Mercoledì, un analista di JPMorgan ha aumentato il target di prezzo per le azioni di Matador Resources Company (NYSE:MTDR) a $75,00, in rialzo rispetto al precedente obiettivo di $72,00, mantenendo al contempo un rating Overweight sul titolo.
L'analista prevede una performance operativa positiva da parte dell'azienda, sebbene con stime di flusso di cassa per azione (CFPS) e utili prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti (EBITDA) che risultano inferiori alle aspettative del mercato dopo gli adeguamenti alle condizioni di mercato.
Nella conference call sui risultati del terzo trimestre, Matador Resources ha fornito una guidance preliminare per l'intero anno 2025, prevedendo una produzione superiore a 200 mila barili di petrolio equivalente al giorno (MBoe/d). Si prevede che il comunicato sugli utili del quarto trimestre includerà una guidance formale per il 2025.
Matador Resources ha indicato che le spese in conto capitale per perforazione e completamento (D&C) aumenteranno anno su anno nel 2025, poiché l'azienda prevede di operare con nove impianti di perforazione per tutto l'anno, rispetto a solo una parte dell'anno per il nono impianto nel 2024.
Tuttavia, si prevede che questo aumento sarà compensato da una riduzione della spesa per il midstream, con spese previste comprese tra i livelli dell'anno fiscale 2024 (circa $225 milioni) e le spese in conto capitale di manutenzione ($50-$75 milioni) nell'anno fiscale 2025.
A seguito del completamento della transazione di drop down di Pronto a San Mateo in dicembre, Five Point finanzierà il 49% delle spese rimanenti per l'impianto Marlan. JPMorgan stima che Matador Resources raggiungerà volumi di produzione di 122,5 MBoe/d nell'anno fiscale 2025 con una spesa in conto capitale di $1,51 miliardi, che include $1,36 miliardi di capex D&C e $153 milioni di capex midstream. Queste cifre sono in stretta sintonia con le stime del mercato di 123,0 MBoe/d e $1,52 miliardi di spese in conto capitale.
L'analista prevede che Matador Resources genererà un flusso di cassa libero di $1,029 miliardi nel 2025, riflettendo un rendimento del flusso di cassa libero del 13%. Per il quarto trimestre, la stima di JPMorgan per il CFPS di $4,75 è leggermente inferiore alla stima del mercato di $4,77, mentre la stima dell'EBITDA rettificato di $624 milioni è anch'essa inferiore all'aspettativa del mercato di $647 milioni.
La produzione di petrolio per il trimestre è prevista a 119,9 MBoe/d, che è marginalmente superiore alla stima del mercato di 119,6 MBoe/d e supera la stessa guidance di Matador Resources.
Nonostante alcuni ritardi segnalati nelle connessioni degli impianti di terze parti durante il quarto trimestre, la produttività dei pozzi nel Bacino del Delaware ha mostrato un miglioramento anno su anno. JPMorgan stima che le spese in conto capitale del quarto trimestre per Matador Resources saranno di $309 milioni, in linea con la stima del mercato di $312 milioni. Si prevede che l'attività di marketing dell'azienda continuerà a beneficiare della debolezza nella regione di Waha, sebbene si preveda che i margini diminuiranno a $10 milioni dai $20 milioni del terzo trimestre.
Si stima che Matador Resources genererà $284 milioni di flusso di cassa libero per il quarto trimestre. Dopo aver aggiornato il loro modello con i recenti prezzi strip, JPMorgan ha ribadito il rating Overweight e ha aumentato il loro target di prezzo per dicembre 2025 per Matador Resources.
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