con circa il 7%. Secondo Jefferies, Sino Land è in una posizione unica per beneficiare del miglioramento del mercato residenziale, guidato da tassi ipotecari più bassi, e del mantenimento degli interessi attivi grazie alla rigidità dei rendimenti a lungo termine. Questa prospettiva ha portato al miglioramento del rating di Sino Land a Buy.
Approfondimenti InvestingPro
L'upgrade di Jefferies su Sino Land si allinea con diversi indicatori chiave e approfondimenti di InvestingPro. L'attraente valutazione della società è evidenziata dal suo basso multiplo Prezzo / Valore Contabile di 0,41, supportando la visione di Jefferies sul potenziale del titolo. Il significativo rendimento da dividendi di Sino Land del 9,82% rafforza ulteriormente il suo appeal per gli investitori alla ricerca di reddito, specialmente nell'attuale contesto di mercato in cui i rendimenti sono altamente apprezzati.
I suggerimenti di InvestingPro rivelano che Sino Land ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 33 anni consecutivi, dimostrando un forte impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti. Questa coerenza si allinea con l'enfasi di Jefferies sull'alto rendimento della società rispetto ai suoi concorrenti. Inoltre, il suggerimento che indica Sino Land come un attore di primo piano nel settore della Gestione e Sviluppo Immobiliare supporta il suo potenziale di beneficiare del miglioramento del mercato residenziale, come notato da Jefferies.
Per gli investitori che cercano una comprensione più approfondita della posizione finanziaria e delle performance di mercato di Sino Land, InvestingPro offre 9 suggerimenti aggiuntivi, fornendo un'analisi completa per informare le decisioni di investimento.
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