Giovedì, Morgan Stanley ha alzato il rating delle azioni di Volvo AB da Equalweight a Overweight e ha aumentato il target di prezzo a 323,00 SEK, rispetto ai precedenti 271,00 SEK. L'upgrade riflette la fiducia della società nella capacità di Volvo di mantenere margini elevati grazie alla sua gestione dei cicli di primo livello, anche mentre la domanda si normalizza. Secondo i dati di InvestingPro, Volvo vanta una solida capitalizzazione di mercato di 51,8 miliardi di dollari e mantiene margini di profitto sani, con un margine di profitto lordo del 26,6%.
Volvo AB, nota per la sua robusta gestione dei cicli, è posizionata da Morgan Stanley come il produttore di camion (OEM) a minor rischio tra quelli coperti. Le operazioni strategiche dell'azienda le consentono di sostenere margini solidi, che si prevede continueranno, contribuendo a margini storicamente elevati per l'azienda. L'analisi di InvestingPro rivela la forte salute finanziaria dell'azienda, con un punteggio complessivo "OTTIMO" e valutazioni particolarmente alte nelle metriche di redditività.
Nonostante le aspettative di una domanda leggermente più debole nella prima metà del 2025, Morgan Stanley suggerisce che l'attenzione degli investitori si sposterà probabilmente verso l'effetto di pre-acquisto dell'Environmental Protection Agency (EPA) '27. Questo effetto dovrebbe diventare significativo nella seconda metà del 2025. Sebbene l'esposizione di Volvo al mercato statunitense non sia la più estesa, l'azienda è considerata un'opzione più sicura e meno volatile per gli investitori che cercano di capitalizzare sui prossimi cambiamenti normativi.
Ad aumentare l'attrattiva di Volvo c'è il suo costante pagamento di dividendi. Morgan Stanley stima un dividendo ordinario e speciale costante da parte di Volvo, proiettando un rendimento di circa il 6%. I dati attuali di InvestingPro mostrano un impressionante rendimento da dividendi del 5,42%, con una notevole crescita dei dividendi del 165% negli ultimi dodici mesi. Il target di prezzo rivisto da Morgan Stanley assume un multiplo prezzo/utili (P/E) forward di 12,5 volte per l'anno fiscale 2025, un aumento rispetto al precedente multiplo di 11 volte. Questo aggiustamento riflette la resilienza degli utili di Volvo, nonostante un mercato più debole previsto per il 2024.
Inoltre, Morgan Stanley ha anche alzato il suo scenario ribassista per Volvo a 220 SEK da una stima precedente, basato su un utile per azione (EPS) ribassista più alto di 22 SEK. La nuova previsione di EPS per l'intero anno 2025 di 25,85 SEK supporta un target di prezzo di 310 SEK, indicando un potenziale rialzo del 14% rispetto all'attuale prezzo delle azioni. Con il prossimo rapporto sugli utili dell'azienda previsto per il 29 gennaio 2025, gli investitori possono accedere ad analisi complete e ulteriori approfondimenti attraverso il dettagliato Rapporto di Ricerca di InvestingPro, disponibile tra la sua copertura di oltre 1.400 titoli principali.
In altre notizie recenti, la conference call sugli utili di Volvo ha rivelato un aumento del 3% nelle consegne al dettaglio e una quota di mercato migliorata in Europa, in gran parte guidata dal successo dei loro veicoli elettrificati, in particolare l'EX30. Nonostante le sfide macroeconomiche, Volvo ha adeguato le sue aspettative di crescita delle vendite per l'intero anno al 7%-8% e prevede un flusso di cassa libero negativo nell'ordine di miliardi di SEK a una cifra per il 2024. L'amministratore delegato Jim Rowan ha sottolineato l'impegno di Volvo verso l'elettrificazione e un portafoglio prodotti equilibrato, con investimenti continui in tecnologia e piattaforme.
UBS ha alzato il rating del titolo Volvo da Sell a Neutral, dopo una revisione delle prospettive del settore dei camion per il 2025, suggerendo un rallentamento meno grave o prolungato di quanto inizialmente previsto. Questa rivalutazione arriva dopo che Volvo e PACCAR hanno rilasciato previsioni che hanno fornito rassicurazioni sul futuro del mercato dei camion. UBS prevede un miglioramento dei fondamentali per queste regioni, in particolare nella seconda metà del 2025.
L'industria automobilistica sta affrontando un potenziale aumento delle tariffe sulle importazioni di auto negli Stati Uniti, che potrebbe avere un impatto significativo sugli utili dei produttori automobilistici europei e statunitensi. S&P Global stima che queste tariffe potrebbero costare ai produttori automobilistici fino al 17% del loro EBITDA annuale combinato nello scenario peggiore. Volvo Cars e Jaguar Land Rover (JLR) sono tra i più vulnerabili, mentre BMW e Mercedes hanno un'esposizione più contenuta. Tuttavia, non si prevede che l'effetto autonomo di tariffe più elevate sia sufficiente a causare un downgrade a causa delle misure compensative che gli OEM probabilmente adotteranno.
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