Giovedì, Nomura/Instinet ha modificato il rating del titolo Dr. Reddy's Laboratories (DRRD:IN) (NYSE: RDY) da Neutrale a Acquisto, fissando un obiettivo di prezzo di INR1.500,00. Secondo i dati di InvestingPro, Dr. Reddy's mantiene un punteggio di salute finanziaria "OTTIMO", con forti metriche di redditività e livelli di debito moderati. L'azienda ha dimostrato resilienza con una crescita dei ricavi del 12,37% negli ultimi dodici mesi.
L'upgrade arriva in mezzo alle preoccupazioni sulle prospettive di ricavo dell'azienda e l'aumento delle spese generali. Nella prima metà dell'anno fiscale 2025, Dr. Reddy's Laboratories ha registrato un significativo aumento delle spese di ricerca e sviluppo (R&S) e delle spese di vendita, generali e amministrative (SG&A), con R&S e SG&A in aumento rispettivamente del 29% e del 27% su base annua.
L'analista di Nomura/Instinet ha evidenziato che l'aumento delle SG&A è stato guidato da un sostanziale incremento delle spese per i dipendenti, salite del 16%, delle spese legali e professionali del 22%, delle spese di vendita e pubblicità del 28%, e dei costi di trasporto di un notevole 40%. Questi aumenti sono attribuiti alle nuove iniziative dell'azienda, che includono studi clinici per biosimilari.
Inoltre, Dr. Reddy's ha rafforzato i suoi investimenti nell'infrastruttura produttiva, con le spese in conto capitale più che raddoppiate a INR25 miliardi nell'anno fiscale 2025 previsto. Questa espansione include nuovi investimenti in API peptidici (GLP-1) e iniettabili.
L'analista ha notato che mentre il mercato è preoccupato per il maggiore contributo di gRevlimid, che potrebbe iniziare a diminuire nell'anno fiscale 2026, il potenziale rialzo da GLP-1 e biosimilari non è stato pienamente incorporato nelle stime dell'anno fiscale 2027. Si prevede che questi segmenti contribuiranno in modo significativo a partire dall'anno fiscale 2028, potenzialmente affrontando lo squilibrio tra ricavi e costi che l'azienda sta attualmente affrontando.
Per l'anno fiscale 2027, l'analista ha considerato un margine EBITDA del 19,6%, che è considerevolmente inferiore a quello dei concorrenti, a causa della prevista riduzione del contributo di gRevlimid, della persistente alta spesa generale e dei ricavi dalle nuove iniziative non ancora pienamente realizzati. Tuttavia, l'analista di Nomura/Instinet prevede che la crescita degli utili potrebbe accelerare nell'anno fiscale 2028.
L'analisi del Fair Value di InvestingPro suggerisce che il titolo è attualmente leggermente sottovalutato, con ulteriori ProTips e metriche finanziarie dettagliate disponibili per gli abbonati. Il completo Rapporto di Ricerca Pro della piattaforma offre approfondimenti più dettagliati sulle prospettive future di Dr. Reddy's, rendendolo uno dei 1.400+ titoli statunitensi coperti in dettaglio su InvestingPro.
In altre notizie recenti, Dr. Reddy's Laboratories ha riportato solidi risultati finanziari, con ricavi consolidati che hanno raggiunto $957 milioni, segnando un aumento del 17% su base annua. Questo incremento dei ricavi è stato supportato da un margine di profitto lordo del 59,6% e un EBITDA di $272 milioni, un aumento del 5% rispetto all'anno precedente. Queste cifre sono state attribuite a un mix di prodotti migliorato e acquisizioni strategiche.
Citi, tuttavia, ha mantenuto un rating di Vendita sul titolo Dr. Reddy's, nonostante riconosca il potenziale del biosimilare Abatacept di diventare un prodotto significativo per l'azienda entro l'anno fiscale 2028. La versione generica di Revlimid dell'azienda ha anche contribuito significativamente ai suoi ricavi, con stime che suggeriscono un contributo di circa $200-220 milioni nel secondo trimestre.
Inoltre, Dr. Reddy's Laboratories ha registrato una significativa crescita regionale in Nord America, Europa, Mercati Emergenti e India. Gli sviluppi recenti includono l'acquisizione del portafoglio Nicotinell, una partnership con Nestlé India e il lancio di 22 nuovi prodotti nei mercati emergenti. L'azienda ha anche stipulato un accordo di licenza con Gilead e ha ricevuto molteplici approvazioni regolatorie e ispezioni FDA positive.
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