Lunedì, Wells Fargo ha modificato la sua posizione su Blackstone Secured Lending Fund (NYSE:BXSL), abbassando il rating da Overweight a Equal Weight e fissando un obiettivo di prezzo di $29,00. Il titolo attualmente viene scambiato a $32,58, vicino al suo massimo di 52 settimane di $32,67, nonostante il declassamento del rating attribuito a segnali di debolezza del credito nel portafoglio della business development company (BDC).
Secondo i dati di InvestingPro, sette analisti hanno recentemente rivisto al ribasso le loro aspettative sugli utili per il prossimo periodo.
L'analista di Wells Fargo ha osservato che il rating iniziale Overweight era basato sul portafoglio di più recente costituzione di Blackstone Secured Lending e sul suo portafoglio prevalentemente di primo grado/unitranche, che si prevedeva avrebbe superato i concorrenti in termini di performance creditizia.
Mentre la società mantiene solidi fondamentali con un rapporto P/E di 8,6 e un'impressionante crescita dei ricavi del 17,27% negli ultimi dodici mesi, gli sviluppi recenti hanno sollevato preoccupazioni sulla qualità del credito all'interno delle sue partecipazioni. Per approfondimenti sulla salute finanziaria e sulle metriche di valutazione di BXSL, si consiglia di accedere al completo Rapporto di Ricerca Pro disponibile su InvestingPro.
Sono state identificate problematiche specifiche con alcune società del portafoglio. Benefytt Technologies, WHCG Purchaser e SEKO Global sono state menzionate come esempi in cui la performance creditizia ha iniziato a vacillare. Inoltre, Navigator Acquiror è stata svalutata per quattro trimestri consecutivi, indicando un deterioramento del credito più sistemico. Inoltre, Snoopy Bidco ha mostrato volatilità nel suo stato di pagamento in kind (PIK).
Uno dei maggiori crediti della BDC, Medallia, è stato anche evidenziato per essere stato svalutato al 95% del valore nominale nell'ultimo trimestre. Questa svalutazione è avvenuta nonostante la società mantenesse spread ristretti. Inoltre, Medallia sta pagando parte degli interessi in PIK da quasi tre anni dall'origine del prestito, un periodo più lungo di quanto inizialmente previsto dai finanziatori, come riportato da Bloomberg.
Il declassamento riflette un cambiamento nella prospettiva dell'analista sul merito creditizio e sulla performance del portafoglio di investimenti di Blackstone Secured Lending Fund. Il nuovo obiettivo di prezzo suggerisce una ricalibratura della valutazione del fondo alla luce dei recenti problemi di performance creditizia.
Nonostante queste preoccupazioni, BXSL mantiene un significativo rendimento da dividendi del 9,45% e dimostra una volatilità dei prezzi relativamente bassa con un beta di 0,44. Accedi a ulteriori preziosi approfondimenti e analisi dettagliate attraverso InvestingPro, che offre ulteriori ProTips e metriche finanziarie complete per decisioni di investimento informate.
In altre notizie recenti, Blackstone Secured Lending Fund (BXSL) ha riportato una robusta performance nel terzo trimestre del 2024, con un reddito netto da investimenti (NII) di $186 milioni, o $0,91 per azione, segnando un aumento del 16% su base annua. Il valore patrimoniale netto (NAV) per azione del fondo ha visto un leggero aumento a $27,27, e il pagamento dei dividendi è rimasto ben coperto al 118%, con un rendimento dell'11,3%. Il rating creditizio della società è stato elevato da Moody's da Baa3 a Baa2, riflettendo la sua solida posizione finanziaria.
La società ha anche riportato $1,1 miliardi di nuovi impegni e $956 milioni di finanziamenti, il livello più alto dal 2021. Gli investimenti sono al 99% in prestiti senior garantiti di primo grado, con un basso tasso di non maturazione dello 0,2%. Il team di gestione, inclusi i Co-CEO Brad Marshall e Jonathan Bock, il Presidente Carlos Whitaker e il CFO Teddy Desloge, ha presentato una prospettiva ottimistica per una maggiore attività di M&A nel 2025.
Nonostante una prospettiva cauta sulla generazione di reddito per il prossimo anno a causa dei rimborsi dall'inizio dell'anno al 6%, la società ha riportato un reddito totale da investimenti record di $339 milioni, in aumento del 21% su base annua. La strategia di investimento disciplinata della società e l'attenzione al mantenimento di alti rating creditizi sono fondamentali per i suoi recenti sviluppi e piani futuri.
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