Venerdì, Investec ha mantenuto il rating Hold sul titolo Indian Hotels Company (IH:IN) e ha aumentato il target di prezzo a INR742,00 da INR630,00. La revisione al rialzo segue una forte performance nel secondo trimestre fiscale 2025 della società, dove i ricavi consolidati hanno registrato un aumento del 27% su base annua. Questa crescita è stata principalmente trainata da un aumento del 9% delle tariffe medie delle camere a Rs10.800 e da un incremento di 200 punti base dell'occupazione al 77%.
L'analista ha evidenziato l'ulteriore spinta derivante da una crescita del 47% su base annua dei nuovi segmenti di business, che includono TajSats, ama, Ginger e Qmin. Nonostante queste espansioni, il management di Indian Hotels Company ha confermato il target di spese in conto capitale di Rs25 miliardi per il periodo dall'anno fiscale 2025 al 2027. La società ha anche un numero significativo di camere in pipeline, con 3.500 di proprietà e 13.800 in gestione.
Il rapporto ha evidenziato i forti trend della domanda e i maggiori contributi dai segmenti di business reinventati. Si prevede che il modello asset-light della società aumenterà le capacità in modo efficiente gestendo al contempo i costi in modo efficace. Questi fattori dovrebbero fornire una chiara visibilità di crescita per il futuro.
Investec ha rivisto le sue stime per tenere conto del consolidamento di Taj SATs e ora prevede che i margini della società rimarranno stabili al 32% e al 32,5% rispettivamente per gli anni fiscali 2026 e 2027. Si prevede che l'utile dopo le imposte (PAT) crescerà a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 24% nel periodo 2024-2027. Il nuovo target di prezzo di INR742 si basa su un multiplo EV/EBITDA per l'anno fiscale 2027 di 27 volte, in aumento rispetto al multiplo precedente che supportava il target di INR630.
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