Lunedì, Citi ha riconfermato il suo rating Buy su Samsung Electronics Co Ltd (005930:KS) (OTC: SSNLF) con un obiettivo di prezzo stabile di KRW97.000,00. L'azienda, che ha generato $222,3 miliardi di ricavi negli ultimi dodici mesi e mantiene una solida salute finanziaria secondo le metriche di InvestingPro, si sta adattando alle dinamiche di mercato. La società ha adeguato il suo modello finanziario per Samsung per tenere conto del prezzo medio di vendita (ASP) della memoria ad accesso dinamico (DRAM) di novembre e dei recenti aggiornamenti alle previsioni ASP per il 2025.
L'analisi di Citi riflette una modifica del tasso di crescita previsto per l'ASP DRAM per il primo trimestre del 2025, rivedendolo a una diminuzione del 5% rispetto al calo del 3% precedentemente stimato. Questo cambiamento è attribuito a un calo della domanda a breve termine nel DRAM convenzionale. Tuttavia, le prospettive per i restanti trimestri del 2025 sono più ottimistiche, con proiezioni di crescita adeguate allo 0%, 5% e 9% rispettivamente per il secondo, terzo e quarto trimestre.
Con un margine di profitto lordo del 36,7% e una forte posizione di liquidità, Samsung sembra ben posizionata per navigare questa transizione. Queste revisioni si basano sull'anticipato miglior mix di prodotti DDR5 ad alte prestazioni e memoria ad alta larghezza di banda (HBM).
D'altra parte, la società ha abbassato le sue ipotesi di crescita per l'ASP NAND per lo stesso periodo. Le nuove aspettative sono per un calo del 6%, 2%, e poi un aumento dell'1% e del 4% per ogni trimestre successivo del 2025. Questa revisione al ribasso è dovuta a un'erosione dei prezzi maggiore del previsto derivante da una domanda più debole, che probabilmente controbilancerà la redditività del DRAM.
Nonostante questi aggiustamenti, la posizione di Citi sulle azioni Samsung rimane invariata. L'analista ha sottolineato che la ripresa prevista dei prezzi DRAM dovrebbe ora iniziare nel secondo trimestre del 2025, prima di quanto inizialmente previsto.
Questa ripresa anticipata è vista come un fattore positivo per il movimento del prezzo delle azioni Samsung in futuro. I dati di InvestingPro rivelano che il titolo sta negoziando vicino al minimo delle 52 settimane, con 7 analisti che hanno recentemente rivisto le loro aspettative sugli utili. Gli abbonati possono accedere a 12 ProTips aggiuntivi e a un'analisi finanziaria completa attraverso il Rapporto di Ricerca Pro.
In altre notizie recenti, Samsung Electronics Co. Ltd. ha riportato un aumento sequenziale del 7% nei ricavi del terzo trimestre 2024, raggiungendo KRW 79,1 trilioni, principalmente guidato da un aumento del 13% dei ricavi dalla sua divisione Mobile eXperience (MX). Tuttavia, l'utile operativo dell'azienda è sceso a KRW 9,2 trilioni a causa di costi una tantum e fluttuazioni valutarie. Nonostante queste sfide, Samsung prevede una tendenza positiva nella domanda di mercato per il 2025, concentrandosi su prodotti ad alto valore e tecnologie avanzate, in particolare nei semiconduttori e nei display.
L'azienda ha anche dichiarato un dividendo di KRW 361 per azione, per un totale di KRW 9,8 trilioni per l'anno. Samsung sta investendo in R&S di semiconduttori di nuova generazione e nella conversione di nodi di processo avanzati per aumentare la sua competitività. L'azienda ha in programma di migliorare i suoi dispositivi pieghevoli con funzionalità AI, riflettendo il suo posizionamento strategico per navigare le sfide del mercato e migliorare la sua offerta di prodotti.
In una nota correlata, JPMorgan ha mantenuto il suo rating Overweight sulle azioni Samsung, nonostante una leggera riduzione del suo obiettivo di prezzo. La società ha citato il miglioramento delle prestazioni della memoria ad alta larghezza di banda di Samsung e le prossime iniziative strategiche come fattori chiave che potrebbero influenzare il movimento del titolo. L'obiettivo di prezzo rivisto è fissato per giugno 2025, a seguito di un leggero taglio delle stime degli utili per azione di JPMorgan per l'azienda.
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