Venerdì, Bernstein ha alzato il target di prezzo per le azioni di RTX Corp. (NYSE:RTX) a $134 da $124, mantenendo un rating "Market Perform" sul titolo. L'aggiustamento riflette una nuova comprensione che l'impatto finanziario delle consegne di motori di ricambio a prezzi più bassi nei contratti con le compagnie aeree è meno grave di quanto si pensasse in precedenza.
L'analista di Bernstein ha osservato che, sebbene le tendenze dei motori di ricambio siano ancora considerate un fattore negativo per RTX Corp., la portata dell'impatto è più modesta. I motori di ricambio sono fondamentali per le performance finanziarie dei produttori di motori come Pratt & Whitney, una divisione di RTX, così come per i concorrenti GE e Safran, poiché tipicamente compensano le perdite derivanti dalle vendite di motori installati sugli aerei.
Per Pratt & Whitney in particolare, l'analista stima circa 200 consegne di motori di ricambio nel 2024. Considerando la partecipazione del 51% di Pratt nel motore PW1100, il contributo previsto agli utili del segmento è di circa $640 milioni per il 2024. Questa cifra è significativamente inferiore alle stime precedenti a causa della nuova scoperta che circa due terzi dei motori di ricambio vengono venduti direttamente alle compagnie aeree a prezzi ben al di sotto di quelli di mercato.
Nonostante ciò, si prevede che Pratt costruirà una riserva di ricambi nel mercato, che alla fine dovrà essere ridotta, influenzando gli utili. Tuttavia, si prevede che i margini di Pratt cresceranno modestamente fino al 9,5%, sostenuti da maggiori vendite nel mercato post-vendita dei motori a ciclo di vita (LCE), da Pratt Canada e dal settore della difesa.
Oltre al target di prezzo rivisto, Bernstein ha aumentato le previsioni sugli utili per azione (EPS) di RTX Corp. per il 2024 e il 2025 a $5,59 (da $5,57) e $5,92 (da $5,89), rispettivamente. Ciò si basa su proiezioni di ricavi leggermente superiori per Pratt & Whitney.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.